油價(jià)低迷美“圣誕行情”壓力大

12月，美股步入傳統(tǒng)上一年中漲勢最亮眼的時(shí)期，許多投資者正樂觀期待“圣誕行情”的到來，但在油價(jià)持續(xù)低迷的背景下，美股的“圣誕行情”面臨巨大壓力。

上周五歐美股市再度出現(xiàn)重挫，標(biāo)普500指數(shù)收跌1.8%，道指收跌2.1%，納斯達(dá)克指數(shù)收跌1.6%。歐洲股市也結(jié)束了此前3個(gè)交易日的漲勢，富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌1.1%。

隨著美聯(lián)儲政策影響的逐漸消退，油價(jià)的持續(xù)下跌成為影響股市的重要因素之一。市場數(shù)據(jù)顯示，美國1月WTI原油期貨價(jià)格跌至每桶34.73美元，創(chuàng)下自2009年2月以來的最低收盤位，上周累計(jì)下跌2.5%，布倫特原油期貨價(jià)格上周累計(jì)下跌2.8%。石油輸出國組織（OPEC）表示，油價(jià)會長期低于每桶100美元，成員國的原油價(jià)格將在2020年達(dá)到每桶70美元，并在2040年達(dá)到95美元。不過，高盛表示油價(jià)仍然面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)，主要基于全球原油庫存空間幾乎被占滿，投資者看空情緒重燃，油價(jià)有可能跌到20美元每桶。

過去20個(gè)交易日原油價(jià)格與標(biāo)普500指數(shù)密切聯(lián)動。芝加哥北星投資管理公司首席投資官庫比表示，自從油價(jià)跌破50美元之后，低油價(jià)就成為市場的主要利空。自11月底以來，原油價(jià)格已下跌20%左右，同期標(biāo)普指數(shù)中表現(xiàn)最差的能源板塊則下跌12%以上。

原油價(jià)格低可拉低汽油價(jià)格，讓消費(fèi)者有更多的消費(fèi)資金，因而曾被視作刺激經(jīng)濟(jì)的利好因素，但近來低迷的油價(jià)顯然向市場傳遞了負(fù)面信號。Hodges資本管理資產(chǎn)組合經(jīng)理人加里表示，市場對低油價(jià)的解讀是全球經(jīng)濟(jì)整體疲弱，若市場對能源沒有實(shí)質(zhì)的強(qiáng)勁需求，經(jīng)濟(jì)就會變得疲軟。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1928年至今有四分之三的12月美股都收高，形成所謂的“圣誕行情”。而過去6年來，美股在11月至12月期間平均上漲了約3.7%，因此有市場人士預(yù)期，今年“圣誕行情”標(biāo)普500指數(shù)可看到2200點(diǎn)。對此，美國Nuveen資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理道爾認(rèn)為，若2016年美股想要上漲，需要滿足油價(jià)穩(wěn)定、企業(yè)盈利恢復(fù)、消費(fèi)強(qiáng)勁等前提條件。低油價(jià)本身對美股影響不大，但油價(jià)大幅下挫會增加市場對通縮的擔(dān)憂，從而拖累美股的表現(xiàn)。全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德則表示，在市場高估值和美元不斷走強(qiáng)之際，該公司選擇遠(yuǎn)離美國股市，偏好歐洲和日本股票。

美銀美林首席投資策略師MichaelHartnett則表示，在美聯(lián)儲決定加息之后，市場流動性將會大幅收緊，負(fù)面沖擊越來越可能出現(xiàn)，比如信貸緊縮導(dǎo)致股票回購減少。如果企業(yè)無法通過發(fā)債支持股票回購，將意味著美國股市會面臨重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。