上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易提升實(shí)體企業(yè)經(jīng)營能力

增加購銷渠道優(yōu)化庫存分布

上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)自5月28日正式上線以來，交易業(yè)務(wù)整體運(yùn)行平穩(wěn)，實(shí)體企業(yè)積極參與，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能初顯。期貨日?qǐng)?bào)記者在與實(shí)體企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人交流中了解到，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)已經(jīng)成為實(shí)體企業(yè)一種新的購銷渠道，并且可以幫助企業(yè)調(diào)配、優(yōu)化庫存分布，進(jìn)一步提升經(jīng)營能力。而從整個(gè)市場的角度看，標(biāo)準(zhǔn)倉單交易升貼水報(bào)價(jià)的業(yè)務(wù)模式，形成了合理的上期基差報(bào)價(jià)，促進(jìn)了期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理功能的有效發(fā)揮，并且進(jìn)一步對(duì)部分地區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格起到了指導(dǎo)作用。

截至2018年7月5日，平臺(tái)銅、鋁標(biāo)準(zhǔn)倉單交易累計(jì)成交951筆，共計(jì)7969張倉單；累計(jì)成交量19.96萬噸，累計(jì)成交金額48.09億元。上期標(biāo)準(zhǔn)倉單滿月后交出的首份成績單，表明了實(shí)體企業(yè)對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的認(rèn)可。

中鋁（上海）有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)已經(jīng)成為公司新的采購和銷售渠道。公司在現(xiàn)貨貿(mào)易或履行長單時(shí)，依據(jù)自身庫存情況及市場情況從標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)進(jìn)行倉單采購。“目前中鋁旗下自身電解鋁品牌部分為上期所注冊(cè)可交割品牌，依據(jù)市場情況將現(xiàn)貨庫存注冊(cè)為標(biāo)準(zhǔn)倉單，在標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)進(jìn)行銷售，能夠快速回籠資金，消化公司現(xiàn)貨庫存。”

在通過上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)擴(kuò)展購銷業(yè)務(wù)的同時(shí)，依托上期所在全國各地分布的交割倉庫，企業(yè)可以方便地進(jìn)行庫存調(diào)配，從而實(shí)現(xiàn)庫存戰(zhàn)略布局。上述中鋁負(fù)責(zé)人表示，標(biāo)準(zhǔn)倉單在流通過程中僅涉及資金流和單據(jù)流，流通性較好，不同交割地的標(biāo)準(zhǔn)倉單能夠滿足加工企業(yè)及現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)對(duì)不同地點(diǎn)、時(shí)間、規(guī)格等多樣性和個(gè)性化需求，通過標(biāo)準(zhǔn)倉單實(shí)物交割進(jìn)行貨物的調(diào)配，可以減少實(shí)物進(jìn)行跨區(qū)調(diào)配，節(jié)省物流成本，提升公司效益。

“目前，我們每天會(huì)實(shí)時(shí)關(guān)注并參與標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，發(fā)現(xiàn)合適的機(jī)會(huì)做摘牌交易。同時(shí)我們也在標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)上銷售一些倉單，依托標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)調(diào)整我們?cè)诟鞯氐膸齑娣植肌?rdquo;該負(fù)責(zé)人向記者表示。

不僅如此，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)還能夠?yàn)槠髽I(yè)的資金安全、貨物安全提供更加完善的保障機(jī)制，使企業(yè)可以更放心地進(jìn)行交易。

中鋼投資有限公司總經(jīng)理顧淵表示，通過上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)資金實(shí)時(shí)收付、倉單實(shí)時(shí)過戶，交易雙方在交易所進(jìn)行資金結(jié)算和增值稅發(fā)票開收，從而減少現(xiàn)貨貿(mào)易過程中的貨物交收、票據(jù)收付等風(fēng)險(xiǎn)。

采訪中記者了解到，由于上述優(yōu)勢(shì)，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)得到了實(shí)體企業(yè)的高度認(rèn)可。據(jù)了解，目前申請(qǐng)注冊(cè)的倉單交易商達(dá)到238家，以中國鋁業(yè)、中國五礦、江西銅業(yè)、銅陵有色、大冶有色、金川集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，以廈門國貿(mào)、中鋼投資、京慧誠、金邁資源為代表的貿(mào)易商，以國投中谷、金瑞資本、華泰長城投資等為代表的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司都積極參與了市場交易。

實(shí)體企業(yè)出于經(jīng)營需要參與標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，拉近了標(biāo)準(zhǔn)倉單與不同地區(qū)、不同品牌現(xiàn)貨的距離，而上期標(biāo)準(zhǔn)倉單采用升貼水報(bào)價(jià)與全價(jià)報(bào)價(jià)相結(jié)合的方式，則進(jìn)一步發(fā)揮了倉單連接期、現(xiàn)貨價(jià)格的功能，使得市場逐步形成了上期基差報(bào)價(jià)的模式。

五礦期貨研究員繆媛嫻表示，標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)將原來只能通過現(xiàn)貨渠道或者交割月交割的倉單在平臺(tái)上流轉(zhuǎn)起來，增強(qiáng)了現(xiàn)貨市場的流動(dòng)性及期貨市場對(duì)現(xiàn)貨基本面的反應(yīng)，將有助于期貨市場與現(xiàn)貨市場的價(jià)格對(duì)接。

上述中鋁有關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，通過期貨價(jià)格加升貼水這種報(bào)價(jià)方式，期現(xiàn)價(jià)差更加趨于合理化，未來更能發(fā)揮期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的指導(dǎo)作用，不同地區(qū)、不同品牌倉單成交價(jià)格將促進(jìn)各地區(qū)升貼水價(jià)格趨于平穩(wěn)。

“目前，重慶、山東、天津等地區(qū)鋁價(jià)沒有很好的參考標(biāo)準(zhǔn)，報(bào)價(jià)缺乏一定透明度，有時(shí)各地會(huì)出現(xiàn)報(bào)價(jià)混亂情況，而標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)的成交價(jià)格，對(duì)不同地區(qū)市場價(jià)格具有重要的指導(dǎo)意義，將使市場定價(jià)更加公平、透明，提升市場的穩(wěn)定性。”該負(fù)責(zé)人表示。

據(jù)了解，下一步，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)將根據(jù)實(shí)體企業(yè)的需要逐步推出買方掛牌、定向掛牌、倉單串換、報(bào)價(jià)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)倉單平臺(tái)的服務(wù)功能，分階段穩(wěn)步擴(kuò)大倉單交易品種，滿足實(shí)體企業(yè)多元化需求，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。