期市飄紅但反彈之路并不平坦 原油再探新低

11月29日，上午期市多數(shù)飄紅，但反彈之路并不平坦，內(nèi)外盤原油，在昨夜今早分別再探新低。昨日反彈明顯的瀝青，PP等品種，今天上午反彈動能明顯衰減。當(dāng)前國內(nèi)很多品種的期現(xiàn)基差不斷拉大，但原油走勢依舊決定期市主基調(diào)。昨夜美聯(lián)儲表態(tài)可能結(jié)束繼續(xù)加息進程，美股、黃金等市場大漲，美元走低。

期貨漲幅排名：棕櫚漲1.88%，瀝青漲1.66%，鄭棉漲1.37%，焦煤漲1.36%，滬銅漲1.25%，硅鐵漲1.20%，錳硅漲1.17%，棉紗漲1.11%。

期貨跌幅排名：燃油跌3.23%，原油跌2.50%，螺紋跌0.47%，鄭醇跌0.37%。

EIA原油庫存大增357.70萬桶遠(yuǎn)超預(yù)期，美布兩油短線劇震

北京時間周三（11月28日）23：30，美國能源信息署（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至11月23日當(dāng)周EIA除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存增加357.70萬桶，遠(yuǎn)超預(yù)期增加59萬桶，前值增加485.1萬桶；汽油庫存減少76.40萬桶，前值減少129.5萬桶，預(yù)期增加24.3萬桶；精煉油庫存增加261萬桶，前值減少7.7萬桶，預(yù)期減少41.4萬桶；庫欣地區(qū)原油庫存增加117.7萬桶，前值減少11.6萬桶。數(shù)據(jù)公布后，美布兩油短線急跌，隨后再度回升。

知名金融博客零對沖表示，EIA原油庫存數(shù)據(jù)對于API原油庫存10周連續(xù)增加予以確認(rèn)，但精煉油庫存大增打破了該數(shù)據(jù)9周連降的的趨勢，并施壓美油跌至周二的低點；能源分析師VincePiazza指出，周三公布的庫存數(shù)據(jù)對市場情緒影響有限，因市場在關(guān)注下個月沙特和俄羅斯之間的會談，以及OPEC成員國對油市的更多討論；相信減產(chǎn)低于100萬桶/日將無法穩(wěn)定油價，雖然近期的油價走軟是不可持續(xù)的并接近底部；預(yù)計俄羅斯將維持接近當(dāng)前的產(chǎn)出水平以管控汽油價格。

中信調(diào)研：山西煤炭限產(chǎn)不及去年 鋼價短期或仍下滑

今年山西地區(qū)焦化限產(chǎn)力度大幅不及去年，今年限產(chǎn)程度10%-20%左右，去年同期限產(chǎn)程度20%-30%。焦化企業(yè)目前以民營企業(yè)為主，行業(yè)較為分散，并購重組有望成為未來的大趨勢。受環(huán)保影響，焦化企業(yè)今年庫存普遍較低，焦企更傾向于將庫存堆放在港口或更多地發(fā)貨給鋼廠。焦企普遍認(rèn)為當(dāng)前焦炭利潤處于600元/噸的較高區(qū)間，未來有一定的讓利空間。運輸可能成為近期影響焦化企業(yè)成本的核心因素，預(yù)計火運在明年1月下旬開始好轉(zhuǎn)。目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈的核心矛盾在于鋼材，主要傳導(dǎo)模式是鋼廠壓縮利潤從而帶上上游也壓縮利潤。

工信部：預(yù)計2018年我國焦炭產(chǎn)量將達(dá)到4.3億噸左右

工信部網(wǎng)站發(fā)布2018年1-10月焦化行業(yè)運行情況稱，今年以來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，焦化行業(yè)運行總體呈現(xiàn)量降價漲、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，主要表現(xiàn)為如下幾個特點。

一是焦炭產(chǎn)量繼續(xù)下降。受用戶市場需求減量與環(huán)保約束等因素影響，1-10月全國焦炭產(chǎn)量累計為35953萬噸，同比下降1.0%，其中鋼鐵焦化聯(lián)合企業(yè)為9100萬噸，同比下降4.9%，其他焦化企業(yè)為26853萬噸，同比下降0.2%。預(yù)計2018年我國焦炭產(chǎn)量將達(dá)到4.3億噸左右。

二是焦炭價格震蕩上揚。今年以來，煤焦鋼市場供需狀況趨于平衡，由于煤炭和鋼材價格處于相對高位，帶動焦炭價格高位震蕩。1-10月，二級冶金焦炭的平均價格為2047元/噸，同比上漲13.2%。從5月份起，焦炭價格扭轉(zhuǎn)了連續(xù)下跌的局面，出現(xiàn)反彈并震蕩上行。

三是焦炭出口量價齊增。1-10月，我國焦炭出口總量為776萬噸，同比增長27.6%；出口金額為152.5億元，同比增長41.8%；平均出口價格為1965元/噸，同比增長11.0%。預(yù)計全年焦炭出口900萬噸左右。

四是焦炭副產(chǎn)品價格漲跌不一。據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會測算，1-10月，焦炭主要副產(chǎn)品煤焦油產(chǎn)量為1435萬噸，同比下降1.0%；粗苯產(chǎn)量為378萬噸，同比下降1.0%。由于產(chǎn)量下降與下游煤瀝青需求增大，煤焦油平均價格為3282元/噸，同比上漲20.9%；受國際原油價格下跌與純苯市場下行走勢，粗苯平均價格為5002元/噸，同比下降1.9%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。