需求增長+成本上升 挖掘機龍頭提價

繼3月銷量超預期后，三一重機、徐工等工程機械龍頭公司近日紛紛上調挖掘機價格。分析人士認為，基建項目陸續(xù)開工，需求逐步釋放，二季度機械行業(yè)整體將表現優(yōu)異。

基建投資回升

4月11日三一集團控股子公司三一重機發(fā)布通知，挖掘機價格將上調，小型挖掘機價格上調10%，中大型挖掘機價格上調5%。這是繼4月9日三一重工宣布混凝土機械產品全面上調價格之后，再次宣布上調挖掘機價格。

4月10日徐工挖掘機事業(yè)部宣布挖掘機價格將上調，與三一上調幅度相同。4月2日中聯(lián)重科泵車全面上調價格5%-10%不等。

對于上調產品價格的原因，上述公司均提到，國內基建投資快速回升。而海外疫情持續(xù)發(fā)酵，全球產業(yè)鏈受到重大沖擊，成本費用增長明顯。

中信建投機械行業(yè)分析師呂娟認為，基建、地產投資對工程機械的拉動，導致3月中下旬以來國內需求快速回升。國內工程機械企業(yè)持續(xù)超負荷生產，多種機型供不應求。受海外疫情影響，歐洲和日本等地區(qū)供應商部分產線有關停，核心零部件供應鏈趨緊，零部件采購成本上升。此外，行業(yè)頭部公司希望借此打破“價格戰(zhàn)”死循環(huán)，創(chuàng)造良性循環(huán)生態(tài)。

呂娟認為，工程機械三大類產品混凝土機械、起重機、挖機均出現部分機型缺貨現象，泵車和挖機各出現兩家企業(yè)提價現象，預計會有更多挖掘機品牌跟進提價；此外，汽車吊離或很快提價。目前汽車吊頭部公司日發(fā)貨100臺左右，遠超正常日發(fā)貨30多臺，且超出往年旺季發(fā)貨水平。

3月銷量創(chuàng)新高

挖掘機3月銷量創(chuàng)新高。根據中國工程機械工業(yè)協(xié)會4月9日發(fā)布的統(tǒng)計數據，3月共計銷售各類挖掘機械產品49408臺，同比增長11.6%。其中，國內市場銷量46610臺，同比增長11.2%；出口銷量2798臺，同比增長17.7%。挖掘機銷量總體增速超出3月初的預判，主要緣自國內市場發(fā)力。

從噸位結構看，小型挖掘機需求增長明顯。3月大型挖掘機銷售5217臺，同比增長0.2%；中型挖掘機銷售11288臺，同比增長0.2%；小型挖掘機銷售30105臺，同比增長18.4%。

分析人士指出，小型挖掘機主要應用于新農村建設和市政工程建設。隨著基建等一系列政策落地，重大項目的復工開工以及房地產項目開工推進，預計自4月起中型挖掘機銷量占比將逐步提升。長期看，小型挖掘機尤其是微型挖掘機占比依然會呈現上升趨勢。

中聯(lián)重科在最新發(fā)布的投資者調研紀要中表示，一季度土方機械在低基數下實現高速增長，銷量幾乎達到去年全年水平。如果政策力度加大，今年行業(yè)整體規(guī)模將超過去年，但投資強度和時點尚存在不確定性。

東吳證券機械分析師認為，受疫情影響，2月份需求擠壓，旺季后移，需求將在二季度集中爆發(fā)。隨著基建項目陸續(xù)開工，需求逐步釋放，二季度整體將表現優(yōu)異。此外，廠家進口零部件受到海外疫情影響，加之海外零部件供應商提價，國內挖掘機廠商只得提價應對成本上升壓力。

中銀國際機械分析師表示，3月中旬行業(yè)開始步入需求旺季，預計4月份銷量將繼續(xù)火爆。國內市場銷量環(huán)比有望進一步提升，同比有望實現60%以上的高增長。海外疫情持續(xù)發(fā)酵，4月份開始海外市場會受到較大沖擊，預計二季度挖掘機出口銷量將出現較大幅度下滑。與外資品牌相比，國內主機廠商在精準復工復產方面準備更加充分，抑制的需求爆發(fā)后能及時響應市場，國產龍頭品牌進口替代加速。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。