房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷 鋼價仍有下行壓力

上周國內(nèi)鋼價繼續(xù)全面走低。12月4日-12月11日，建筑鋼材指數(shù)西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，上周五收在1880元/噸，環(huán)比下跌40元/噸，不斷刷新歷史低點。

11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體小幅回暖，但房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化，國內(nèi)鋼市需求是否繼續(xù)減弱？11月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)近一年新低，產(chǎn)量下降對鋼價走勢能否形成支撐？

后期庫存或轉(zhuǎn)入上升通道

上周申城時有陰雨天氣，工地施工進(jìn)展緩慢；而受世界互聯(lián)網(wǎng)大會召開浙江部分地區(qū)工地停工影響，申城資源分流向周邊市場更加困難，整體成交情況相當(dāng)?shù)兔?。西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比下降17.39%。不過近期鋼廠到貨量也不多，北方資源更多發(fā)往價格更高的華南市場，上海市場整體庫存變化不大。

縱觀全國市場，上周末全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為375.8萬噸，增加0.5萬噸，增幅為0.13%；線材庫存量為81.25萬噸，增加2.8萬噸，增幅為3.57%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為905.4萬噸，減少2.05萬噸，降幅為0.23%?？傮w來看，全國鋼材庫存連續(xù)第九周下降，目前的庫存水平較去年同期下降6.67%。后期國內(nèi)鋼市庫存或?qū)⑥D(zhuǎn)入上升通道。

房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳

11月份各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集出臺，部分經(jīng)濟指標(biāo)出現(xiàn)回升，但經(jīng)濟起色仍較為微弱。

1-11月，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長10.2%，較1-10月份持平。全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速在連降四月后回穩(wěn)，主要得益于基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資增速的加快。1-11月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長18.2%，增速比1-10月份提高0.8個百分點；制造業(yè)投資同比增長8.4%，增速比1-10月份小幅提高0.1個百分點。

但房地產(chǎn)投資相關(guān)數(shù)據(jù)依然低迷，1-11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長1.3%，增速比1-10月份回落0.7個百分點，增速尚不足去年同期11.9%的“零頭”；其中占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為67.4%的住宅投資增長0.7%，增長幾近停滯。1-11月，房屋新開工面積同比下降14.7%，降幅比1-10月份擴大0.8個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積19894萬平方米，同比下降33.1%，降幅比1-10月份收窄0.7個百分點。與此同時，11月末，商品房待售面積69637萬平方米，又比10月末增加1004萬平方米，處于歷史高位。總體來看，11月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟略有企穩(wěn)跡象，但可持續(xù)性仍待觀察，而對國內(nèi)建筑鋼材需求影響最大的房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，表明國內(nèi)鋼市需求仍處于減弱態(tài)勢。

鋼價仍有下行壓力

統(tǒng)計顯示，11月，我國粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為5409萬噸和8527萬噸，同比分別下降2.1%和增長2.1%。1-11月，粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為64273萬噸和93798萬噸，同比分別下降5.5%和下降1.0%。

在鋼鐵企業(yè)已經(jīng)大面積虧損的情況下，11月份粗鋼日均產(chǎn)量降至近一年新低，基本在市場預(yù)期當(dāng)中，但粗鋼產(chǎn)量同比、環(huán)比降幅并不大，鋼材產(chǎn)量同比、環(huán)比還均處于增長態(tài)勢，顯示鋼廠減產(chǎn)依然緩慢。原材料價格下跌、本地稅收及就業(yè)等方面的壓力，使得鋼企減產(chǎn)依然較為糾結(jié)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能將是一個漫長而痛苦的過程。

西本新干線高級分析師邱躍成認(rèn)為，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下行，國內(nèi)鋼材市場需求依然看不到改善跡象，而鋼廠減產(chǎn)仍較為緩慢，市場供需矛盾仍然突出。在年終資金壓力加大的局面下，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價仍面臨下行壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。