有色金屬反彈黑色系強(qiáng)勢 雙粕午后跳水滬鎳暴漲逾3%

截止下午收盤，滬鎳漲3.61%，錳硅漲3.07%，螺紋鋼漲2.74%，焦炭漲2.50%，熱卷漲2.13%，鐵礦石漲2.08%，焦煤漲1.85%，棉花漲1.46%，棉紗漲1.40%；跌幅方面，原油跌2.94%，瀝青跌1.57%，菜粕跌1.30%，雞蛋跌1.17%，菜油跌1.12%，豆粕跌0.80%。

供應(yīng)收緊疊加需求穩(wěn)增 鎳價(jià)長牛進(jìn)行時(shí)

上半年，國內(nèi)外精煉鎳去庫存速度加快。目前全球電解鎳交易所庫存不足30萬噸，滬倫庫存均已進(jìn)入歷史底部區(qū)間，全球精煉鎳去庫存趨勢也是支撐鎳價(jià)強(qiáng)勢的主要邏輯之一，預(yù)計(jì)下半年去庫存趨勢仍將延續(xù)。

根據(jù)Mymetal數(shù)據(jù)，印尼自2017年恢復(fù)出口至今共批準(zhǔn)配額3199.17萬噸，其中2017年出口524萬噸，截至2018年6月共出口977.6萬噸，現(xiàn)余配額1710.4萬噸。但這剩余的出口配額中，2年后到期的有6家共965.9萬噸配額量，此部分實(shí)際可出口量存疑。配額有效期最晚是在2019年一季度末，僅5家礦山共744.5萬噸配額。印尼6月份齋月以及地方首長選舉假期使得當(dāng)?shù)氐V山復(fù)工延緩至7月初，因此預(yù)計(jì)三季度印尼鎳礦出口將持續(xù)偏低。

菲律賓鎳礦供應(yīng)同樣變數(shù)頗多。菲律賓總統(tǒng)杜特爾特7月2日表示，由于對環(huán)境的破壞，他將很快停止一切與菲律賓礦產(chǎn)資源開采相關(guān)的活動。中國是菲律賓礦石最大的出口國家，根據(jù)開采速度來算菲律賓鎳礦可采年限或僅能維持6年，因此無論是該國實(shí)際供應(yīng)能力還是政策限制措施，菲律賓未來的鎳礦資源增量十分有限。

受環(huán)保影響，1-5月全國鎳鐵主產(chǎn)區(qū)同比減產(chǎn)22%。進(jìn)入7月，隨著第一批環(huán)保回頭看接近尾聲，鎳生鐵企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)三季度產(chǎn)量將有大幅回升。但四季度采暖季環(huán)保嚴(yán)查將再度襲來，預(yù)計(jì)下半年鎳鐵產(chǎn)量增幅有限。

利比亞及OPEC產(chǎn)量上升 原油暴跌

OPEC最新月報(bào)顯示，6月OPEC原油產(chǎn)量增加17.34萬桶/日至3232.7萬桶/日。據(jù)二手資料顯示，沙特6月原油產(chǎn)出增加40.54萬桶/日，至1042萬桶/日。伊拉克6月原油產(chǎn)出增加7.15萬桶/日，至453.3萬桶/日。而伊朗6月原油產(chǎn)出則減少2.27萬桶/日，至379.9萬桶/日。不過經(jīng)合組織5月原油庫存低于5年均值4000萬桶，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)目標(biāo)。

美國能源信息署（EIA）周三（7月11日）公布報(bào)告顯示，截至7月6日當(dāng)周，美國精煉油庫存增加412.5萬桶，連續(xù)4周錄得增長，且創(chuàng)1月12日當(dāng)周（26周）以來最大增幅，市場預(yù)估為增加120萬桶。

利比亞國家石油公司恢復(fù)對東部油港的控制權(quán)，這令原油供應(yīng)量有所上升，從而令油價(jià)面臨較大的下行壓力。

在歐洲央行和加拿大央行兩大央行的沖擊下，金融市場波動加劇。據(jù)悉，歐洲央行政策委員在首次加息時(shí)點(diǎn)上存在分歧，歐元/美元一度急漲約60點(diǎn)，但隨后回吐全部漲幅轉(zhuǎn)而下跌。加拿大央行啟動了今年的第二次加息，加元/美元一度飆升逾80點(diǎn)，但在行長波洛茲舉行記者會期間，加元漲幅回吐殆盡。美元強(qiáng)勢走高令油價(jià)承壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。