鋼鐵行業(yè)正在迎來新一輪“大考”。
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月中國粗鋼產(chǎn)量2.31億噸，同比增長9.9%，創(chuàng)下一季度產(chǎn)量新高。這意味著后期
市場價格承壓有可能進一步加大，產(chǎn)量的慣性增長和高額利潤驅(qū)動的增長將加劇供求矛盾。
此外，嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能和嚴防已關(guān)停產(chǎn)能復產(chǎn)，已成為今年國家及地方政府相關(guān)部門的一項關(guān)鍵任務。擺在整個鋼鐵行業(yè)、企業(yè)面前的，同樣也是一場嚴峻的考驗。
從近期公布的上市
鋼企2019年一季度業(yè)績預告中可以看出，凈利潤均呈下滑態(tài)勢，其中，
鞍鋼股份(股票代碼：000898)、
柳鋼股份(601003)、
太鋼不銹(000825)等鋼鐵上市公司一季度凈利潤預計同比下降70%左右。
中鋼協(xié)副會長屈秀麗說，目前鋼企融資仍較困難，去杠桿難度加大。近年來鋼企效益雖然好轉(zhuǎn)，但問題仍在，去年支付財務費用就達800億元左右。去杠桿仍是一項重要任務。我們的工作目標是用3-5年時間將負債率降到60%以下。不過，隨著企業(yè)盈利水平的下降，去杠桿工作將更加艱難。
工信部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新認為，目前我國鋼鐵行業(yè)距高質(zhì)量發(fā)展要求還有較大差距。由于內(nèi)外形勢復雜，行業(yè)穩(wěn)增長壓力較大，且產(chǎn)能擴張沖動明顯，尤其是在市場高利潤驅(qū)動下，部分地區(qū)和企業(yè)投資鋼鐵意愿增強，違法違規(guī)建設問題時有發(fā)生。
“嚴禁新增產(chǎn)能已成為鞏固鋼鐵去產(chǎn)能成果的關(guān)鍵。由于粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，后續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率提高，現(xiàn)有供需平衡態(tài)勢有可能被再次打破。”呂桂新說。
據(jù)悉，下一步國家相關(guān)部門將針對鋼鐵行業(yè)兼并重組出臺有關(guān)指導意見，以進一步完善政策條件，尤其是將按照市場化運作方式，解決當前行業(yè)面臨的跨區(qū)域、跨所有制兼并重組等難題。
供需博弈
鋼鐵供需之間的博弈在日益顯現(xiàn)。盡管鋼鐵去產(chǎn)能任務已經(jīng)完成，但在利益誘惑下，企業(yè)擴產(chǎn)沖動仍在，整個行業(yè)的產(chǎn)量也在保持持續(xù)增長。
數(shù)據(jù)顯示，2019年3月，中國粗鋼產(chǎn)量0.8億噸，同比增長10%；
鋼材產(chǎn)量0.98億噸，同比增長11.4%；粗鋼、鋼材日均產(chǎn)量分別為259.1萬噸、315.7萬噸。今年1-3月粗鋼產(chǎn)量2.31億噸，同比增長9.9%；鋼材產(chǎn)量2.69億噸，同比增長10.8%。一季度鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率79.2%，同比提高2.3個百分點。
據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，4月上旬全國重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量195.5萬噸，較上一旬增6.6%；4月上旬末，重點鋼企鋼材庫存量1234.6萬噸，較上一旬末增6.2%。
鋼產(chǎn)量持續(xù)增長，但需求的跟進并不會那么及時。如何進一步鞏固去產(chǎn)能成果，控制產(chǎn)量過快增長，穩(wěn)定需求增速，是今年需打好的幾張重點牌。
工信部副部長王江平介紹，目前，中國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能成效還不穩(wěn)定，存在違規(guī)新增產(chǎn)能沖動，一些“僵尸”產(chǎn)能未徹底除清，隨時可能復產(chǎn)。業(yè)內(nèi)專家也認為，中國鋼鐵產(chǎn)能新一輪過剩風險又有加大的跡象。尤其是體現(xiàn)在產(chǎn)量的持續(xù)增長上。
