瑞達(dá)：央行逆回購(gòu)縮量 期債有價(jià)無(wú)量

今日央行再度進(jìn)行逆回購(gòu)操作，短期資金面繼續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加股市下行，助推國(guó)債期貨收漲。目前中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致與11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好這兩大利空消息已經(jīng)被市場(chǎng)消化，而A股再度遭遇3000點(diǎn)魔咒，連續(xù)四日徘徊在3000點(diǎn)附近，令市場(chǎng)信心受挫。但要看到，盡管加大逆周期調(diào)節(jié)力度仍是主要政策基調(diào)，貨幣政策仍受到資本約束、流動(dòng)性約束和利率約束。從基本面上看，國(guó)債期貨仍缺乏繼續(xù)上行的支撐。從技術(shù)面上看，十年期國(guó)債期貨今日雖然走高，成交量與持倉(cāng)量全部下降，說(shuō)明市場(chǎng)中的看漲實(shí)力后勁不足。綜合來(lái)看，我們認(rèn)為本月國(guó)債期貨繼續(xù)上行受限，T2003料沖高回落，下行第一目標(biāo)位關(guān)注97。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。