瑞達(dá)期貨：10月金融數(shù)據(jù)欠佳 期債全天高位震蕩

行情回顧：

周三（11月14日）國債期貨大幅高開，全天高位窄幅震蕩。10年期國債期貨主力T1812上漲0.48%，收報(bào)96.480元，減倉4068手，成交32019手；5年期國債期貨主力TF1812上漲0.20%，收報(bào)98.660元，減倉692手，成交6140手；2年期國債期貨主力TS1812上漲0.15%，收報(bào)100.050，減倉76手，成交254手。

觀點(diǎn)：

受昨日公布的10月M2、社融和新增貸款規(guī)模數(shù)據(jù)欠佳影響，市場對國債收益率下行預(yù)期升溫，令期債今日大幅高開。但值得注意的，伴隨10年期債不斷創(chuàng)下新高，主力合約T1812的持倉量不斷下降，今日又下降4068手，至3萬手。11月1日至今，T1812持倉量每天都在下降，已經(jīng)累計(jì)下降4萬手，主力空單則繼續(xù)大幅增倉。市場多空情緒仍在變化，T1812今日大幅突破前期高點(diǎn)96.270，后續(xù)上漲空間將會(huì)受限。盡管國債期貨基本面更傾向于支撐其上行，一是中國經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，需要低利率水平提振，二是相對于地方債、信用債，國債投資價(jià)值相對上升，三是11月政府債供給預(yù)期下降，市場資金面有望較為寬松。但短期內(nèi)，受多空預(yù)期發(fā)生變化，國債期貨短線下行的概率較高。A股仍需繼續(xù)關(guān)注，如果上行，將對國債期貨形成較大打壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。