行情回顧:
周二(11月27日)國(guó)債期貨尾盤走高。10年期國(guó)債期貨主力T1903上漲0.22%,收?qǐng)?bào)96.630元,加倉(cāng)2165手,成交36655手;5年期國(guó)債期貨主力TF1903上漲0.13%,收?qǐng)?bào)98.760元,加倉(cāng)239手,成交4492手;2年期國(guó)債期貨主力TS1812下跌0.05%,收?qǐng)?bào)99.990,減倉(cāng)37手,成交74手。
觀點(diǎn):
今日十年期國(guó)債期貨主力及五年期國(guó)債期貨主力多半時(shí)間窄幅震蕩,尾盤半小時(shí)拉升,持倉(cāng)量小幅上升,但成交量下滑較多,顯示市場(chǎng)多空方均較為謹(jǐn)慎。近期我們一直強(qiáng)調(diào),國(guó)債期貨的基本面支撐其上行,但技術(shù)面上的阻力位很強(qiáng),突破不易。從基本面上看,國(guó)債期貨傾向于上行,一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯,需要低利率水平提振,10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢(shì),投資和工業(yè)好于預(yù)期,但消費(fèi)增速大幅回落,降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫;二是相對(duì)于地方債、信用債,國(guó)債投資價(jià)值相對(duì)上升;三是政府債發(fā)行高峰已過(guò),市場(chǎng)資金面有望較為寬松。從技術(shù)上看,T1903已經(jīng)連續(xù)八個(gè)交易日沒(méi)有實(shí)質(zhì)性漲破96.84這一壓力位,且價(jià)格重心不斷下壓,下跌概率已經(jīng)不斷增加。如果A股下行,國(guó)債期貨還有一定上漲的動(dòng)力。一旦A股停止下跌,將對(duì)國(guó)債期貨形成較大打壓,近期仍需警惕國(guó)債期貨短線下行風(fēng)險(xiǎn)。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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