大型煤企集體下調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià) 煤價(jià)大概率跌破600元/噸

　　近段時(shí)間以來(lái)，全國(guó)進(jìn)入高溫狀態(tài)。受高溫天氣影響，居民用電需求有所增加，電廠日耗水平有所改善。本是“迎峰度夏”旺季，但由于水電依然充足，此氣溫的回升對(duì)日耗的帶動(dòng)并不明顯。

　　這種情況下，港口和電廠庫(kù)存創(chuàng)新高，煤價(jià)在旺季下跌的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，秦皇島5500大卡山西優(yōu)混動(dòng)力煤為605元/噸，比上周下降6%，降幅繼續(xù)明顯擴(kuò)大。秦皇島庫(kù)存707萬(wàn)噸，環(huán)比增加4%。北方四港庫(kù)存1628萬(wàn)噸，環(huán)比增加4%，再創(chuàng)三年新高。

　　高位庫(kù)存是導(dǎo)致旺季煤價(jià)下行的重要原因。中銀證券分析師唐倩認(rèn)為，本周港口庫(kù)存再次攀升創(chuàng)新高，日耗量表現(xiàn)低迷，從錨地船舶和沿海貨運(yùn)指數(shù)看采購(gòu)熱情繼續(xù)明顯下降，基本面再次明顯轉(zhuǎn)差，8月份后電廠會(huì)更加不急于采購(gòu)煤炭，旺季煤價(jià)大概率將會(huì)跌破600元/噸。

　　研究員張飛龍表示，從沿海市場(chǎng)各環(huán)節(jié)庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份去庫(kù)存進(jìn)程基本為“零”。因此，在去庫(kù)存進(jìn)程毫無(wú)進(jìn)展的情況下，加上近期北方港由于蒙煤自燃，進(jìn)一步摧毀了市場(chǎng)的心理防線的情況下，沿海市場(chǎng)短期下跌趨勢(shì)仍將延續(xù)。

　　“現(xiàn)在來(lái)看港口煤價(jià)頻頻下調(diào)，情緒偏悲觀，市場(chǎng)前路還不甚明朗。”分析師陳曉涵表示，坑口市場(chǎng)觀望情緒較濃，雖部分地區(qū)銷售有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)在仍相對(duì)弱勢(shì)，暫時(shí)還是以穩(wěn)價(jià)為主，偶有小幅調(diào)整。

　　需要一提的是，目前恰逢月度節(jié)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)大型煤企下調(diào)各類長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的支撐將進(jìn)一步下移。

　　張飛龍還認(rèn)為，煤價(jià)跌幅需得關(guān)注8月份的去庫(kù)存進(jìn)度。從三峽來(lái)水情況來(lái)看，短期水電發(fā)電量仍有一定的持續(xù)性，對(duì)火電替代效應(yīng)明顯，將制約整體去庫(kù)存進(jìn)度。同時(shí)另一方面也需關(guān)注價(jià)格跌破月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，進(jìn)入黃色區(qū)間后，進(jìn)口煤限制政策是否重啟，上游是否會(huì)出臺(tái)類似的“減量保價(jià)”措施。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。