黃金交易提醒：黑色星期三遭通殺 多頭想翻身還得看它們的臉色

7月12日亞洲時段，黃金在1242-1243.5區(qū)間窄幅震蕩。昨日歐洲時段，因歐洲央行政策委員會在首次加息的時間存在分歧，推升了歐銀提前升息的可能，歐元兌美元跳漲50美元，黃金在布林線下軌、斐波那契0.618位置，7月2日和3日字母孕線的半分位置（都指向1247-1248）獲得短線支撐。不過，隨后美指的單邊暴漲最終欽定黃金命運。

風險事件上，特朗普雖然與中興通訊簽訂協(xié)議，即罰款10億美元另繳納4億美元進托管賬戶后，解除禁令，不過其仍威脅稱，如不改革貿易政策，美國可能采取WTO框架外的行動。特朗普在北約“炮轟”德國，稱德國每年從俄羅斯購買大量油氣已成后者俘虜。但是本輪黃金顯露商品屬性，跟隨大豆、期銅等一同遭到血洗，尤其是昨日美油7%的暴跌具備聯(lián)動效應。

歐銀貨幣政策分歧+美國PPI數(shù)據(jù)，金價暫穩(wěn)于三重支撐（1247-1248）

周三歐美時段，歐洲央行召開管委會議另有執(zhí)委發(fā)布講話。大致的情況就是，歐洲央行政策委員在首次加息的時間點上存在分歧。一些人預計最早加息時間為2019年7月，分析認為可能是數(shù)據(jù)引導，因歐元區(qū)6月調和CPI同比增長2%，符合預期，這是2017年2月來歐元區(qū)通脹首次達到2%。

消息過后，歐元兌美元短線走高50多個點，觸及當天日內高點帶動美元受挫，使得金價快速拉升4美元一度重回1250美元/盎司之上，在三重支撐位上暫獲喘息。

可以看到1247-1248位置具備三重支撐，一個是從1238到1265以來斐波那契0.618位置；一個是布林線下軌位置，下破可以明顯看到布林線開口并拐頭向下，預示下行空間加大；還有就是日線級別對應7月2日和3日母子孕線的半分位，這代表本輪反彈多空風水嶺。

不過隨后歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會上的講話并未進一步提振歐元。之前在6月歐銀利率決議時，他將今年的歐元區(qū)經濟增長預期從2.4%至2.1%，并稱明年夏天前會保持利率不變。這一次他做出的解釋是，因為歐央行委員會認為，市場不確定性正在上升，不希望淡化風險，之前模糊的說法是有意為之歐銀并未討論何時加息。

他還稱：“若維持利率不變至少至明年夏天，意味著加息是在9月份，那么我們會直接說9月份。”由于其措辭仍過于鴿派，歐銀低利率時間可能超出人們預期，最快可能是明年10月至12月才開始加息。最終在歐元兌美元震蕩下行80點同時，美元指數(shù)拉升逾60點，以美元為計價單位的黃金承壓暴跌10美元。

值得一提的是，受服務和機動車成本上漲影響，盡管美國6月PPI環(huán)比增長0.3%，較前值0.5%有所放緩，但6月PPI仍保持同比增長3.4%，創(chuàng)2011年11月來最大增幅。

PPI數(shù)據(jù)和通脹緊密相連，當時公布時間是7月10日北京時間20:30，由于美聯(lián)儲提到通脹時運用“對稱性”三個字，暗示略高于2%的通脹是能夠被容忍的，疊加當時歐洲官員的講話沖淡了該數(shù)據(jù)的影響，使得金價沒有間接受壓。

不過今晚紐盤時段，還有美國6月末季調CPI和核心CPI數(shù)據(jù)。在上個月美國核心PCE物價指數(shù)觸及2%，為6年來首次觸及美聯(lián)儲目標，倘若數(shù)據(jù)依舊向好謹防黃金的再一輪下殺。

大宗商品遭血洗，黃金暴露商品屬性

昨天最令人關注的就是美油從74.2開盤暴跌4.85%至70.62。這主要歸結于利比亞重新奪回東部港口控制權或恢復85萬桶/日的原油出口，當然昨天OPEC發(fā)布月報預計，OPEC以外產油國2019年將提供足夠多的石油產量來滿足需求增長，2019年OPEC以外產油國石油供應增幅將是五年來最大。

這些都給了原油多頭致命一擊，縱使7月6日當周EIA原油庫存減少1263.3萬桶，創(chuàng)2016年9月份以來最大單周降幅，大幅低于預期減少378.8萬桶及前值增加124.5萬桶，不過原油在60分鐘圖看僅有短線陰十字星反應。

受到原油走勢拖累以及特朗普可能升級貿易戰(zhàn)導致實體經濟可能衰退，對大宗商品需求減少的緣故。LME期銅收跌2.9%，報6145美元/噸，一度創(chuàng)2017年7月份以來盤中最低。LME期鋅收跌2.6%，報2563美元創(chuàng)2017年6月份以來盤中最低。倫銅、倫鋅均跌至約一年最低位。其它像LME期鉛收跌4.9%，LME期鎳收跌1.9%，LME期鋁收跌1.4%，LME期錫收跌2.0%。另外，彭博農產品指數(shù)下跌至歷史新低。

