近期鎳價加速上行,創(chuàng)國內(nèi)上市以來新高,主力合約一度到達(dá)12萬元/噸。內(nèi)外盤持續(xù)降庫存是價格上漲的長期利好支持。同時,近期“回頭看”環(huán)保督察影響鎳鐵供應(yīng),也對鎳價上漲形成助推。雖然短期鎳市出現(xiàn)獲利了結(jié)現(xiàn)象,但震蕩上行格局仍將延續(xù)。
近期江蘇、山東、內(nèi)蒙古等鎳鐵主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保影響,鎳鐵產(chǎn)量有所下降,其中,內(nèi)蒙地區(qū)鎳鐵廠出現(xiàn)集中停產(chǎn),預(yù)計(jì)產(chǎn)量將下降60%左右,影響鎳鐵產(chǎn)量約2.4萬噸。三個主要鎳鐵產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量共同受到影響,鎳鐵月度產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑。由于鎳鐵庫存本身偏低,上述情況造成鎳鐵供應(yīng)顯著收縮,5月供應(yīng)量整體較前月下滑約7%。而在重要會議召開之際,臨沂地區(qū)鎳鐵企業(yè)6月1日-12日期間,限產(chǎn)50%,臨沂地區(qū)某中國最大的鎳鐵企業(yè)受到波及。這意味著6月的鎳鐵供應(yīng)還將會繼續(xù)受到限制。
電解鎳是期貨交易的直接對象,其今年以來內(nèi)外盤加速去庫存的動向是鎳價走向震蕩上行格局的根本支持。目前倫鎳庫存降至29萬噸,滬鎳庫存降至2.7萬噸以下,去庫存節(jié)奏持續(xù)。此外,內(nèi)外盤倒掛也影響國內(nèi)進(jìn)口鎳板的積極性,而今年國內(nèi)大廠產(chǎn)能向硫酸鎳傾斜,也影響了鎳板產(chǎn)量,同比下滑顯著,這就造成國內(nèi)庫存持續(xù)收緊。
從下游主要影響因素來看,不銹鋼自5月以來價格明顯回暖,較此前悲觀預(yù)期形成鮮明對照。在鋼廠停產(chǎn)檢修,供應(yīng)水平一般之下,需求反而表現(xiàn)得較為正常。今年以來,需求季有所后移,令不銹鋼去庫存在5月得到了較為顯著的體現(xiàn),不銹鋼結(jié)構(gòu)性供應(yīng)略有偏緊,鋼廠挺價熱情較高,鋼廠虧損縮減。而此前的鎳鐵供應(yīng)受環(huán)保影響,鎳鐵價格一改前期低迷出現(xiàn)迅速回升,鎳鐵相對鎳板經(jīng)濟(jì)性減弱,將促使鎳板用量增加,從而提振鎳價上漲。
此外,江蘇戴南鎮(zhèn)中頻爐在5月24日凌晨12點(diǎn)全部關(guān)閉,該地區(qū)中頻爐月產(chǎn)不銹鋼粗鋼約10萬噸,占全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量5%。受此消息影響,不銹鋼價格上漲較明顯,但除熱軋外具體成交一般,同時存在部分恢復(fù)的跡象,以防止環(huán)保一刀切影響。事件對廢鋼使用影響較大,價格跌出白菜價,因此階段會變相增加市場對鎳鐵及電解鎳需求。不過,后期隨著影響的弱化,便宜的廢鋼會獲得相對成本優(yōu)勢。
鎳價加速大漲震蕩之后,如果現(xiàn)貨層面的問題仍難解決,無論鎳庫存減少是需求還是囤貨引發(fā)的情況,仍會支持鎳價偏強(qiáng)運(yùn)行。下半月隨著環(huán)保檢查等階段因素支持消失,鎳價持續(xù)上行的助力因素會有所減弱,不銹鋼需求也進(jìn)入淡季,電池推動的故事階段也有弱化,電解鎳可交割量在改善。因此,鎳價在當(dāng)前位置上可能會逐漸構(gòu)筑一個新的震蕩平臺,不宜過度追漲。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
名稱 | 最新價 | 漲跌 |
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螺紋鋼 | 3440 | +70 |
冷軋卷 | 3650 | +50 |
低合金板 | 3510 | +70 |
鍍鋅管 | 4520 | +50 |
工字鋼 | 3750 | +20 |
鍍鋅板卷 | 3830 | +50 |
管坯 | 30790 | - |
冷軋無取向硅鋼 | 4260 | +10 |
圓鋼 | 3460 | +60 |
鉬鐵 | 237000 | 0 |
低合金方坯 | 3080 | - |
鋅精礦 | 21780 | 430 |
二級焦 | 1940 | - |
鋁 | 19010 | +310 |
中廢 | 2070 | 0 |
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