寶鋼股份: 211年有望繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位

2月10日，寶鋼股份董秘室一位不愿具名的女士告訴記者，“2011年寶鋼將延續(xù)2010年大幅超越同行的表現(xiàn)”。她表示，2010年在鐵礦石價格上漲超過50%的背景下寶鋼實(shí)現(xiàn)毛利率13%、凈利率6.6%。寶鋼以行業(yè)5%的銷量，貢獻(xiàn)了行業(yè)30%的利潤。而行業(yè)平均毛利率僅3%左右。

至于市場份額，她說，“寶鋼冷軋汽車板、家電用鋼、無取向硅鋼等中國市場占有率仍延續(xù)了2009年的態(tài)勢，分別為50%、37%、18%。下游市場迅速擴(kuò)大，寶鋼努力追趕，保持了市場占有率。”冷軋汽車板另一半中，有30%為進(jìn)口，其余為其它廠家生產(chǎn)。

該女士表示，“寶鋼獨(dú)有和市場占有率第一的產(chǎn)品占寶鋼銷量的45%，比如鍍錫板、鍍鋅板等，寶鋼實(shí)行的其實(shí)是大規(guī)模定制式生產(chǎn)，根據(jù)客戶需求，大批量定制。汽車板銷量占寶鋼銷量的20%，但凈利潤貢獻(xiàn)超過40%。”

寶鋼通過成本、費(fèi)用控制和進(jìn)口替代產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)取得了僅次于韓國浦項(xiàng)的老二地位。

在成本驅(qū)動下，寶鋼產(chǎn)品12月價格上漲150-300元/噸，1月再漲100元/噸。按照中信證券分析師周希增的估算，目前螺紋、熱軋、冷軋的噸鋼盈利分別為395元/噸、326元/噸和223元/噸，分別上升28元/噸、38元/噸和5元/噸。“國際鋼價自年初大幅上漲，美國與國內(nèi)價差在200美元/噸”。行業(yè)盈利水平(4%-7%左右)似有好轉(zhuǎn)。

但2011年，鋼廠環(huán)境相似，仍然面臨著成本的壓力。業(yè)內(nèi)人士在電話中告訴記者，一季度62%品味PB粉礦到岸價150美元/噸，二季度價格根據(jù)12月-2月底價格均線確定，預(yù)計(jì)為180美元/噸，上漲20%。一級冶金焦節(jié)后1900元/噸，上漲了100元/噸左右。“焦煤緊缺，有可能再漲”。

德邦證券一位不愿透露姓名的分析師在電話中告訴記者，鋼鐵下游汽車和房地產(chǎn)增速放緩，汽車產(chǎn)銷增速從2010年30%以上下降到11-13%，加息和房產(chǎn)稅都是對房地產(chǎn)行業(yè)的打壓，流動性泛濫，穩(wěn)定物價成政府頭等大事，后期不能過于樂觀。

寶鋼股份董秘室女士表示，成本壓力下，需求強(qiáng)勁，增速放緩，但是基數(shù)較高。同時要看到供應(yīng)增長更慢，2010年鋼鐵產(chǎn)能增加3000萬噸，2011年可能只增加2000萬噸，加上淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排，鋼鐵行業(yè)可保持穩(wěn)定增長。而寶鋼股份依靠成本控制和高端高利潤產(chǎn)品，仍有望大幅超越同行。

業(yè)績快報(bào)顯示，2010年寶鋼實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2024.26億元，同比增長36%；凈利潤128億元，同比增長120%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。