不過，在分析師看來，短期市場產(chǎn)量同比大幅增加，但庫存峰值低于去年峰值，庫存降速快于去年，同比低于去年，今年鋼鐵供需形勢比去年好。今年基建需求會越來越好，在一些區(qū)域、城市基建投資進一步提振下，
鋼市利好因素增多。但他同時認為今年鋼價較難復制過去三年走勢，行業(yè)利潤不會那么豐厚。
王國清認為，目前固投、房地產(chǎn)開發(fā)投資均好于預期增長，反映中國經(jīng)濟雖承受下行壓力，但各項指標表現(xiàn)良好。多項政策調(diào)控持續(xù)發(fā)力，對于后續(xù)鋼需形成支撐。預計今年上半年整體供需將相對平衡，
價格溫和偏強運行，大漲大跌的可能性較小。
預計，今年上半年鋼市將繼續(xù)超預期，宏觀經(jīng)濟在逆周期調(diào)控作用下，效果逐步顯現(xiàn)，與去年二季度有很大不同，鋼市波幅會收窄。他告訴記者，“今年基建方面將加杠桿，一季度發(fā)改委批的項目同比增長30%，二季度增長可能性不大；地產(chǎn)適度松調(diào)控，上半年行業(yè)有望形成不錯的基本面。”
不過，今年一季度
鐵礦石等原材料價格由去年的基本穩(wěn)定到大漲，沖擊了鋼企利潤。去年鋼企銷售利潤率高達6.93%，但今年一季度卻降至3.5%。
冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)認為，今年一季度鋼企效益與去年同期相比明顯下降，最重要的因素是
鐵礦石價格過快增長，成本壓力加大。此外，鋼鐵產(chǎn)量過快增長也是一個重要原因。今年鋼企應適度控制生產(chǎn)節(jié)奏，對原料供應保持定力。
在今年一季度鋼鐵行業(yè)運行分析座談會上，工信部原材料工業(yè)司官員分析稱，今年一季度鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷增長、價格回穩(wěn)、利潤回調(diào)，同時面臨諸多新問題和不確定性。預計上半年行業(yè)呈運行平穩(wěn)、穩(wěn)中有變態(tài)勢。
王江平表示，今年上半年部際聯(lián)席會議將對鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為易發(fā)高發(fā)的重點省份，進行一次“回頭看”，繼續(xù)利用衛(wèi)星遙感、電力監(jiān)測、舉報平臺對違法違規(guī)行為保持露頭就打的高壓態(tài)勢，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起。
重組與搬遷
按照《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導意見》要求，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)前10大企業(yè)產(chǎn)能集中度將達60%至70%，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3家至4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6家至8家，與部分專業(yè)化的鋼鐵集團。
李新創(chuàng)表示，中國鋼鐵行業(yè)要實現(xiàn)一批鋼企領跑并跑、以競爭力為導向的兼并重組是一條重要途徑。今后鋼企重組不應仍停留在“量”的層面，而是要更注重高質(zhì)量發(fā)展和全局謀劃，多方面考慮。
據(jù)悉，下一步國家相關(guān)部門將針對鋼鐵行業(yè)兼并重組出臺有關(guān)指導意見，以進一步完善政策條件，尤其是將按照市場化運作方式，解決當前行業(yè)面臨的跨區(qū)域、跨所有制兼并重組等難題。
比如，
重慶鋼鐵(601005.SH)的重整就是按照市場化運作方式進行的。與其它破產(chǎn)重整案例最大的區(qū)別在于，接盤方是一個市場化運作的私募基金，而非另一家鋼企。
重慶鋼鐵終于迎來了轉(zhuǎn)折。從2016年底資不抵債、“病入膏肓”到2017年扭虧為盈、“脫帽摘星”，再到2018年超額完成“止血”目標，這家被從懸崖邊上拉回來的大型鋼企，終于完成了一次異常艱難的生死大考。
