金韜：螺紋希望還有嗎？

核心觀點(diǎn)

造成螺紋鋼最近大跌的主要原因是，市場對于后期的總體供需不是很看好。

后期的話，個(gè)人認(rèn)為短期跌了1000之后，鋼廠也會(huì)進(jìn)行一定程度的減產(chǎn)。。

在交易上現(xiàn)在個(gè)人建議是空單止盈。

大宗內(nèi)參：您認(rèn)為造成近期螺紋大跌的主要原因是什么？

金韜：造成螺紋鋼最近大跌的主要原因是，市場對于后期的總體供需不是很看好。從供應(yīng)來看今年的環(huán)保不再一刀切，產(chǎn)量是比去年同期要高的，所以大家認(rèn)為在此情況下供應(yīng)量會(huì)恢復(fù)到正常的水平上，那供應(yīng)顯然偏高了。而從需求的角度來看的話，某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不是特別好，市場總體來說還是比較悲觀。

還有一個(gè)方面方面，從去年到今年來看，去年年初囤貨的價(jià)格大概在3700-3800左右，但到過完年之后的三月份，價(jià)格大幅下跌至3500-3600左右進(jìn)行出貨，所以貿(mào)易商在4000以上價(jià)格是沒有囤貨意愿的。這樣就導(dǎo)致了貿(mào)易商拿貨就很不積極，而鋼廠在有累積庫存的壓力下就開始大幅下調(diào)出廠價(jià)格。所以價(jià)格就開始出現(xiàn)下跌。

大宗內(nèi)參：現(xiàn)貨近一個(gè)月的下跌，幾乎跌完了上半年的所有漲幅，您對現(xiàn)貨未來怎么看？

金韜：后期的話，個(gè)人認(rèn)為短期跌了1000之后，鋼廠也會(huì)進(jìn)行一定程度的減產(chǎn)。所以檢修的情況也開始出現(xiàn)一定增多，所以在短期了應(yīng)該要在目前這個(gè)位置橫盤震蕩一段時(shí)間。等明年過完年之后，看市場需求狀況如何才能確定真正的變動(dòng)方向，短期價(jià)格應(yīng)該就在目前區(qū)間內(nèi)了，就算下跌，幅度也不會(huì)特別大。

大宗內(nèi)參：那您對地產(chǎn)、基建后期怎么看？

金韜：對于這個(gè)方向，因?yàn)楝F(xiàn)在馬上冬天了，實(shí)際的需求也看不出來。要到明年過完年，大概二月底三月初的時(shí)候才能看出實(shí)質(zhì)需求方面的情況。那么現(xiàn)在從政策來看的話，基建好像出現(xiàn)了有增量的現(xiàn)象出現(xiàn)，所以可能在明年二三號月份才能看到產(chǎn)量需求變動(dòng)比較明顯的一個(gè)訊號。短期來看，大家對于需求的預(yù)期還是較為混亂的。

大宗內(nèi)參：您在交易上后期的策略是什么？

金韜：在交易上現(xiàn)在個(gè)人建議是空單止盈，現(xiàn)在不論是01還是05合約個(gè)價(jià)格波動(dòng)都不會(huì)特別大。因?yàn)榍懊娑唐诘盟俣冗^快了，沒有很大可能價(jià)格再繼續(xù)大幅下跌了，不現(xiàn)實(shí)的。

大宗內(nèi)參：所以可以認(rèn)為這個(gè)價(jià)格是階段性的底部，但是還沒有真正見底？

金韜：可以說是階段性的底部，但是明年需求如何也沒有確定。大家主要交易的是05合約，01合約12月份投資者都在減倉，也沒有什么交易意義了。再說現(xiàn)在升貼水很少了，01價(jià)格基本與現(xiàn)貨價(jià)格平水了。

大宗內(nèi)參：但是剛看到近期像福建能源三鋼一下跌了已下跌了600，．．．．．相對比較弱，社會(huì)庫存是往下走，但是廠庫是往上增的，會(huì)不會(huì)在12月的時(shí)候，廠庫繼續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)增？而社庫這邊繼續(xù)趨緩的話，12月乃至整個(gè)一季度會(huì)不會(huì)還是悲觀的？

金韜：12月份累積庫存是正常的，是季節(jié)性原因。如果說12月和1月都沒有累計(jì)庫存那么明年價(jià)格的漲幅就會(huì)很大了。因?yàn)槎旒竟?jié)性需求較差，是每年都會(huì)出現(xiàn)的情況。而且對于三鋼的情況，因?yàn)樗恼{(diào)價(jià)周期太長了，如果進(jìn)行每日調(diào)價(jià)的鋼廠就不會(huì)出現(xiàn)這樣的情況。

大宗內(nèi)參：如果12月庫存累積得比市場預(yù)期的更多，那么現(xiàn)貨價(jià)格往下走的情況下，期貨價(jià)格是否也會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)下跌？

金韜：這是有可能的。需要看兩點(diǎn)，一方面是什么時(shí)候累庫存，另一個(gè)方面看庫存累積的速度。因?yàn)楝F(xiàn)在鋼廠已經(jīng)開始檢修減產(chǎn)了，12月份有檢修計(jì)劃的鋼廠很多，所以到時(shí)的具體情況還真說不上來。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。