216年進(jìn)口煤炭或再降兩成

1月13日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年12月中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤1764萬(wàn)噸，同比減少35.2%，環(huán)比11月則回升9%。2015年全年中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2.04億噸，同比大幅減少8700萬(wàn)噸，降幅30%。另外，2015年中國(guó)煤炭進(jìn)口量創(chuàng)2011年以來(lái)新低。

　　人民幣匯率貶值是導(dǎo)致進(jìn)口煤數(shù)量減少的重要原因。2015年8月11日，中國(guó)央行宣布調(diào)整人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制，此后，人民幣匯率經(jīng)歷了兩輪明顯的大幅貶值，最近一輪出現(xiàn)在2016年1月上旬，離岸人民幣匯率一度跌至6.72，創(chuàng)2011年以來(lái)最低。盡管此后中國(guó)央行出手穩(wěn)定人民幣匯率，但是業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為人民幣匯率后市仍有較大空間，并不排除2016年人民幣匯率將跌至1:7美元以下。

　　人民幣匯率貶值將提高中國(guó)煤炭進(jìn)口商的采購(gòu)成本，使得本來(lái)就微薄的進(jìn)口利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。展望2016年的進(jìn)口市場(chǎng)，匯率因素將超越市場(chǎng)和政策因素，成為影響煤炭進(jìn)口量最重要的因素。在人民幣匯率仍有明顯貶值預(yù)期的情況下，筆者預(yù)計(jì)2016年中國(guó)煤炭進(jìn)口量仍將同比減少20%左右。

　　除匯率以外，市場(chǎng)、政策等因素影響也是導(dǎo)致2015年煤炭進(jìn)口量大幅下降的原因。

　　首先，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及大氣環(huán)保壓力的抑制，2015年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)煤炭需求明顯下滑。據(jù)中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年1-12月，中國(guó)煤炭銷(xiāo)量累計(jì)完成35.15億噸，同比減少1.91億噸，下降5.15%，而同期中國(guó)煤炭產(chǎn)量?jī)H下降4%左右。中國(guó)市場(chǎng)對(duì)煤炭需求疲軟，加之煤炭銷(xiāo)售量降幅要快于煤炭產(chǎn)量的降幅，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，而進(jìn)口煤價(jià)格則部分時(shí)間處于倒掛的狀態(tài)。因此，可以說(shuō)市場(chǎng)需求不佳，是導(dǎo)致2015年中國(guó)煤炭進(jìn)口量大降的首要原因。

　　另外，從2015年元旦開(kāi)始執(zhí)行的《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》，要求對(duì)進(jìn)口煤炭的硫分，灰分，熱值以及五項(xiàng)基本元素進(jìn)行檢測(cè)，下游用戶(hù)要在檢測(cè)通過(guò)之后才能使用進(jìn)口的煤炭。這樣一方面加大了進(jìn)口煤炭的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸粰z測(cè)出超標(biāo)的進(jìn)口煤要被退運(yùn)；另外檢測(cè)時(shí)候一般需要兩周，拉長(zhǎng)了進(jìn)口煤炭的采購(gòu)周報(bào)，也就提高了進(jìn)口煤炭的采購(gòu)成本。因此，以《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》為代表，以及從2014年10月開(kāi)始提高進(jìn)口煤炭關(guān)稅等，都是導(dǎo)致2015年進(jìn)口煤炭數(shù)量大幅減少的重要政策因素。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。