7月13日黑色縱覽：黑色商品大幅拉漲，供需數據略有改善，價格能否站穩(wěn)新平臺？

概要：上周黑色系商品大幅拉漲，受到金融市場利好帶動明顯，短期市場供需情況無較大變化，期現價格偏強，鐵礦石漲幅居前，煤焦偏弱，盤面利潤持續(xù)回升；宏觀經濟環(huán)境仍受疫情影響較大，上周末美國、印度單日新增病例突破新高，原油市場回暖受阻，價格維持高位震蕩，有色、黑色和貴金屬漲幅較大，國內經濟環(huán)境持續(xù)改善；本周鋼材基本面數據將繼續(xù)逐步改善，但基差較小，價格上漲空間有限，且受到金融市場降溫影響，黑色商品盤面價格或沖高回落，現貨價格維持偏強，成材價格或能站穩(wěn)新平臺。

1、本周市場觀點及多空因素分析

鋼材：

利多因素：近期宏觀經濟利好，金融市場呈現一片繁榮景象，期貨市場也受此影響拉動；鋼材需求觸底回升，消費量環(huán)比增加，產量下降，整體供需情況好轉，期現價格大幅拉升，市場情緒偏樂觀，短期鋼價仍有支撐；

利空因素：上周鋼材庫存繼續(xù)累積，淡季行情仍較明顯，華南和長江中下游地區(qū)受到降水和洪澇災害影響明顯，需求短期難以恢復，鋼材庫存難以快速去化，目前螺紋庫存同比高出325萬噸，且期現價差較小，進一步上漲難度較大，謹防資金炒作之后的價格回調。

鐵礦：

利多因素：鐵礦石需求維持高位，全國247家鋼廠日均鐵水產量247.77萬噸，同比增加17.68萬噸，而海外發(fā)運量和國產礦環(huán)比下降，供需情況依然偏緊，市場看多情緒較濃，鐵礦石價格易漲難跌。

利空因素：上周到港量環(huán)比略降，但仍保持高位，整體供應水平處于高位，港口鐵礦石庫存環(huán)比繼續(xù)增加，鋼廠高爐開工率和產能利用率下降，需求有所減弱，供需情況好轉，短期大漲之后價格或難以維持。

煤焦：

利多因素：上周煤焦供需情況變化不大，鋼廠需求依然維持較高水平，山東和徐州限產和去產能導致結構性短缺，部分焦企看好后市行情，仍有挺價意愿，短期盤面下跌，價格跌幅不大。

利空因素：煤焦價格弱勢震蕩，現貨焦價小幅下跌，焦化利潤下降，上周鋼廠和焦企庫存小幅累積，鋼廠控制到貨，總庫存環(huán)比回升；現貨焦炭價格開啟下跌節(jié)奏，短期仍將維持弱勢。

整體來看：黑色系商品大幅上漲，受到金融市場利好影響，市場做多情緒高漲，盤面價格受到資金推動而大幅上行，現貨價格也大幅拉漲，其中鋼材漲幅較大，鐵礦石受追捧，基本面數據變化不大，煤焦略微弱勢；本周隨著金融市場降溫，黑色系價格或沖高回落，但市場行情逐漸轉好，價格漲跌幅度有限。

2、黑色系商品價格及基本面走勢回顧

上周黑色系商品價格強勢上行，其中盤面鐵礦石價格周漲近6%，錳硅漲近3%，熱卷周漲2.52%，螺紋漲近2%，煤焦微漲，硅鐵大跌超7%，盤面價格整體上移，上周五夜盤價格繼續(xù)拉漲，短期仍將保持強勢；現貨價格指數方面，鐵礦石價格指數漲近4%，鋼坯漲超2%，廢鋼微漲，焦煤、硅鐵持平，焦炭和錳硅跌超1%，焦炭現貨價格維持弱勢；鋼材五大品種均有小幅上漲，其中冷軋漲超2%，螺紋、高線和熱卷漲超1%，中板漲0.93%，板卷漲幅較大，隨著市場供需情況好轉，疊加后市預期偏好，價格偏強運行。

黑色商品期現價格周度變化情況

數據來源：鋼聯數據

2.1、鋼材主要數據一覽

數據來源：鋼聯數據

2.2、鐵礦主要數據一覽

數據來源：鋼聯數據

2.3、煤焦主要數據一覽

數據來源：鋼聯數據

3、結論及品種強弱預測

本周受金融市場降溫和期盤價格漲幅較快影響，盤面黑色系商品或沖高回落，現貨價格保持穩(wěn)中向好。從產業(yè)數據來看，螺紋和熱卷產量、庫存或變化不大，消費量環(huán)比回升，現貨市場維持向好態(tài)勢，而價格上漲較快，市場有空高情緒；原料方面，鐵礦石仍然保持強勢，供需數據有所改善，煤焦偏弱，價格有進一步下跌的可能；策略上看，繼續(xù)做多盤面利潤仍有空間，成材基差較小，仍逢高拋空為主，或做成材空合約差套利。盤面價格驅動因素依次為：產業(yè)數據>市場情緒>環(huán)保限產>突發(fā)事件；預計商品強弱依次為：熱卷>螺紋>鐵礦>焦煤>焦炭

風險提示：

a、鋼材需求恢復不及預期；

b、原料供應和環(huán)保限產執(zhí)行情況；

c、國際經貿關系和市場環(huán)境變化：

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備注：數據僅供參考，不作為投資依據。