當前黃金被看成是大宗商品而非避險資產，而當風險來臨時且更多投資者選擇了美元作為避險工具。另外，由于新興市場貨幣貶值的風險，機構拋售黃金儲備換取美元。美元昨日創(chuàng)下近一個月以來的最大漲幅，而在上漲趨勢買入既漲又催生了投機盤的加入，這對于黃金無疑是雪上加霜。當前做多美元，做空黃金仍是最擁擠的交易，這點從全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust周三保持持倉量不變?yōu)?99.02噸，顯示多頭在去年8月19日以來首次跌破800噸整數(shù)水平后并未急于補倉。

特朗普進入繁忙的一周，僅防黃金引發(fā)大行情

在7月11日和12日的北約峰會上，特朗普在與北約秘書長延斯?斯托爾滕貝格共進早餐時，稱柏林與莫斯科的關系“不恰當”，指責德國因依賴能源供應而成為“俄羅斯人的俘虜”。

具體他提到，德國與俄羅斯達成巨額石油和天然氣協(xié)議時，令他非常難過。我們本應提防俄羅斯，德國卻每年向俄支付數(shù)十億美元。我們保護德國、保護法國、保護北約所有國家，結果很多國家卻選擇和俄羅斯達成管道協(xié)議，向俄支付數(shù)十億美元。我認為這非常不合適。”

在美國看來根本不應該允許這種情況發(fā)生。如果從俄羅斯獲得60-70%的能源和新管道，德國會完全被俄羅斯控制。

當然，對于特朗普的指責，德國總理默克爾絲毫不能接受，反擊稱德國制定獨立的政策，自己也正捍衛(wèi)國家的獨立。預計歐美兩大經濟體還可能在是否征收20%汽車關稅，還是互相免稅事件上做文章，畢竟美國與歐盟存在1510億美元的貿易逆差，另外汽車關稅分別為10%和2.5%也不對等，吃虧這對于特朗普這樣精明的商人來說斷難做到。如果兩國貿易戰(zhàn)或者在北約軍事開支問題分歧加大，那么對于金價的影響可能是復雜的。

從短期來看貿易戰(zhàn)下美國最有可能免疫，而資金的優(yōu)勝劣汰也使得美元比黃金更能從中受益，金價短線還會承壓下行，不過從長期來看隨著黃金多頭頭寸減少，向下拋壓減輕、以及未來美國經濟可能衰退（國債收益率曲線倒掛）及北約可能瓦解帶來的戰(zhàn)亂風險，這些都會給金價未來走強埋下伏筆。

接下來，特朗普還要首訪英國，首先梅可能希望美國看在兩國特殊關系上給予特殊照顧，在兩國自由貿易問題上網(wǎng)開一面，但是，美方會提出英國必須選擇美國的監(jiān)管標準，與歐盟標準劃清界線，而美國在農業(yè)方面的標準與英國頗具爭議。

英國目前恰逢脫歐僵局，退歐小組近一半離職包含（戴維斯、貝克、約翰遜）。歐盟警告企業(yè)界出現(xiàn)英國無協(xié)議脫歐的可能性高達50%，并敦促企業(yè)加快制定應急計劃。

在此基礎下，美國趁火打劫令英國心寒和失望，而英國在北約問題支出上是僅5個達標占GDP2%的國家這也沒有贏來贊許，所以可以預計這次英國之旅象征性大于實際意義。如果英國最終遭受內憂外患的局面，美元可能趁亂受益將間接削弱金價。

特朗普交易藝術“推拉”頻現(xiàn)，中美貿易問題成金價走勢關鍵

中美貿易摩擦因昨日特朗普公布2000億美元商品關稅清單而升溫，預計征收10%。目前處于征求意見的過階段，將持續(xù)兩個月左右時間，8月30日完成流程。此后，美方才可能采取行動。。預計這一方案將在8月21日投票，投資者需關注這兩個時間點。

中國商務部新聞發(fā)言人昨日就美方公布擬對我2000億美元輸美產品加征關稅清單發(fā)表談話，稱中方對美方的行為感到震驚，為了維護國家核心利益和人民根本利益，中國政府將一如既往，不得不作出必要反制。

盡管特朗普在貿易問題上處理態(tài)度尖銳，不過美國商務部表示，已經與中國中興公司簽署協(xié)議，取消近三個月來禁止美國供應商與中興進行商業(yè)往來的禁令，中興公司將能夠恢復運營，禁令將在中興向美國支付4億保證金之后解除。

這令人浮想聯(lián)翩，如果美中貿易問題緩和，黃金可能反而受到提振，近階段人民幣和黃金的正相關性不得忽視，反之則承壓。

附注：昨日筆者預測的三點1、美指偏多，上漲看93.38-93.48，再向上壓力位93.72已經實現(xiàn)。2、現(xiàn)貨黃金、白銀面臨下行風險，1272、1265、1255、1247、1238這些點位值得關注3、美油提示過短空長多，短線因升至上升通道上沿，且行情波動較大，詳見《大宗商品同根不同命》，《7月11日交易提醒》。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。