陸挺：利率還有下降空間 明年春季后經(jīng)濟(jì)或反彈

2019年9月18-20日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)），韓國(guó)Steel&Steel、日本Japan metal Daily三方共同主辦的“2019年（第九屆）亞洲鋼鐵論壇（9th ASF）”在上海隆重召開。

18日主題大會(huì)上，野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺發(fā)表演講。

野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 陸挺

陸挺表示，短期以內(nèi)較難看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觸底，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)的反彈要到明年春季之后。他同時(shí)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行適度可控。

央行貨幣政策方面，陸挺預(yù)計(jì)央行降息概率較大。他表示，雖然本周二央行并沒(méi)有下調(diào)利率，但仍有下調(diào)空間。在全球降息的背景下，中國(guó)不降息缺乏充分理由。

房地產(chǎn)方面，陸挺預(yù)計(jì)，當(dāng)前傳統(tǒng)政策刺激空間大幅縮小，房地產(chǎn)企業(yè)交房比例下降，負(fù)債率快速上升將引起房地產(chǎn)企業(yè)債券違約概率上升。長(zhǎng)期來(lái)看，仍然看好“中心城市+城市群”發(fā)展方式，將有望進(jìn)一步提升城市化率和房地產(chǎn)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

他表示，一二線城市房?jī)r(jià)上漲的一個(gè)根本性原因，來(lái)自于土地供應(yīng)的不足。如果適度的調(diào)整土地政策，讓一些能夠擴(kuò)張，能夠提供就業(yè)機(jī)會(huì)的城市，得到更多的住宅用戶指標(biāo)，是抑制一二線城市房?jī)r(jià)上漲最根本最長(zhǎng)效的機(jī)制。

對(duì)于政策的逆周期調(diào)控方面，陸挺認(rèn)為考慮到還貸壓力的增加以及穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)的需要，今年財(cái)政與貨幣方面的刺激政策明顯縮小，而且由于城市基建投資效率的下降，我們需要形成不會(huì)有大規(guī)模刺激的政策共識(shí)。

基建方面，陸挺表示，中國(guó)不存在基礎(chǔ)設(shè)施過(guò)多的問(wèn)題，過(guò)去幾年可能會(huì)存在一些錯(cuò)配的問(wèn)題。未來(lái)的大型城市群對(duì)房地產(chǎn)、基建需要更多的投資。從這個(gè)角度來(lái)講，中國(guó)的基建投資并不算過(guò)度。

最后，陸挺表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有很大的投資和發(fā)展?jié)摿?，即使未?lái)中國(guó)GDP增速下降，但增長(zhǎng)質(zhì)量的提升會(huì)帶動(dòng)一批優(yōu)秀的國(guó)際性企業(yè)產(chǎn)生。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。