橡膠弱勢格局暫難改

繼上周連續(xù)三天下跌后，本周二（6月19日），橡膠期貨價格再現(xiàn)破位大跌，主力合約盤中一度跌停，刷新2016年9月中旬以來新低，令多頭抄底做多信心受到打壓。市場人士指出，當前橡膠供給壓力仍然較大，需求則總體疲軟，預(yù)計短期內(nèi)滬膠價格將以震蕩走弱為主。

再現(xiàn)破位大跌

連續(xù)多日走跌后，上期所橡膠期貨價格未見止跌跡象，反而因全球貿(mào)易形勢生變再現(xiàn)大跌。

從盤面上看，6月19日，滬膠期價低開低走，主力1809合約開盤即跌逾1%，日內(nèi)自10685元/噸逐步下行，午后跌幅進一步擴大，盤中一度觸及跌停，創(chuàng)2016年9月14日以來新低，盡管尾盤跌幅略有收斂，但最終仍大跌5.74%，報10190元/噸。

至此，該主力合約價格已連續(xù)第四日下跌，而此前的6月8日至15日，滬膠主力1809合約六日有五日收跌，其中8日和13日分別大跌2.31%、4.96%，加上19日的破位大跌，短短7個交易日內(nèi)，RU1809已累計大跌1515元/噸，跌幅高達12.94%。

值得注意的是，昨日滬膠主力1809合約持倉量大幅減少33202手，成交量則大增30.8萬手至72.9萬手。

遠月合約方面，RU1901、RU1905成交量均超萬手，日增倉均在800手左右，這兩個合約也分別大幅收跌4.37%、4%，顯示市場對后市的預(yù)期仍偏悲觀。

現(xiàn)貨方面，據(jù)市場人士透露，19日上海地區(qū)天膠市場多封盤，2017年全乳膠參考價10200元/噸，2016年全乳膠參考價9800元/噸左右。

“滬膠再創(chuàng)新低，節(jié)后歸來商家多觀望，少有主動報盤，實單商談。”業(yè)內(nèi)人士稱，目前膠價處于相對低位，商家利潤空間有限，同樣打壓賣貨積極性，天膠現(xiàn)貨市場交投疲弱。

震蕩走弱為主

市場人士認為，當前全球貿(mào)易形勢不確定性因素較多，對全球經(jīng)濟增長前景影響未知，對橡膠市場來說，供給正在增加，需求卻依舊疲軟，供需格局短期難以改觀，預(yù)計未來一段時間橡膠價格將延續(xù)偏弱震蕩格局。

“市場擔憂貿(mào)易風險，滬膠基本面弱勢，再度成為空頭的重點打擊對象，19日主力合約盤中一度跌停，遠月合約跌幅也在4%以上。”建信期貨昨日盤后點評稱，目前看橡膠基本面變化不大，供給端方面，泰國產(chǎn)出較為穩(wěn)定，仍以增產(chǎn)預(yù)期為主；需求端方面，5月SUV增速首次被轎車反超，未來乘用車增速可能進一步下滑，輪胎廠開工預(yù)計將緩慢提升。此外，橡膠庫存壓力依舊較大，倉單同比增長27%，保稅庫庫存也反季節(jié)增長?？偟膩砜?，該機構(gòu)預(yù)計滬膠仍以震蕩走弱為主，建議投資者反彈拋空。

華聞期貨研發(fā)員袁然同時表示，市場擔憂全球經(jīng)濟增長放緩，打壓商品市場人氣，影響滬膠走勢。目前來看，橡膠基本面亦無利好，天膠進入產(chǎn)量增長期，新膠供應(yīng)預(yù)計增加，且上期所倉單庫存持續(xù)增長，對膠市構(gòu)成極大壓制。供應(yīng)充裕的同時，下游工廠需求表現(xiàn)平淡。

袁然認為，從技術(shù)指標來看，短期內(nèi)滬膠價格有望繼續(xù)震蕩下行，需關(guān)注10000元/噸關(guān)口何時打破，不過在連續(xù)走跌后市場也存在一定的技術(shù)性反彈要求，后續(xù)滬膠價格有望反彈至10700元/噸附近。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。