3月28日本周鋼材市場概覽

本周國內(nèi)鋼材市場處于震蕩向上的行情，雖然周初價(jià)格略微松動(dòng)，但周中期貨市場的反彈給現(xiàn)貨市場帶來提振的作用，隨著匯豐PMI數(shù)據(jù)的公布，且已連續(xù)三個(gè)月處于萎縮區(qū)間，引發(fā)市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的擔(dān)憂，也令即將于4月1日公布的官方PMI備受各方關(guān)注，市場擔(dān)憂的情緒濃郁。具體情況如下：

國際方面：美國商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年2月份美國鋼材進(jìn)口量為294.9萬噸，環(huán)比增長1.4%，同比增長29.6%。1-2月份美國累計(jì)進(jìn)口鋼材585.6萬噸，同比增長26%。分品種看，與去年2月份相比，主要品種進(jìn)口量均出現(xiàn)增長，其中熱卷、半成品和中厚板的進(jìn)口量增長最明顯。與今年1月份比，除半成品和中厚板外，其他品種均下降，螺紋鋼和線材的降幅較大。澳大利亞資源和能源經(jīng)濟(jì)局（BREE）下調(diào)2013/14財(cái)年（截至2014年6月30日）鐵礦石出口預(yù)期，從去年12月份預(yù)期的6.5億下調(diào)至6.31億噸。由于礦山產(chǎn)量提升，BREE此次的出口量預(yù)期仍較上一財(cái)年的出口量增長了20%。

國內(nèi)方面：中國3月匯豐制造業(yè)PMI初值48.1，為8個(gè)月低位，預(yù)期48.7，2月終值48.5。其中，產(chǎn)出指數(shù)初值降至47.3，為18個(gè)月低點(diǎn)。匯豐控股經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中指出，如果中國政府不從政策層面作出回應(yīng)，恐怕GDP增速將存在下滑至7.0%甚至更低水平的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而威脅到就業(yè)市場的穩(wěn)定性。3月27日央行繼續(xù)在公開市場回籠資金，分別展開28天期正回購200億元和14天期正回購320億元，累計(jì)回籠資金520億元。本周二，央行同樣在公開市場上展開了28天期正回購460億元，中標(biāo)利率為4%。由于本周公開市場上無資金到期，據(jù)此計(jì)算，本周央行在公開市場上凈回籠資金980億元。

3月28日Myspic綜合指數(shù)122.61點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.32%；扁平材指數(shù)111.09點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.60%；長材指數(shù)134.65點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.08%。

建筑鋼材：本周國內(nèi)市場建筑鋼材震蕩偏強(qiáng)。截止本周末，全國24個(gè)城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價(jià)格為3299元/噸，較3月7日上漲3元/噸；全國24個(gè)主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價(jià)格為3369元/噸，較3月7日上漲6元/噸。分地區(qū)來看，其中華東、華南、華中、西南價(jià)格均小幅走高，而東北地區(qū)價(jià)格仍然偏弱，價(jià)格小幅回落。究其原因來看，隨著焦炭、鐵礦石價(jià)格的大幅下跌，鋼廠生產(chǎn)成本也明顯下降，國內(nèi)鋼廠利潤空間的放大，也使得整體產(chǎn)能利用率仍居高位，對(duì)鋼價(jià)產(chǎn)生明顯壓制。同時(shí)鋼廠對(duì)原料的采購積極性較高，也制約了原料繼續(xù)下行的空間，從成本的角度又對(duì)建筑鋼材產(chǎn)生明顯支撐。如此月底前市場拋開資金壓力，在螺紋鋼期貨的引領(lǐng)下，現(xiàn)貨價(jià)格也整體轉(zhuǎn)強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周市場價(jià)格繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。

熱軋卷板：本周國內(nèi)市場呈現(xiàn)超跌反彈格局，但受迫于二三線鋼廠的資源壓力，反彈幅度有限。對(duì)于后期市場，業(yè)內(nèi)人士坦言，今年熱軋卷板將會(huì)一直呈現(xiàn)易跌難漲格局，造成這種局面的主要因素仍然是產(chǎn)能溢水所帶來的壓力。預(yù)計(jì)在下游行業(yè)庫存處于低位，采購?fù)炯磳⒌絹淼纫蛩叵拢笃阡搩r(jià)有望呈現(xiàn)短暫的上行。但仍需警惕來自二三線鋼廠的資源性利空影響。截止本周五收盤，全國24個(gè)主要市場3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3456元/噸，較3月21日價(jià)格上漲5元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3370元/噸，較3月21日價(jià)格上漲8元/噸。

