9月28日節(jié)后預測：海南建材或延續(xù)弱勢

“金九銀十”的傳統(tǒng)預期沒有顯現(xiàn)，反而下游需求愈加疲軟，臨近國慶海南建材各大品牌成交量均有所下降，以往節(jié)前備貨的現(xiàn)象也沒有出現(xiàn)，貿(mào)易商自身庫存消化緩慢，訂貨計劃也逐步放緩或者減量，冬季未至大家已做好了抵御寒冬的準備，那么國慶后海南建材走勢如何，我們從基本面簡要探討下。

一、 價格相對偏低 到貨成本普遍倒掛

今年以來，華南區(qū)域整體價格偏弱，華東、華北資源到貨成本長期倒掛，以致于這兩大區(qū)域對海南投放量明顯減量。從9月底價格來看，以各區(qū)域一線資源為例，海南比上海低150元/噸，加上運費，到貨成本倒掛250元/噸以上；海南與北京價格基本一致，華北資源到貨成本也要倒掛運費成本；與廣州價格相比，尚保持正常80-90的價差，這說明廣東價格也處疲態(tài)。目前海南鋼貿(mào)商現(xiàn)貨庫存普遍虧損50-100元/噸，后期訂貨相對謹慎。

二、 供需兩弱的局面短期難以緩解

進入9月以來，鋼貿(mào)商均表示下游采購量不及上半年。按理說三季度末以后應該是臺風季結束要趕工期的時節(jié)，但終端需求卻愈加低迷，分析其主要原因有二：一是海南房地產(chǎn)限購又限價的政策影響在逐步體現(xiàn)，老的工程項目逐步完工，新開工的項目寥寥無幾，導致下游需求斷檔；二是受環(huán)保的影響，砂石、水泥、混凝土等鋼材的兄弟產(chǎn)品也都價格飛漲，開發(fā)商成本一再增加，而限價限購使得開發(fā)商無法將成本的抬升轉嫁到買家，資金壓力直接影響了工程的進度。

從我網(wǎng)成交量數(shù)據(jù)也可以看出，?？?/strong>建材十大樣本客戶二季度日均成交量4226噸；三季度日均成交量3607噸，較二季度日均減少619噸。8月份臺風影響了成交，9月份下游需求的減弱影響了出貨。

三、 到貨基本正常 庫存持續(xù)增加

本月各品牌資源到貨基本正常，因成交量減弱，市場庫存逐步增加。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至9月27日，海南市場建材庫存總量為23.96萬噸，較上周增加2.3萬噸，與去年同期相比增加4.06萬噸。而今年的實際月到貨量與去年相比是減少的，從1-8月份數(shù)據(jù)來看，月均到貨量29.6萬噸，與去年月均相比減少1.2萬噸?？梢姳灸甓认掠蜗芰υ跍p弱。

節(jié)后到貨方面，萬鋼到貨保持正常節(jié)奏，東海節(jié)日期間一條船到港，總量約1.6萬噸；建龍一條船總量0.5萬噸；撫鋼節(jié)前集中到貨3條船總量1.5萬噸；三鋼節(jié)前連續(xù)到2條船總量1萬噸；富鑫節(jié)前到2條船總量1萬噸。十一期間總體到貨量相對有限，加上海南鋼市國慶不休假，尚能消化少量庫存，預計節(jié)后庫存增幅有限。

四、 環(huán)保及貿(mào)易戰(zhàn)的影響

近日沙鋼、永鋼限產(chǎn)的消息不絕于耳。經(jīng)了解，目前沙永均正常生產(chǎn)，11月鋼廠表示確有限產(chǎn)50%預期，但目前鋼廠尚未接到政府方面的正式限產(chǎn)文件，一切仍處預案階段，具體如何執(zhí)行尚未確定。京津冀秋冬限產(chǎn)文件已正式發(fā)布，從10月1日進入限產(chǎn)季，時間較去年有所提前，市場對環(huán)保仍有一定的利好預期。中美貿(mào)易戰(zhàn)目前依然膠著，不過經(jīng)歷了幾個回合后，市場心態(tài)相對平和，不會有太大的波瀾，利空影響相對有限。

五、 小結

綜合來看，目前海南市場建材價格相對偏低，代理商普遍倒掛，供需兩弱的現(xiàn)象短期內(nèi)難以緩解，市場整體出貨仍有壓力，節(jié)后庫存或持續(xù)增加。基本面相對偏弱，十一節(jié)后價格有一定的風險，需謹慎對待。不過四季度如環(huán)保加碼或有利好政策出臺，或能拯救目前頹廢的海南鋼市，畢竟市場普遍虧損的情況下，貿(mào)易商有著一顆積極跟漲的心。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。