近期進(jìn)口鐵礦石交易價大幅下跌原因簡析

進(jìn)口鐵礦石價格上周以來持續(xù)下跌，上周五及本周一更是大幅下跌，以62%普氏指數(shù)為例，從上周一（3月3日）的118美元/噸跌至本周一（3月10日）的105美元/噸，一周跌幅高達(dá)11%，鐵礦石價格急速下跌后，今日小幅反彈，指數(shù)漲0.5美元至105.5美元/噸。
　　本輪價格出現(xiàn)大幅下跌主要有以下幾個方面因素：
　　1、資金緊張 上周鐵礦石港口現(xiàn)貨出現(xiàn)低價拋售現(xiàn)象，主要是由于部分采購商去年12月份集中開具的信用證陸續(xù)到期，還款壓力大，必須拋售現(xiàn)貨以獲得現(xiàn)金流，且由于港口鐵礦石庫存一直高企，部分港口已經(jīng)堆滿，貿(mào)易商必須加大出貨。同時一些鋼廠也因?yàn)橘Y金緊張，把本來自用的鐵礦石外售以回籠資金，港口現(xiàn)貨出貨壓力大。
　　鋼廠資金緊張主要源于今年以來鋼材市場銷售一直較差，成品材庫存大幅上升。據(jù)鋼之家網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，1月3日，重點(diǎn)監(jiān)測的國內(nèi)28個主要市場線材庫存量在146.97萬噸，螺紋鋼庫存量在531.47萬噸；截止3月7日，28個主要市場線材庫存量在283.64萬噸，螺紋鋼庫存量在937.42萬噸。鋼廠在長期虧損以及成品材積壓了大量資金后，減產(chǎn)有所增多，也減少了鐵礦石的需求。
　　2、人民幣貶值 2月底人民幣曾出現(xiàn)大幅貶值現(xiàn)象，意味著鐵礦石采購商一方面需要承擔(dān)價格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，同時還需要承擔(dān)因人民幣貶值而出現(xiàn)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，也加重了資源低價拋售現(xiàn)象?！　?、有鋼廠資金鏈斷裂 上周五市場傳言有鋼廠資金鏈出現(xiàn)斷裂，并有小鋼廠申請破產(chǎn)，這一消息給市場人士造成恐慌，擔(dān)憂資金鏈斷裂問題并不是個別現(xiàn)象。鐵礦石作為更為普遍的融資工具后，市場人士對融資礦的關(guān)注度大大提高，鐵礦石價格如果繼續(xù)下跌，一旦出現(xiàn)20%以上的跌幅，則會出現(xiàn)違約情況，加大了市場風(fēng)險(xiǎn)。
　　就整體鐵礦石市場而言，大的背景是鐵礦石供大于需局面已經(jīng)形成，一方面國外礦山供應(yīng)量大幅上升，另一方面國內(nèi)鋼廠因長期虧損以及環(huán)保影響，1月份以來整體粗鋼產(chǎn)量有所下降，鐵礦石需求也有減少。1月份我國進(jìn)口鐵礦石創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄達(dá)8683萬噸，雖然2月份進(jìn)口量回落至6124萬噸，但主要港口庫存仍然上升。國內(nèi)港口庫存從去年11月以來持續(xù)上升，據(jù)鋼之家網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截止3月7日，全國43個主要港口鐵礦石庫存量已上升至10500萬噸，較去年11月1日的7935萬噸上升32.3%。
　　鐵礦石后期走勢如何？我們更多的還是關(guān)注鋼廠資金緊張局面是否能有效緩解，如果得不到緩解，融資礦風(fēng)險(xiǎn)問題會進(jìn)一步發(fā)酵，進(jìn)口鐵礦石價格經(jīng)過近期的小幅反彈后將會繼續(xù)下跌；如果整個鋼材市場終端需求慢慢恢復(fù)，鋼廠成品材銷售情況好轉(zhuǎn)，資金狀況緩解，則3月份將是一個震蕩筑底的過程。
　　市場另有一個現(xiàn)象需要注意的是，鐵礦石價格經(jīng)過此次的大幅下跌后，按照當(dāng)期的鐵礦石和焦炭價格來測算，理論上一些廠家可以做到不虧損了，對于廠家來說就必須迅速的銷售出鋼材，來采購低價原料。以唐山鋼坯為例，成本與售價變化詳見鋼之家鋼坯價格指數(shù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。