美最大LNG出口商Cheniere上演“宮心計(jì)”

美國最大液化天然氣（LNG）出口投資公司Cheniere即將完成曾被視為不可能完成的任務(wù)——從本土出口天然氣。就在這個(gè)當(dāng)口，該公司竟然鬧起了“宮斗”，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼董事長謝里夫·蘇基（CharifSouki）被趕下臺(tái)。

要知道，Cheniere的扶搖而上和蘇基的努力有很大關(guān)系，后者此番被“親生子”拉下馬，難免落下卸磨殺驢的口實(shí)。按照Cheniere的計(jì)劃表，歐洲和亞洲的客戶有望明年初用上來自美國德克薩斯州和路易斯安那州的天然氣。顯然，蘇基的遠(yuǎn)見和行動(dòng)力讓受頁巖氣浪潮擠壓而變得“價(jià)低量豐”的美國天然氣終于“有路可走”，而且還能幫公司賺得缽滿盆滿。

頁巖氣革命席卷北美大陸之前，美國一直被視為全球天然氣進(jìn)口大國，Cheniere因此在路易斯安那州投建了SabinePassLNG進(jìn)口終端，之后美國因爆發(fā)頁巖氣產(chǎn)量而開始享受“自給自足”，就在一眾投資商觀望的時(shí)候，蘇基迅速做出轉(zhuǎn)型的決定，將SabinePass從“入”改“出”，從而奠定了Cheniere當(dāng)前美LNG出口產(chǎn)業(yè)霸主的地位。

《金融時(shí)報(bào)》12月14日報(bào)道稱，蘇基因與Cheniere董事會(huì)發(fā)生沖突而被趕下臺(tái)，擁有該公司14%股份的華爾街激進(jìn)投資者卡爾·伊坎（CarlIcahn）對(duì)董事會(huì)如此“膽大包天”的行為予以稱贊。作為共同創(chuàng)始人之一，蘇基今年已經(jīng)賣掉價(jià)值至少1.16億美元的股份，所持該公司股份已經(jīng)縮水至1/3。

顯然，伊坎手中持股比例是決定蘇基去留的重要砝碼。8月時(shí)，伊坎無視愁云慘淡的大宗商品和原油價(jià)格逆市增持能源資產(chǎn)，其中就包括Cheniere，截至9月持股比例已達(dá)到8.2%。

《華爾街日報(bào)》消息稱，Cheniere董事會(huì)一致同意剝奪蘇基首席執(zhí)行官和董事長的職位，任命董事會(huì)成員NealShear擔(dān)任臨時(shí)CEO、安德烈·博塔（G.AndreaBotta）為新董事長。NealShear曾擔(dān)任摩根士丹利大宗商品業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人。

彭博社指出，蘇基下臺(tái)的主要原因是他對(duì)Cheniere的2016年預(yù)算草案以及戰(zhàn)略方向與董事會(huì)無法達(dá)成一致。伊坎在一份個(gè)人聲明中表示：“蘇基毫無疑問是一個(gè)非常有才能的企業(yè)家，但現(xiàn)在的問題是，他對(duì)公司的戰(zhàn)略方向和構(gòu)思和董事會(huì)相悖。”

博塔隨后發(fā)布聲明強(qiáng)調(diào)，Cheniere高管變動(dòng)是幫助公司在拓展LNG產(chǎn)業(yè)版圖的同時(shí)，能夠創(chuàng)造和維持股東的利益。

蘇基一直追求更有挑戰(zhàn)的發(fā)展模式，還打算擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，不單單出口LNG，還要進(jìn)行油氣生產(chǎn)，甚至考慮助推美國原油出口。蘇基此前在投資者會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，將進(jìn)一步優(yōu)化Cheniere的LNG產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，同時(shí)尋找其他相關(guān)機(jī)會(huì)市場。這雖然可能將帶動(dòng)Cheniere快速增長，但意味著要承擔(dān)更多、更大的風(fēng)險(xiǎn)。油價(jià)暴跌讓過去12個(gè)月里Cheniere的股價(jià)跌幅達(dá)38%，因此蘇基野心勃勃的擴(kuò)張計(jì)劃無法在此時(shí)獲得董事會(huì)的同意，董事會(huì)認(rèn)為這樣激進(jìn)式的發(fā)展并不適合公司成長。有分析師指出，蘇基的擴(kuò)張性政策在當(dāng)前的能源價(jià)格環(huán)境下有些大膽。

有分析認(rèn)為，蘇基的下臺(tái)也間接反映出美國LNG出口產(chǎn)業(yè)即將面臨的緊張競爭局面，廉價(jià)天然氣如洪水般釋放出來，將直接引發(fā)美國LNG出口市場高度競爭。

目前，美國在建天然氣出口能力達(dá)6400萬噸/年，而Cheniere幾乎占到一半約3150萬噸/年。Enalytica分析師NikosTsafos表示：“如果Cheniere是一個(gè)獨(dú)立的國家，憑借這樣的出口能力，它必然是繼卡塔爾和澳大利亞之后，全球第三大LNG出口國。”

不過，原油價(jià)格大跌，讓一些悲觀者質(zhì)疑美國此時(shí)開放天然氣出口窗口是否有利可圖，畢竟LNG長期合同一直與石油價(jià)格掛鉤。去年夏季原油價(jià)格下跌以來，日本LNG到岸價(jià)已經(jīng)從2014年4月的16美元/百萬英熱單位降至目前的8.5美元。

價(jià)格不高加上澳大利亞新增供應(yīng)項(xiàng)目也將陸續(xù)推向市場，亞洲和歐洲的買家并不急于簽訂新合同，這給美國天然氣出口帶來不小壓力。但這對(duì)“早起的鳥兒有蟲吃”的Cheniere不會(huì)產(chǎn)生大影響，該公司大部分出口產(chǎn)能早已與銷售和采購協(xié)議捆綁在一起。

據(jù)了解，Cheniere按照HenryHub基準(zhǔn)價(jià)購買天然氣，在此價(jià)格基礎(chǔ)上增加115%出售，同時(shí)還要支付3.5美元/百萬英熱單位的固定費(fèi)用。這樣的合同模式可以為Cheniere帶來穩(wěn)定收入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。