油價有望重新找到支點

2015年的大部分時間，歐佩克與美國頁巖油氣生產(chǎn)商進行了艱苦卓絕的拉鋸戰(zhàn)，油價一挫再挫，跌破40美元/桶關(guān)口。歐佩克成員國的外匯儲備和經(jīng)濟根基遭受重創(chuàng)，美國頁巖油氣商資金鏈日益捉襟見肘，跨國石油公司削減資本支出的消息不絕于耳，美國的鉆井?dāng)?shù)也快速減少了過半，美國原油產(chǎn)量已出現(xiàn)下降拐點。

多數(shù)市場分析人士認為，短期內(nèi)美國原油出口難成氣候，鑒于長途跋涉的距離和略顯奢侈的“氣質(zhì)”，在全球過剩的資源博弈中能否奪得真正穩(wěn)定的市場份額尚需時間。

從宏觀角度來看，美國仍是全球頭號原油進口國，原油供應(yīng)存在缺口。不過，對謀求發(fā)展空間的美國本土生產(chǎn)商來說，美國原油出口解禁具有時代意義，使他們在未來得以“集腋成裘”，并動用價格杠桿在國際原油市場上形成勢力。

伊朗方面，跨國石油公司試圖介入伊朗回歸的“頂層設(shè)計”，爭取更多的經(jīng)營權(quán)和權(quán)益，為未來“淘金”做好鋪墊。殼牌、嘉能可（Glencore）等石油公司代表團都已奔赴德黑蘭“搭訕”。美國能源署曾預(yù)計至2016年底，在這股“淘金”浪潮之下，伊朗將新增原油產(chǎn)量60萬桶/天（3000萬噸/年），產(chǎn)量最快可能在2016年下半年加速釋放。

總的來看，盡管2016年伊朗加入戰(zhàn)團，沙特巋然不動，美國頁巖油氣生產(chǎn)商頑強生存，但隨著全球跨國公司和本土企業(yè)縮減2016年資本性支出規(guī)模，2016年全球牌桌上的火藥味也將會有所減輕。國際油價有望重新找到支點，洗盡鉛華后回到50美元至70美元的本真價值。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。