4月2日熱軋薄板市場周評

本周，各地?zé)彳埌寰憩F(xiàn)貨市場從價格來看呈現(xiàn)穩(wěn)中小漲格局，從走勢圖形態(tài)來看以先揚后抑為主。由于是3月末的最后一個交易周，加之即將到來的清明小長假，市場觀望情緒濃厚，下游采購積極性不足。國內(nèi)外投資環(huán)境的諸多不確定性、以及高企的資源成本讓貿(mào)易商對后期走勢分歧較大，不愿貿(mào)然操作。截至周五，3.0mm熱卷最高、最低價分別為昆明市場5150元/噸和天津市場4720元/噸，全國主要城市3.0mm熱卷的平均價格為4882.22元/噸，較上周上漲37.78元/噸；4.75mm熱卷最高、最低價格分別為昆明市場5030元/噸和上海市場4640元/噸，全國主要城市4.75mm熱卷平均價格為4797.22元/噸，較上周上漲41.67元/噸。

本周MyspiC國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)171.6，較上周上漲0.6%，較上月指數(shù)下跌1.8%，與去年同期相比，上漲5.5%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為151.7點，較上周上漲0.2%，較上月下跌1.4%，與去年同期相比，上漲2.9%；熱卷指數(shù)為170.4點，較上周上漲0.1%，較上月下跌1.0%，比去年同期相比，上漲7.8%。

中國銀監(jiān)會周二稱，今年將積極推進新的流動性監(jiān)管指標(biāo)體系的實施工作，并將大力推進落實貸款新規(guī)，防范信貸資金被挪用風(fēng)險。銀監(jiān)會在其發(fā)布的2010年年報中表示，將落實月度日均存貸款監(jiān)測管理制度，加強對資產(chǎn)流動性和融資來源穩(wěn)定性的管理。

2011年3月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.4%，高于上月1.2個百分點。自2009年3月以來，該指數(shù)已連續(xù)二十五個月位于臨界點——50%以上的擴張區(qū)間，表明中國制造業(yè)經(jīng)濟總體保持增長態(tài)勢，增速加快。2011年3月，構(gòu)成制造業(yè)PMI的五個分類指數(shù)全面提升。

為期兩天的歐盟春季峰會25日結(jié)束。峰會通過了一套應(yīng)對歐債危機的全面方案，就擴大現(xiàn)有臨時歐洲金融穩(wěn)定基金的規(guī)模和用途以及建立永久歐洲穩(wěn)定機制達成一致。但令人失望的是，峰會沒能就兩項機制的具體細節(jié)做出任何決定，將穩(wěn)定機制的真正誕生時間延至將于6月舉行的夏季峰會。由于希臘和葡萄牙債券持有者可能遭遇風(fēng)險，國際信用評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司3月29日再次下調(diào)兩國主權(quán)債務(wù)評級，將希臘評級從BB+降至BB-，葡萄牙從BBB降至BBB-，歐債危機再次彌漫陰云。

【華東地區(qū)】

本周華東市場熱軋板卷價格小幅走高，但主流市場出現(xiàn)拉漲乏力情況。截至周五，上海市場3.0mm熱卷均價為4780元/噸，與上周持平；杭州市場3.0mm熱軋板卷較上周拉漲50元/噸，現(xiàn)報4850元/噸；濟南市場普卷價格報在4800元/噸左右，較上周小幅上漲50元/噸。據(jù)貿(mào)易商反饋，本周市場低位成交好轉(zhuǎn)，不過一旦價格上漲10-20元/噸后，詢價電話就會馬上出現(xiàn)減少。

庫存方面：本周，上海市場熱軋板卷庫存出現(xiàn)大幅下降，目前庫存在168.595萬噸，較上周減少6.012萬噸。與貿(mào)易商溝通后了解到，由于現(xiàn)貨價格出現(xiàn)階段性底部，加之與周邊市場形成較大價差，無錫、江陰、常州、武漢等城市經(jīng)銷商來滬采購；處于月底，貿(mào)易商準(zhǔn)備托盤資源，也在一定程度上造成本地市場中間需求的火爆情況；市場有傳聞稱，由于銀行對質(zhì)押的資源監(jiān)管力度加大，部分資源出現(xiàn)轉(zhuǎn)庫現(xiàn)象。多重因素導(dǎo)致同口徑統(tǒng)計的庫存下降較為明顯。