四源合股權(quán)投資管理有限公司CEO、重慶鋼鐵黨委書記、董事長周竹平告訴，近幾年中國鋼鐵業(yè)市場化整合進入絕佳窗口期，結(jié)構(gòu)優(yōu)化空間巨大，產(chǎn)業(yè)集中度亟待提升，鋼企債務負擔日漸沉重，國家供給側(cè)改革和國企改革提速，都為四源合創(chuàng)立提供了條件。“實際上，目前重慶鋼鐵涅槃重生還在初級階段。我們在第一年對重慶鋼鐵主要做的就是”止血“，使企業(yè)不虧損了，內(nèi)部各項工作開始捋順了，能夠進入正常的發(fā)展軌道上。”他說。
此外，由于環(huán)保問題，近期城市鋼廠搬遷的熱度再次提升。了解到，目前
河北的一些重點鋼城正在進行新一輪鋼企優(yōu)化整合及搬遷工作。
唐山市發(fā)改委副主任郎
文昌告訴記者，今年唐山啟動了主城區(qū)周邊13家鋼企優(yōu)化整合、退城搬遷、升級改造。這13家企業(yè)將集中搬遷到唐山樂亭、豐南等地沿海產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其中涉及煉鋼產(chǎn)能2737萬噸、煉鐵產(chǎn)能2398萬噸。
獲悉，河鋼樂亭鋼鐵基地項目是唐
山鋼鐵產(chǎn)業(yè)沿海布局和產(chǎn)業(yè)升級的主要項目，目前已開工，今年下半年將陸續(xù)投產(chǎn)。該基地采用130余項行業(yè)先進工藝及節(jié)能環(huán)保新技術(shù)，以汽車、機械、交通、制造用優(yōu)特鋼精品為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和檔次大幅度優(yōu)化提升。
唐山市開啟鋼企整合搬遷的主要考慮還是環(huán)保因素。郎文昌稱，唐山市區(qū)及周邊25公里范圍內(nèi)的鋼鐵、焦化等重污染企業(yè)，對市中心區(qū)污染物貢獻率達70%，城市環(huán)境容量幾近飽和。
不僅如此，京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵、水泥等產(chǎn)能就遠超環(huán)境承載能力，大氣污染物排放量是全國平均的4倍左右。產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)數(shù)量多、小而散的問題比較嚴重，對環(huán)境污染較大。
4月22日，河北省委書記王東峰表示，要緊盯鋼鐵、煤炭等過剩產(chǎn)能年度壓減目標，強化兼并重組，推動環(huán)首都和生態(tài)敏感區(qū)鋼鐵產(chǎn)能有序退出，徹底解決一些城市鋼鐵圍城問題，加快鋼鐵產(chǎn)業(yè)向沿海臨港地區(qū)適度集聚。
事實上，鋼廠搬遷成本及其影響巨大，需慎重考慮。一些城市把鋼廠搬遷作為緩解城市環(huán)保壓力的重要途徑，其實也加劇了企業(yè)負擔及倒閉風險。
比如，此前重慶鋼鐵搬遷就給企業(yè)帶來重負。周竹平向介紹，重慶鋼鐵搬遷后，債務負擔加重，重慶市政府做了很多努力，
重鋼終沒有起色。當決定破產(chǎn)重整后，重鋼和重慶市政府訪遍了國內(nèi)很多鋼企，包括國企、民企，來盡調(diào)的比較多，但最終都不敢接手。其中很重要原因就是它們難以設計出合理方案。
業(yè)界人士認為，鋼廠是否搬遷應經(jīng)過科學論證，綜合考慮環(huán)保、經(jīng)濟等各方面因素，確實不適于繼續(xù)在城市內(nèi)經(jīng)營的鋼企，應整體退出處理，并對企業(yè)和職工給予足額補償。退城企業(yè)一般不應在本地周邊新建鋼鐵項目，要按市場化資源配置原則，自主選擇永久性退出或在產(chǎn)能不足地建新廠等。
呂桂新介紹，目前國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能結(jié)構(gòu)和服務質(zhì)量存在短板，高端差異化產(chǎn)品較少。鋼鐵沿?；夭季诌^熱，
湛江、
防城港等重大沿海鋼鐵基地項目建成投產(chǎn)后，河北、
江蘇等地仍在規(guī)劃沿海布局。他認為，華南、西南一些鋼鐵產(chǎn)能相對不足的地區(qū)在吸引產(chǎn)能入駐的同時，也不可忽視自身要素稟賦而盲目求大。
告訴記者，未來1-2年中國鋼鐵行業(yè)將進入高質(zhì)量發(fā)展前調(diào)整期。一方面要提高產(chǎn)業(yè)集中度，重構(gòu)營銷關(guān)系、企業(yè)與金融機構(gòu)的關(guān)系；另一方面，要利用好資本市場，把企業(yè)做強做大。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
