從政策推動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)切換 新能源汽車(chē)蘊(yùn)藏巨大投資機(jī)會(huì)

受益于產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)的搶眼表現(xiàn)，新能源汽車(chē)板塊近期再度受到追捧。在融通新能源汽車(chē)擬任基金經(jīng)理付偉琦看來(lái)，從國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展情況看，推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力正從政策推動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)切換。隨著新能源汽車(chē)成本下降、性能提升，相關(guān)板塊有望迎來(lái)上漲行情。

產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)超預(yù)期

中汽協(xié)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年4月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為8.12萬(wàn)輛和8.19萬(wàn)輛，同比分別大幅增長(zhǎng)117.7%和138.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)20%和21%。今年1月至4月，電動(dòng)乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售19萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)141%。其中，純電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售13.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)112%；插電式車(chē)銷(xiāo)售5.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)269%。

業(yè)內(nèi)分析師表示，新能源電動(dòng)車(chē)淡季不淡及高端化進(jìn)程大超市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)期中的淡季6月或成旺季，5月鋰電大企業(yè)明顯提高開(kāi)工率，三季度旺季可期，曾朵紅因此堅(jiān)定看好電動(dòng)車(chē)板塊反轉(zhuǎn)行情。

付偉琦表示，從國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)發(fā)展現(xiàn)狀看，由于國(guó)家較早采取了支持政策，國(guó)內(nèi)相關(guān)公司獲得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，誕生了一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈企業(yè)。投射到A股市場(chǎng)，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2010年5月1日到2018年5月1日，國(guó)證新能源車(chē)指數(shù)上漲123.65%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)22.48%的漲幅。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，付偉琦管理基金的歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀。2017年2月中旬他開(kāi)始管理的融通成長(zhǎng)30基金和融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)基金，截至5月24日，回報(bào)均為20%，同期上證綜指下跌1.5%，同類(lèi)基金平均回報(bào)僅10%。2015年6月牛市高點(diǎn)時(shí)期，融通新能源靈活配置基金成立，付偉琦擔(dān)任基金經(jīng)理，截至5月24日，總回報(bào)近28%，同期上證綜指下跌22%，同類(lèi)基金平均漲幅僅1%。

新能源汽車(chē)公司值得中長(zhǎng)期布局

對(duì)于新能源汽車(chē)搶眼的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，付偉琦更看重背后的驅(qū)動(dòng)因素。在他看來(lái)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的因素正由政策市向消費(fèi)市逐漸切換。付偉琦說(shuō)：“過(guò)去新能源汽車(chē)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素主要源于政策支持，隨著新能源汽車(chē)成本下降、性能提升，消費(fèi)者的自發(fā)消費(fèi)將成為行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)放量的主要驅(qū)動(dòng)力。”

付偉琦介紹說(shuō)，從新能源汽車(chē)的成本看，得益于技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本明顯下降。以動(dòng)力電池為例，電池包占整車(chē)成本比重高達(dá)35%至45%，近3年價(jià)格大約下降了三分之一。性能方面，隨著產(chǎn)業(yè)資本的加速投入，過(guò)去幾年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的技術(shù)進(jìn)步明顯。最典型的仍是動(dòng)力電池環(huán)節(jié)，能量密度、循環(huán)壽命、安全性等關(guān)鍵參數(shù)的不斷提升，從而使得整車(chē)?yán)m(xù)航里程得以不斷增加，相較燃油車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力快速提升。

我國(guó)自2015年起成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，但目前新能源汽車(chē)的滲透率不到3%。以2025年新能源乘用車(chē)滲透率達(dá)到20%計(jì)算，新能源汽車(chē)行業(yè)的產(chǎn)值規(guī)模有望近萬(wàn)億元，將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。付偉琦因此看好新能源汽車(chē)蘊(yùn)藏的巨大投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、持續(xù)增長(zhǎng)力的新能源汽車(chē)公司值得中長(zhǎng)期布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。