中厚板：本周國內(nèi)中厚板市場價(jià)格小幅反彈，漲價(jià)區(qū)域主要集中在華東、華北地區(qū)。由于期貨市場連續(xù)上漲，原材料價(jià)格也在上漲，北方中厚板生產(chǎn)企業(yè)鎖單價(jià)格陸續(xù)上調(diào)，部分企業(yè)漲價(jià)幅度已經(jīng)達(dá)到或超過100元/噸，低成本資源減少助推各地中厚板市場價(jià)格上行。另一方面，個(gè)別城市由于自身原因本周中板價(jià)格小幅趨弱，但價(jià)格支撐力度明顯增強(qiáng)。目前來看，部分鋼廠船板接單情況較好，一些企業(yè)已經(jīng)減少普通板產(chǎn)量，后期現(xiàn)貨市場供應(yīng)量會(huì)有減少；此外由于各地庫存壓力不大，且缺貨斷貨現(xiàn)象不少，后期商家壓力較小。下游需求方面，本周各地市場銷量表現(xiàn)平穩(wěn)，這也增強(qiáng)了商家的底氣。綜合來看，目前國內(nèi)中厚板市場價(jià)格支撐力度較強(qiáng)，但上漲動(dòng)力并不強(qiáng)勁，加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是存在下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)下周中板價(jià)格將窄幅盤整。截止本周五收盤，從全國23個(gè)城市平均價(jià)格來看，8mm普板價(jià)格為3765元/噸，與3月21日相比上漲14元/噸；20mm普板平均價(jià)格為3472元/噸，與3月21日相比上漲13元/噸；20mm低合金板平均價(jià)格為3636元/噸，與3月21日相比上漲14元/噸。

冷軋板卷：本周國內(nèi)冷軋價(jià)格延續(xù)跌勢，部分區(qū)域跌幅放大，商家出貨積極。分區(qū)域來看，華東地區(qū)跌幅較大，以上海為例，目前上海市場主導(dǎo)鋼廠冷軋成交價(jià)在4050元/噸左右，個(gè)別鋼廠冷軋價(jià)格已跌破4000元/噸關(guān)口；華南市場價(jià)格企穩(wěn)，個(gè)別鋼廠資源有小幅反彈跡象；華北地區(qū)繼續(xù)下探，商家出貨為主。筆者認(rèn)為，短期內(nèi)價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，主要原因在于：一方面，當(dāng)前市場的供應(yīng)量依然較大，各區(qū)域低價(jià)資源對(duì)價(jià)格抑制作用增強(qiáng)；另一方面，冷軋下游行業(yè)增速放緩，在供應(yīng)激增以及資金緊張的背景下，市場反彈的基礎(chǔ)尚不牢固。此外，由于多少貿(mào)易商訂貨量萎縮，鋼廠采取后結(jié)算或代銷模式，對(duì)價(jià)格變相形成了打壓，導(dǎo)致商家出貨速度加快，價(jià)格戰(zhàn)爭將會(huì)持續(xù)。故預(yù)計(jì)下周國內(nèi)冷軋價(jià)格仍將延續(xù)跌勢。截止本周五收盤，全國24個(gè)主要市場平均價(jià)格情況：0.5mm冷軋全國平均價(jià)為4475元/噸，環(huán)比3月21日價(jià)格下跌5元/噸；1.0mm冷軋全國平均價(jià)為4235元/噸，環(huán)比3月21日價(jià)格下跌14元/噸。

型材：本周國內(nèi)型鋼市場價(jià)格依然略顯弱勢，部分城市角鋼還有所上漲，分區(qū)域來看，只有華東跟華南地區(qū)價(jià)格有所變動(dòng)，北方以及西南、中南等地市場都平穩(wěn)，但是市場成交并未見有多大好轉(zhuǎn)。本周未見有型鋼鋼廠做出調(diào)價(jià)，從另外一個(gè)方面來說，市場已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)膠著的狀態(tài)，上漲與下跌也令鋼廠有些苦惱，或者是沒有影響到鋼廠的訂貨情況。不過個(gè)人認(rèn)為，H型鋼市場已經(jīng)基本見底，但是工角槽鋼依舊有一定的下行空間，特別是馬鋼4月小角恢復(fù)生產(chǎn)之后，市場或許會(huì)面對(duì)一波降價(jià)銷售的情形，所以預(yù)計(jì)下周國內(nèi)型材市場價(jià)格或以弱穩(wěn)為主。截止本周五，全國23個(gè)主要市場平均價(jià)格情況：5＃角鋼3508元/噸，環(huán)比3月21日價(jià)格上漲2元/噸；16＃槽鋼全國平均價(jià)位3496元/噸，環(huán)比3月21日價(jià)格下跌6元/噸；25＃工字鋼為3643元/噸，環(huán)比3月21日價(jià)格下跌7元/噸。

總體來看，本周在期貨的帶領(lǐng)下，現(xiàn)貨市場相比上周價(jià)格呈現(xiàn)出一種震蕩向上的格局，但一季度業(yè)界還貸時(shí)點(diǎn)將至又給本來就缺乏資金的市場帶來又一隱患，價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼材市場將盤整運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。