三項指標 看哪些上市公司最“壕”

新華網(wǎng)北京（樓盤）8月30日電（陳俊松）盡管股市震蕩調(diào)整，但上市公司盈利依然保持較高增速。近期，兩市上市公司半年報紛紛出爐，企業(yè)層面的運行狀況浮出水面，數(shù)據(jù)顯示，近七成凈利潤同比實現(xiàn)增長。

相較于前幾年，衡量企業(yè)信心和盈利能力的分紅、回購兩項指標也發(fā)生大幅變動，表明我國資本市場日趨成熟，也勾勒出行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展群像。

凈利潤：房企巨頭盆滿缽滿 鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)出色

上半年，房地產(chǎn)行業(yè)進入調(diào)整期，在“房住不炒”的強調(diào)控背景下，行業(yè)兩極分化趨勢日漸明顯。在這當中，巨頭們的業(yè)績表現(xiàn)極為亮眼。

機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至30日，A股上市的房企中，利潤超過10億元的有15家。從歸屬于母公司股東凈利潤（下稱“凈利潤”）增幅來看，廣宇發(fā)展、新城控股、陽光地產(chǎn)、中南建設(shè)等多家超過100%，其中廣宇發(fā)展凈利潤增幅達465.10%。

前三強的“日子”看起來更是不錯。碧桂園、恒大、萬科三大房企營業(yè)收入全部突破千億關(guān)口。上半年，萬科銷售額超3000億元，凈利潤為91.2億元。而在港股上市的中國恒大預計利潤超過520億，創(chuàng)行業(yè)有史以來最高紀錄，再次穩(wěn)坐房地產(chǎn)行業(yè)“利潤王”。同樣在香港上市的碧桂園凈利潤163.2億元，同比增94.9%。

這些業(yè)績是在限購政策不斷加碼、金融去杠桿繼續(xù)深化的背景下取得的。原因在于部分企業(yè)土地是前幾年獲得，成本相對較低。此外，房企將重心布局在調(diào)控政策相對寬松的三四線城市，也會有較大的利潤空間。

上游的周期性行業(yè)凈利潤增速也十分顯著。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年1-7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.1%。

鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)出色，扭轉(zhuǎn)了盈利水平長期偏低的局面。上半年，全國重點大型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額1392.73億元，同比增長超過150%。數(shù)據(jù)顯示，截至30日，A股市場已發(fā)布半年報的鋼鐵企業(yè)無一虧損，且有17家凈利潤超過10億元。其中寶鋼股份100.09億元居首，同比大增62.23%。

石油石化行業(yè)，中石化半年報顯示，2018年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.3萬億元，同比增長11.5%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤416億元，同比增長53.6%。中石油則預計凈利潤同比增長超一倍。

國防軍工、通信、包括白酒在內(nèi)的食品飲料、計算機設(shè)備等行業(yè)上半年也錄得不錯的業(yè)績。

不過要說最“吸金”，仍然非金融行業(yè)莫屬。銀保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤超1萬億。四大行中的建行、農(nóng)行、中行已發(fā)布半年報，凈利潤均超1000億，建行目前排第一，達1470.27億。此外，四大上市險企凈利潤增長均超兩成，中國平安凈利潤達580.95億，新華保險凈利潤大增79.1%。

分紅：兩家“中字頭”企業(yè)超百億

隨著A股市場的逐漸成熟，分紅觀念越來越普及。相對于年底分紅，中期分紅的上市公司相對較少，選擇中期派送紅包，很大程度上傳遞著業(yè)績佳、現(xiàn)金流充沛的信號。

證券時報的統(tǒng)計稱，截至8月27日，有近70家上市公司在半年報公告將進行中期利潤分配（含正式的分配方案、預披露公告和預案），其中約50家選擇現(xiàn)金分紅，成為中期利潤分配的主流。