沙鋼出臺4月上旬價格，卷板下調(diào)150元/噸，由于與市場預(yù)期相似，貿(mào)易商對此反響不大。近期市場資源河北到貨較多，規(guī)格開始補全。

【華南、中南、西南地區(qū)】

本周華南市場熱卷價格先揚后抑，整體震蕩幅度不大。截止目前，廣州市場主導(dǎo)鋼廠4.5mm以上普卷主流價格在4760-4780元/噸，較上周漲30—40元/噸；南寧市場5.75mm以上熱卷市場價在4900元/噸，與上周持平；柳州市場4.5mm以上熱卷報價4950元/噸。市場方面，本周前期熱卷價格小幅拉漲，出現(xiàn)少量成交；但由于終端需求始終疲軟，實際成交價出現(xiàn)陰跌，商家觀望氣氛漸濃。鋼廠方面，4月各大鋼廠熱軋板卷到華南地區(qū)成本約在4800—5000元/噸之間，與市場價格相比，仍處于倒掛狀態(tài)。庫存方面：以樂從市場為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，本周樂從市場熱軋板卷庫存約105.6萬噸，較上周減少1.6萬噸。由于即將進入清明小長假，下周僅有3個正式工作日，在政策面消息尚未明朗之前，預(yù)計華南市場熱卷價格將延續(xù)震蕩盤整態(tài)勢。

中南地區(qū)熱軋卷板價格小幅上漲，其中3.0mm熱卷均價為4903元/噸，較上周上漲67元/噸。受遠期價格震蕩影響，市場成交力度由強轉(zhuǎn)弱。截止周三，在原材料價格推動及電子盤的配合下，熱軋卷板價格出現(xiàn)同步上漲，商家反饋出貨量有放量跡象，市場庫存壓力得以緩解。部分商戶出現(xiàn)惜售情緒，加上多數(shù)主導(dǎo)鋼廠對出廠價持堅挺態(tài)度，使得目前價格支撐力度較強。清明節(jié)即到，雖然假期不長，但市場也開始彌漫節(jié)日氛圍，由于外部不確定因素過多，節(jié)后行情尚缺乏趨勢性的指引，所以商家操作價格的積極性也不高，估計短期價格將以盤整為主。

西南地區(qū)熱軋板卷價格小幅上漲。截至周五，成都地區(qū)1500mm熱卷主流報價為4840元/噸，較上周小幅上漲30—40元/噸。本周，受鋼材期貨、電子盤多頭走強提振，熱軋板卷貿(mào)易商心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，而價格出現(xiàn)走強趨勢，也帶動市場實際成交量出現(xiàn)增長。在資源減少、成交好轉(zhuǎn)的背景下，個別商戶出現(xiàn)惜售心態(tài)。但總體看來，看空后市的商戶仍占市場主流，其主要觀點在于，目前行情繼續(xù)上漲信號不甚明顯，對本輪反彈持謹慎觀望態(tài)度，操作上仍堅持以出貨為主、適當(dāng)控制庫存結(jié)構(gòu)。預(yù)計西南市場熱軋板卷價格短期內(nèi)將逐漸趨緩，并進入平穩(wěn)整理階段。遠期價格走勢則視需求持續(xù)時間及4月份宏觀經(jīng)濟政策而定。

【華北地區(qū)】

本周華北地區(qū)熱軋價格小幅上漲，周中成交活躍。截至發(fā)稿，天津市場5.5mm熱卷價格在4680—4700元/噸，較上周五上漲50元/噸；石家莊市場5.5mm以上卷板市場價格在4780—4800元/噸，均較上周五上漲20元/噸；北京市場熱軋卷板價格較上周五小幅上漲，幅度在30元/噸。現(xiàn)3.0mm熱卷市場價格在4760元/噸。

