8月初,在新疆持續(xù)高溫及美棉生長狀態(tài)不佳等因素驅(qū)動下, 鄭棉主力合約有效突破并站上17000點壓力位,期價中樞上移。上周五美國農(nóng)業(yè)部8月份預(yù)估報告分別上調(diào)了美棉產(chǎn)量、出口和期末庫存,美棉破位下跌,鄭棉表現(xiàn)較強(qiáng),被動下跌,失守17000點整數(shù)關(guān)口。考慮到目前下游紡織企業(yè)處于需求淡季,鄭棉短期回調(diào)概率較大。
USDA報告短空內(nèi)外棉價
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月份全球 棉花產(chǎn)需預(yù)測報告,美棉產(chǎn)量上調(diào)16萬噸至418.8萬噸,出口上調(diào)10.9萬噸至337.5萬噸,期末庫存上調(diào)13.1萬噸至100.2萬噸。產(chǎn)量上調(diào)的原因是實地測產(chǎn)發(fā)現(xiàn)雖然今年棄收比率上升,但全美平均單產(chǎn)高于上月預(yù)測。而中國棉花產(chǎn)量、消費(fèi)及進(jìn)口量均未做調(diào)整,僅小幅上調(diào)2.2萬噸期末庫存至623.7萬噸。在USDA報告利空作用下,報告出臺當(dāng)天美棉大跌2.51%。受其拖累鄭棉下跌1.7%,幅度明顯小于美棉。
倉單數(shù)量再創(chuàng)歷史新高
截至8月15日,一號棉花倉單數(shù)量高達(dá)10369張,有效預(yù)報2379張。去年同期分別為1547張和118張,同比分別增加570.3%和1916.1%。倉單數(shù)據(jù)和有效預(yù)報均創(chuàng)歷史新高。巨量倉單對應(yīng)41.48萬噸的棉花,其中新疆棉35.94萬噸,地產(chǎn)棉5.54噸。不斷創(chuàng)歷史新高的倉單數(shù)量對盤面形成強(qiáng)大壓力,值得關(guān)注。
現(xiàn)貨加工銷售方面,據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計,截至8月10日全國累計加工皮棉609.6萬噸,同比增加104.9萬噸,較過去4年均值增加25.3萬噸,其中,新疆皮棉加工501.3萬噸;全國累計銷售553.9萬噸,同比增加61.5萬噸,較過去4年均值減少9.2萬噸,新疆本地銷售461.9萬噸。
終端出口轉(zhuǎn)暖利多棉價
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),7月份我國紡織品服裝出口269.50億美元,同比增長5.74%,創(chuàng)近23個月以來單月出口額最高水平。其中,紡織品出口101.59億美元,同比增長8.78%;服裝出口167.92億美元,同比增長3.99%。1—7月我國紡織品服裝出口1543.67億美元,同比增長3.71%。其中,紡織品出口684.61億美元,同比增長10.05%;服裝及其附件出口859.06億美元,同比下跌0.84%。
以人民幣計價,1—7月我國紡織品服裝累計出口9902億元,同比下降3.26%。6月初以來,中美貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵升級,給紡織品服裝出口帶來巨大壓力。同期美元大致穩(wěn)定而人民幣加速貶值,尤其6月中旬至今,人民幣對美元中間價從6.4貶值到6.85,貶值幅度達(dá)7%。人民幣貶值對出口的利好被中美貿(mào)易摩擦對沖,前期對紡織服裝的出口影響有限,貿(mào)易摩擦后期進(jìn)展情況仍值得關(guān)注。
圖為近四年鄭棉倉單情況
綜上所述,近日棉花回調(diào)主要是受外盤拖累及國內(nèi)巨量倉單壓制。下游紡織服裝最新出口數(shù)據(jù)表明中美貿(mào)易摩擦對出口影響有限??紤]到國內(nèi)棉花減產(chǎn)及供應(yīng)缺口擴(kuò)大已成定局,棉花慢牛的內(nèi)在驅(qū)動力依然存在,仍應(yīng)以牛市思維對待。技術(shù)上看,鄭棉主力合約均線多頭排列的形態(tài)并未被有效打破,逢低做多安全邊際較高。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費(fèi)看價格