英力特8月9日公布了十分“豪氣”的分紅方案――每10股派送現(xiàn)金高達12元（含稅，下同）。英力特需支付現(xiàn)金分紅款3.64億元，是上半年凈利潤的4倍多，也相當于該公司過去11年的分紅總額。

英力特后來回復深交所稱，此次利潤分配后，公司仍將剩余9.83億元資金，能夠滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營需要。不過有分析稱，此次分紅的一半金額都將流入第一大股東的口袋。

此外，地素時尚、龍蟒佰利、中國平安、西藏珠峰、依頓電子等多家公司也采取高比例現(xiàn)金分紅，每10股的派現(xiàn)金額超過5元。數(shù)據(jù)顯示，去年中期全部A股公司中，每10股的派現(xiàn)金額超過5元的公司僅有2家。

現(xiàn)金分紅尤其是高比例現(xiàn)金分紅需要企業(yè)給投資者拿出真金白銀，一般意味著企業(yè)盈利能力強，并且有穩(wěn)定的預期。此次中期分紅的個股中，三十余只凈利潤同比增長。

但也有諸多例外。萊克電氣近日推出每10股派20元的罕見超高分紅預案，合計派現(xiàn)超8億，而該公司上半年凈利潤同比降9.27%。

從分紅金額來看，多家上市公司分紅總額超過10億元，其中，中國石化、中國平安分紅均超百億元，分別為193.71億元、113.34億元。

現(xiàn)金分紅增多的同時，在監(jiān)管層嚴監(jiān)管下，采用送股形式分配利潤的上市公司不斷減少。送轉(zhuǎn)本質(zhì)上是計算方式的調(diào)整，不涉及企業(yè)現(xiàn)金流出。

今年半年報中，10送10股及以上的高送轉(zhuǎn)已基本絕跡。而有其他送轉(zhuǎn)方案的上市公司中，多數(shù)效益有所改善。

中國證監(jiān)會以及滬深證券交易所近年積極倡導上市公司現(xiàn)金分紅，對長期符合條件卻不分紅的上市公司持續(xù)強化監(jiān)管。從總體來看，上市公司現(xiàn)金分紅情況已出現(xiàn)較大改觀，“鐵公雞”數(shù)量有所減少。2017年度上市公司年報顯示，2754家上市公司披露了現(xiàn)金分紅事項，分紅金額合計約10705.72億元，首次突破萬億大關(guān)。

回購：前8月遠超去年全年

今年以來，上市公司進行回購或增持的案例顯著增多。證券日報的統(tǒng)計稱，今年以來至8月21日，A股上市公司公布的股份回購方案超200份，擬回購總額約為662億元，遠超去年全年。

伴隨市場震蕩下行，很多上市公司的股價持續(xù)受挫?；刭徆煞?，通常釋放股價被低估的信號，表明對公司盈利能力、發(fā)展前景的樂觀。上市公司認為目前股價并不能反映公司價值，因此以自有資金回購股票，增強投資者信心。

從回購計劃來看，回購規(guī)?！?0億級”的企業(yè)成為市場關(guān)注焦點。比如美的集團今年擬回購金額不超過40億元；分眾傳媒計劃回購不超30億元；均勝電子擬回購不低于18億元，不超過22億元；啟迪桑德、華鐵股份、東方雨虹均計劃回購公司股份金額不超10億元。

從實施情況來看，截至目前，永輝超市、均勝電子、美的集團、蘇寧易購回購金額已經(jīng)達10億元及以上。另外，夢網(wǎng)集團、嘉化能源、信邦制藥等數(shù)十家回購金額已過億。

除了大額回購之外，相當部分公司回購股票金額不足千萬。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，這部分公司占回購公司總數(shù)的近一半，平均回購金額僅200余萬，似乎并不足以支撐投資者信心。

值得注意的是，回購股票并不意味著股價一定上漲，還需結(jié)合公司基本面及市場盈利等多個因素綜合判斷。此外，諸多案例顯示，上市公司可能并無誠意，最終不能兌現(xiàn)其回購承諾。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。