市場方面：華北地區(qū)熱軋市場呈現(xiàn)階段性上漲格局，其中周一、周三兩天有所拉漲。在進口礦、鋼坯等相關(guān)產(chǎn)品價格上漲的帶動下，熱軋價格周初出現(xiàn)小幅反彈，然而部分商家悲觀心態(tài)猶存，市場觀望氛圍濃厚。但在遠期尾盤拉高的刺激下，商家采購積極性提高，低位資源出貨良好，成交呈短暫活躍狀態(tài)。不過，據(jù)市場反饋，目前市場依然集中在貿(mào)易商之間的倒貨，終端客戶依然持幣觀望，采購所占比例有限。此外，貿(mào)易商基于成本壓力，不愿降價銷售，市場進入比較尷尬的境地：沒有成交的支撐，上行存在較強阻力；有較高成本的存在，下調(diào)也有壓力。

庫存方面，本周鋼廠到貨正常，在需求小幅增長的情況下，庫存微幅縮減。以天津市場為例：據(jù)不完全統(tǒng)計，天津熱軋本周庫存約44.3萬噸。

對于下周價格走勢，商家看法略有分歧，部分商家認為需求清淡是制約市場、影響商家心態(tài)的主要因素，后期價格上行阻力較大，仍需向下調(diào)整可能；另有部分商家心態(tài)相對樂觀，認為進入傳統(tǒng)旺季后，需求將有一定釋放。此外，后期節(jié)能減排、嚴(yán)查車輛超載等政策的執(zhí)行，將分別在資源供給和成本上起到一定的利好支撐。

【西北、東北地區(qū)】

本周西北地區(qū)熱軋板卷價格漲平不一。截至本周發(fā)稿時，以西安為代表的陜西市場持穩(wěn)觀望，主導(dǎo)鋼廠普卷平均價格為4835元/噸，與上周持平；蘭州為代表的甘肅市場則出現(xiàn)大幅上漲，蘭州地區(qū)主導(dǎo)鋼廠3.5mm以上普卷主流價格為4830元/噸，較上周收盤再度明顯拉升130元/噸；烏魯木齊市場3.0mm熱卷價格在5000元/噸，較上周上漲50元/噸。據(jù)貿(mào)易商反饋，本周國內(nèi)熱卷走勢整體穩(wěn)定，較高的資源成本對價格起到明顯支撐作用。加之市場資源補充量有限、商家?guī)齑鎵毫ζ毡椴淮?、且資金壓力在可控范圍，因此貿(mào)易商出現(xiàn)惜售情緒。從成交情況來看，上半周受全國行情普遍上行帶動，市場出貨有所放量；但下半周受觀望心態(tài)影響，市場再次趨弱、成交萎縮。鋼廠方面：西北地區(qū)的熱軋板卷相關(guān)鋼廠價格基本沒有變化，包鋼3月份熱卷預(yù)期結(jié)算價格在4610元/噸左右。

東北地區(qū)熱卷價格震蕩調(diào)整，成交一般。截至目前，沈陽市場熱卷價格主流報價在4730—4770元/噸之間；大連市場主導(dǎo)鋼廠3.5mm以上熱卷主流成交價在4800-4820元/噸左右?；仡櫛局?，盡管各主導(dǎo)鋼廠資源均有不同程度到貨，但數(shù)量不大。大戶庫存量普遍在4000噸左右，庫存壓力尚可。以沈陽市場為例，本周熱卷庫存量約在20萬噸左右。受前期市場價格上漲趨勢影響，商家出貨情況相對較好。且考慮到手中資源的成本問題，部分商家多出貨的意愿依然較低。另外，近期電子盤的震蕩運行走勢，對上海等外圍主導(dǎo)市場價格影響相對較大，而本地市場盤中價格也逐步趨弱。貿(mào)易商表示，目前市場尚不具備大幅上漲條件，預(yù)計短期繼續(xù)維持震蕩整理的可能性較大。（，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。