國債：多單謹慎持有 逢高減倉

上周央行在公開市場累計凈投放1.16萬億元，短期資金面保持寬松。存款準備金率第二次下降將在本周生效，但本周央行公開市場將有7700億元逆回購到期，其中1月23日、24日到期量分別為3500億元、2500億元，規(guī)模較大，且地方債也在本周開始發(fā)行，資金壓力較大。近期A股、美股反彈，雖然央行有望繼續(xù)大規(guī)模投放資金以應對地方債發(fā)行對資金的擾動，但市場恐慌情緒已經(jīng)大大下降，國債期貨調(diào)整壓力仍在。技術面上看，十年期國債期貨主力T1903已經(jīng)盤整兩周時間，尚未出現(xiàn)向上突破的信號。操作上，建議春節(jié)前國債期貨T1903多單謹慎持有，逢高減倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。