需求增長(zhǎng)+成本上升 挖掘機(jī)龍頭提價(jià)

繼3月銷(xiāo)量超預(yù)期后，三一重機(jī)、徐工等工程機(jī)械龍頭公司近日紛紛上調(diào)挖掘機(jī)價(jià)格。分析人士認(rèn)為，基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，需求逐步釋放，二季度機(jī)械行業(yè)整體將表現(xiàn)優(yōu)異。

基建投資回升

4月11日三一集團(tuán)控股子公司三一重機(jī)發(fā)布通知，挖掘機(jī)價(jià)格將上調(diào)，小型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)10%，中大型挖掘機(jī)價(jià)格上調(diào)5%。這是繼4月9日三一重工宣布混凝土機(jī)械產(chǎn)品全面上調(diào)價(jià)格之后，再次宣布上調(diào)挖掘機(jī)價(jià)格。

4月10日徐工挖掘機(jī)事業(yè)部宣布挖掘機(jī)價(jià)格將上調(diào)，與三一上調(diào)幅度相同。4月2日中聯(lián)重科泵車(chē)全面上調(diào)價(jià)格5%-10%不等。

對(duì)于上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的原因，上述公司均提到，國(guó)內(nèi)基建投資快速回升。而海外疫情持續(xù)發(fā)酵，全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿街卮鬀_擊，成本費(fèi)用增長(zhǎng)明顯。

中信建投機(jī)械行業(yè)分析師呂娟認(rèn)為，基建、地產(chǎn)投資對(duì)工程機(jī)械的拉動(dòng)，導(dǎo)致3月中下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)需求快速回升。國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)持續(xù)超負(fù)荷生產(chǎn)，多種機(jī)型供不應(yīng)求。受海外疫情影響，歐洲和日本等地區(qū)供應(yīng)商部分產(chǎn)線(xiàn)有關(guān)停，核心零部件供應(yīng)鏈趨緊，零部件采購(gòu)成本上升。此外，行業(yè)頭部公司希望借此打破“價(jià)格戰(zhàn)”死循環(huán)，創(chuàng)造良性循環(huán)生態(tài)。

呂娟認(rèn)為，工程機(jī)械三大類(lèi)產(chǎn)品混凝土機(jī)械、起重機(jī)、挖機(jī)均出現(xiàn)部分機(jī)型缺貨現(xiàn)象，泵車(chē)和挖機(jī)各出現(xiàn)兩家企業(yè)提價(jià)現(xiàn)象，預(yù)計(jì)會(huì)有更多挖掘機(jī)品牌跟進(jìn)提價(jià)；此外，汽車(chē)吊離或很快提價(jià)。目前汽車(chē)吊頭部公司日發(fā)貨100臺(tái)左右，遠(yuǎn)超正常日發(fā)貨30多臺(tái)，且超出往年旺季發(fā)貨水平。

3月銷(xiāo)量創(chuàng)新高

挖掘機(jī)3月銷(xiāo)量創(chuàng)新高。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)4月9日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3月共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品49408臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%。其中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量46610臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.2%；出口銷(xiāo)量2798臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.7%。挖掘機(jī)銷(xiāo)量總體增速超出3月初的預(yù)判，主要緣自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)力。

從噸位結(jié)構(gòu)看，小型挖掘機(jī)需求增長(zhǎng)明顯。3月大型挖掘機(jī)銷(xiāo)售5217臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.2%；中型挖掘機(jī)銷(xiāo)售11288臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.2%；小型挖掘機(jī)銷(xiāo)售30105臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.4%。

分析人士指出，小型挖掘機(jī)主要應(yīng)用于新農(nóng)村建設(shè)和市政工程建設(shè)。隨著基建等一系列政策落地，重大項(xiàng)目的復(fù)工開(kāi)工以及房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)工推進(jìn)，預(yù)計(jì)自4月起中型挖掘機(jī)銷(xiāo)量占比將逐步提升。長(zhǎng)期看，小型挖掘機(jī)尤其是微型挖掘機(jī)占比依然會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

中聯(lián)重科在最新發(fā)布的投資者調(diào)研紀(jì)要中表示，一季度土方機(jī)械在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，銷(xiāo)量幾乎達(dá)到去年全年水平。如果政策力度加大，今年行業(yè)整體規(guī)模將超過(guò)去年，但投資強(qiáng)度和時(shí)點(diǎn)尚存在不確定性。

東吳證券機(jī)械分析師認(rèn)為，受疫情影響，2月份需求擠壓，旺季后移，需求將在二季度集中爆發(fā)。隨著基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，需求逐步釋放，二季度整體將表現(xiàn)優(yōu)異。此外，廠家進(jìn)口零部件受到海外疫情影響，加之海外零部件供應(yīng)商提價(jià)，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)廠商只得提價(jià)應(yīng)對(duì)成本上升壓力。

中銀國(guó)際機(jī)械分析師表示，3月中旬行業(yè)開(kāi)始步入需求旺季，預(yù)計(jì)4月份銷(xiāo)量將繼續(xù)火爆。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量環(huán)比有望進(jìn)一步提升，同比有望實(shí)現(xiàn)60%以上的高增長(zhǎng)。海外疫情持續(xù)發(fā)酵，4月份開(kāi)始海外市場(chǎng)會(huì)受到較大沖擊，預(yù)計(jì)二季度挖掘機(jī)出口銷(xiāo)量將出現(xiàn)較大幅度下滑。與外資品牌相比，國(guó)內(nèi)主機(jī)廠商在精準(zhǔn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面準(zhǔn)備更加充分，抑制的需求爆發(fā)后能及時(shí)響應(yīng)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)龍頭品牌進(jìn)口替代加速。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。