外媒：中國(guó)商品融資調(diào)查將重創(chuàng)銅和鐵礦石進(jìn)口

北京時(shí)間6月20日凌晨消息，外媒周四文章稱(chēng)，很多金屬貿(mào)易商都表示，中國(guó)的銅和鐵礦石進(jìn)口數(shù)量可能因?yàn)楫?dāng)局對(duì)大宗商品融資丑聞的調(diào)查活動(dòng)而大幅減少，很多銀行都暫停貸款，海關(guān)官員也更嚴(yán)格地檢查新到的貨物。西方銀行正在密切關(guān)注一家中國(guó)貿(mào)易公司非法使用同一批金屬庫(kù)存作為擔(dān)保品，向多家銀行申請(qǐng)貸款的相關(guān)調(diào)查。這批金屬被儲(chǔ)存在中國(guó)東部的青島港，其運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)確認(rèn)，當(dāng)局正在對(duì)與這批庫(kù)存相關(guān)的欺詐進(jìn)行調(diào)查。中國(guó)政府方面一直沒(méi)有對(duì)調(diào)查活動(dòng)發(fā)表過(guò)公開(kāi)評(píng)論。根據(jù)高盛集團(tuán)的估算，2010年以來(lái)，貿(mào)易商使用金屬作為擔(dān)保品，向中國(guó)境內(nèi)帶入了約1100億美元資金。這種貿(mào)易是合法規(guī)避中國(guó)資本管制的一個(gè)方式，甚至在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度放緩之際幫助維持了金屬進(jìn)口數(shù)量在較高的水平。而現(xiàn)在，貿(mào)易商們指出，這類(lèi)貿(mào)易方式正因?yàn)檫M(jìn)行中的調(diào)查而面臨很多干擾，與此同時(shí)，中國(guó)政府打擊大規(guī)模資本流入，防止這些資金助長(zhǎng)信貸過(guò)快增長(zhǎng)的努力也對(duì)大宗商品融資活動(dòng)有壓制作用。這些貿(mào)易商也說(shuō)，由于欺詐指控的出現(xiàn)，海關(guān)的官員們也比往?；ㄙM(fèi)更多時(shí)間才讓進(jìn)口的金屬清關(guān)。一名不愿透露姓名，在青島開(kāi)展業(yè)務(wù)的金屬貿(mào)易商表示，“海關(guān)現(xiàn)在要15到20天，甚至是一個(gè)月，才會(huì)放行一批進(jìn)口陰極銅。以前只需要7到10天時(shí)間?！痹诋?dāng)前的指控出現(xiàn)之前，中國(guó)當(dāng)局已經(jīng)對(duì)金屬擔(dān)保融資交易的擴(kuò)張速度表達(dá)了擔(dān)憂(yōu)。2014年4月的時(shí)候，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就這種活動(dòng)向地方政府表達(dá)了疑慮，很多投機(jī)投資者利用這種交易帶來(lái)的資金投注中國(guó)利率將會(huì)提升。貿(mào)易商們說(shuō)，這讓市場(chǎng)也更加緊張。5月的時(shí)候，鐵礦石進(jìn)口數(shù)量環(huán)比減少7%，銅進(jìn)口數(shù)量則是大跌16%。這些貿(mào)易商指出，未來(lái)幾個(gè)月的進(jìn)口規(guī)模甚至?xí)佟：芏嚆y行開(kāi)始停止發(fā)放經(jīng)常被用于大宗商品融資的信用證。一家在香港開(kāi)展業(yè)務(wù)的大宗商品交易公司的高管說(shuō)，“情況正在變得越來(lái)越糟糕。進(jìn)口在5月時(shí)候大幅減少，6月和7月可能會(huì)下降更多。人們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)越來(lái)越難從在中國(guó)的銀行開(kāi)具信用證來(lái)進(jìn)口銅和其他金屬。”一個(gè)估算指出，有三分之一甚至更多進(jìn)口到中國(guó)的金屬被用作擔(dān)保品，從一個(gè)只被非常寬松監(jiān)管的放款商組成的，被稱(chēng)為“影子銀行業(yè)”的龐大網(wǎng)絡(luò)中獲得貸款。這些庫(kù)存在不同的保稅區(qū)之間被取出或者存入，而不是被用作真正的終端需求。中國(guó)是很多大宗商品的最大進(jìn)口國(guó)，這些進(jìn)口數(shù)字也是市場(chǎng)最為關(guān)注的，代表這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活躍程度的指標(biāo)。金屬咨詢(xún)企業(yè)CRU集團(tuán)在北京的分析師李春蘭（音）說(shuō)，中國(guó)各地保稅區(qū)的銅庫(kù)存可能有80萬(wàn)噸，以當(dāng)前的價(jià)格計(jì)算，價(jià)值大約是54億美元。上海倉(cāng)庫(kù)中可立即交割的現(xiàn)貨銅，其溢價(jià)已經(jīng)降低至每噸70美元，不到2013年12月時(shí)候，每噸185美元溢價(jià)的一半。這顯示，更多人希望賣(mài)出而不是繼續(xù)持有這些庫(kù)存。2014年以來(lái)，倫敦金屬交易所三個(gè)月基準(zhǔn)銅合約的報(bào)價(jià)已經(jīng)下跌了接近10%；在兩周之前相關(guān)調(diào)查啟動(dòng)的消息被公布之后，銅價(jià)一度大跌，不過(guò)在最近幾天大體持平。部分交易員說(shuō)，由于采購(gòu)?fù)ǔＪ翘崆斑M(jìn)行的，融資操作的問(wèn)題可能需要幾個(gè)月時(shí)間才會(huì)通過(guò)更少的現(xiàn)貨付運(yùn)體現(xiàn)出來(lái)，因此，金屬進(jìn)口規(guī)?？赡軓?月開(kāi)始再度大跌。大華繼顯在香港的高級(jí)大宗商品分析師Helen Lau說(shuō)，如果貿(mào)易商們被迫出售擔(dān)保品來(lái)償還貸款，由此向市場(chǎng)傾銷(xiāo)多種金屬，它們的價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步下跌。她表示，“市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的擔(dān)憂(yōu)是真實(shí)的。我不是說(shuō)銅價(jià)會(huì)保持下跌，但是存在一個(gè)下行的風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格將會(huì)波動(dòng)，而且短期內(nèi)銅價(jià)不會(huì)有向上的發(fā)展?！边€有市場(chǎng)人士稱(chēng)，出于工業(yè)目的的，銅和鐵礦石真實(shí)需求應(yīng)該可以限制住進(jìn)口的進(jìn)一步下跌。CRU集團(tuán)的李春蘭也指出，官方的調(diào)查活動(dòng)目前看來(lái)僅限于青島港和鄰近的另一個(gè)港口，而相比上海等規(guī)模更大的港口，它們都不是大宗商品融資市場(chǎng)的重要參與方，也因此，調(diào)查不太可能阻嚇很多，依然希望進(jìn)口金屬來(lái)作為合法融資規(guī)劃中擔(dān)保品的那些貿(mào)易商。

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