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美銀:美國(guó)2年期與10年期國(guó)債收益率曲線變陡但期限溢價(jià)仍然倒掛

發(fā)布時(shí)間:2019-12-20 02:43 編輯:王鑫 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
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美銀:美國(guó)2年期與10年期國(guó)債收益率曲線變陡但期限溢價(jià)仍然倒掛,美國(guó)利率策略主管BrunoBraizinha說(shuō),雖然2年期和10年國(guó)債收益率期利差周四急劇上升到一年多最寬水平,但對(duì)應(yīng)的一個(gè)期限溢價(jià)指標(biāo)依然處于“特殊”倒掛
美銀:美國(guó)2年期與10年期國(guó)債收益率曲線變陡但期限溢價(jià)仍然倒掛,美國(guó)利率策略主管BrunoBraizinha說(shuō),雖然2年期和10年國(guó)債收益率期利差周四急劇上升到一年多最寬水平,但對(duì)應(yīng)的一個(gè)期限溢價(jià)指標(biāo)依然處于“特殊”倒掛。2年期和10年期期限溢價(jià)曲線自2017年底以來(lái)多數(shù)時(shí)間倒掛,自8月以來(lái)僅陡峭了13個(gè)基點(diǎn),而2年期和10年期曲線陡峭大約35個(gè)基點(diǎn)。倒掛的部分原因是對(duì)美元資產(chǎn)的偏愛(ài)和“貨幣政策脫鉤”,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)成為唯一一個(gè)持續(xù)收緊政策的主要中央銀行。在美聯(lián)儲(chǔ)今年降息期間,曲線保持倒掛。在當(dāng)前周期中,大量全球主權(quán)債處于負(fù)收益率,加劇了對(duì)美國(guó)國(guó)債的偏愛(ài)。

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