5月份大漲24% 庫(kù)存創(chuàng)下三年多新低 什么品種這么牛！

6月第一個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)期市漲多跌少。其中，鐵礦石主力合約收?qǐng)?bào)752.5元/噸，漲幅為3.22%。

而在5月份，鐵礦石期貨以23.89%的月漲幅，跑贏了絕大多數(shù)商品期貨品種。

鐵礦石如此“炙手可熱”的背后，是國(guó)內(nèi)庫(kù)存的持續(xù)下降。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，全國(guó)45個(gè)主要港口的鐵礦石庫(kù)存量為10784.85萬(wàn)噸，創(chuàng)下了2016年10月底以來(lái)的新低。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，近期鐵礦石的強(qiáng)勢(shì)主要在于國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，這在鐵礦石港口庫(kù)存、鋼廠開(kāi)工率等數(shù)據(jù)上可見(jiàn)一斑。除此之外，巴西淡水河谷礦區(qū)因疫情減產(chǎn)等市場(chǎng)傳言也加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于鐵礦石供應(yīng)減少的預(yù)期。

鐵礦石為啥漲這么快

中國(guó)鐵礦石資源依賴海外進(jìn)口，而巴西是第二大進(jìn)口國(guó)。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年國(guó)內(nèi)從巴西進(jìn)口的鐵礦石占總進(jìn)口數(shù)量的比重為21.95%，僅次于澳大利亞。因此，巴西當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)險(xiǎn)事件均會(huì)對(duì)鐵礦石供應(yīng)預(yù)期形成擾動(dòng)。

近期，巴西疫情嚴(yán)峻，甚至成為疫情新“震中”。據(jù)新華社報(bào)道，巴西衛(wèi)生部5月27日晚披露，巴西新冠確診病例已經(jīng)突破41萬(wàn)例，居全球第二，僅次于美國(guó)。此外，巴西近來(lái)新冠死亡病例數(shù)居高不下，特別是最近兩日連續(xù)超過(guò)1000例。

巴西疫情防控面臨巨大挑戰(zhàn)，有關(guān)巴西礦區(qū)減產(chǎn)的傳聞也甚囂塵上。

上周五，一則傳聞在鋼鐵業(yè)內(nèi)蔓延：受公共衛(wèi)生事件影響，淡水河谷(Vale)位于伊塔比拉(Itabira)地區(qū)的三個(gè)主要礦山Caue、Periquito和Conceigao)將被關(guān)閉，淡水河谷將全年鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)2000萬(wàn)噸。

受該消息提振，上周五，鐵礦石期貨主力合約漲幅達(dá)到6.44%，報(bào)752元/噸，為近10個(gè)月來(lái)新高。

不過(guò)，隨后，淡水河谷方面回應(yīng)媒體稱，該市場(chǎng)傳言為不實(shí)消息，伊塔比拉礦區(qū)一切業(yè)務(wù)活動(dòng)保持不變，淡水河谷2020年全年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)不變，仍為《淡水河谷2020年第一季度產(chǎn)銷量報(bào)告》所宣布的鐵礦石粉礦的指導(dǎo)產(chǎn)量3.1億噸—3.3億噸。

除了消息面對(duì)供應(yīng)預(yù)期的擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)鐵礦石的強(qiáng)勁需求也支撐著價(jià)格。

一方面，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)鐵礦石“去庫(kù)存”節(jié)奏較快，庫(kù)存總量正處于歷史低位。數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，全國(guó)45個(gè)主要港口的鐵礦石庫(kù)存量為10784.85萬(wàn)噸，創(chuàng)下了2016年10月底以來(lái)的新低。

另一方面，作為鋼鐵原料，鐵礦石的需求旺盛，鋼廠高爐開(kāi)工率持續(xù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，國(guó)內(nèi)163家鋼廠的高爐開(kāi)工率為70.58%，攀升至去年7月份以來(lái)的新高。

終端需求方面，3月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼鐵庫(kù)存維持下降節(jié)奏。鋼銀數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，國(guó)內(nèi)40個(gè)城市共計(jì)144個(gè)倉(cāng)庫(kù)的鋼鐵總庫(kù)存量為1131.93萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.2%，國(guó)內(nèi)鋼鐵庫(kù)存連續(xù)九周下降。

機(jī)構(gòu)：鐵礦石仍有較大的向上想象空間

鐵礦石還能“牛”下去嗎？看看專家們?cè)趺凑f(shuō)。

弘則研究分析師認(rèn)為，雖然都是低庫(kù)存的狀態(tài)，但是去年和今年礦價(jià)上漲背后的原因已經(jīng)有了本質(zhì)區(qū)別。前者是因?yàn)殍F礦自身極低的供應(yīng)帶來(lái)了供需缺口，而后者則是高需求疊加中性偏低的供應(yīng)所帶來(lái)的。今年鐵礦石價(jià)格能不能漲更多，應(yīng)該要看成材的需求釋放的如何，礦石端難以出現(xiàn)獨(dú)立的上漲行情。

華泰期貨認(rèn)為，短期內(nèi)，巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量仍處于較低水平，而鋼材端消費(fèi)較旺，高爐開(kāi)工率持續(xù)升高，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)積極性較高。鐵礦石港口庫(kù)存也處于歷年新低，且處于持續(xù)去庫(kù)存的進(jìn)程中，對(duì)礦價(jià)形成強(qiáng)有力支持?？紤]到強(qiáng)勢(shì)的內(nèi)需，以及鋼廠增產(chǎn)的動(dòng)力，預(yù)計(jì)鋼鐵原料端將依然強(qiáng)于成材端，鐵礦石仍有較大的向上想象空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。