暫緩成品油調(diào)價(jià) “地板價(jià)格”模式或倒逼價(jià)改

近期國際原油持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅逾每桶5美元，國內(nèi)成品油價(jià)格也跌回7年前水平。最新一輪調(diào)價(jià)原定于12月15日24時(shí)調(diào)整，然而，發(fā)改委15日通知，根據(jù)現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制的有關(guān)規(guī)定，暫緩調(diào)整國內(nèi)成品油價(jià)格。

發(fā)改委稱，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國環(huán)保形勢(shì)日益嚴(yán)峻，一些地區(qū)以臭氧、灰霾污染為特征的復(fù)合型污染日益突出，機(jī)動(dòng)車尾氣排放是造成空氣污染的重要原因之一。充分發(fā)揮成品油價(jià)格杠桿作用，是促進(jìn)資源節(jié)約、治理大氣污染的重要手段。低油價(jià)時(shí)，保持國內(nèi)成品油價(jià)格基本穩(wěn)定，有利于抑制石油消費(fèi)的過快增長(zhǎng)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)環(huán)境保護(hù)，改善空氣質(zhì)量。國家將統(tǒng)籌考慮各方面因素，抓緊完善新形勢(shì)下成品油價(jià)格形成機(jī)制，并向社會(huì)征求意見。

“地板價(jià)格”模式啟動(dòng)

對(duì)于此次調(diào)價(jià)暫緩，業(yè)內(nèi)人士表示既意外，又有跡可循。

金銀島分析師王延婷認(rèn)為，2015年下半年，國際原油價(jià)格跌多漲少，使得國內(nèi)汽柴油價(jià)格持續(xù)回落，當(dāng)前已跌至較低水平。再加上成品油稅費(fèi)在價(jià)格中所占比例較大，使得企業(yè)運(yùn)行難度增加。當(dāng)前執(zhí)行的新定價(jià)機(jī)制中，在原油上漲至130美元/桶以上時(shí)，為保護(hù)終端消費(fèi)者權(quán)利，國家可暫緩上調(diào)零售價(jià)格，但對(duì)低油價(jià)時(shí)期暫沒有明確的調(diào)控政策來保證上游煉廠正常運(yùn)營。

相對(duì)應(yīng)的，“在舊版的成品油定價(jià)機(jī)制中有一個(gè)模式，是原油處于40美元以下時(shí)暫緩調(diào)整成品油價(jià)格。低油價(jià)長(zhǎng)期持續(xù)，給國內(nèi)石油系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈都造成了巨大的沖擊，這次調(diào)價(jià)取消，有可能是國家為了適當(dāng)保護(hù)國內(nèi)煉化企業(yè)而重新啟用了價(jià)格地板模式。”調(diào)油分析師張永浩分析。

按照現(xiàn)行成品油定價(jià)機(jī)制規(guī)定，當(dāng)國際市場(chǎng)油價(jià)短時(shí)內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)等特殊情形需對(duì)成品油價(jià)進(jìn)行調(diào)控，國家發(fā)改委報(bào)請(qǐng)國務(wù)院同意后，可以暫停、延遲調(diào)價(jià)，或縮小調(diào)價(jià)幅度。成品油分析師張斌則分析，成品油作為基礎(chǔ)能源物資，其低油價(jià)將在一定時(shí)期內(nèi)導(dǎo)致以煉油為主的相關(guān)行業(yè)出現(xiàn)動(dòng)蕩，并對(duì)新興行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，甚至?xí)黾訃鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)通縮的預(yù)期。

倒逼油品價(jià)格機(jī)制改革提速

值得注意的是，這并不是國內(nèi)成品油調(diào)價(jià)的第一次意外擱淺。國際原油下探的過程中，2014年年末至2015年初財(cái)政部、國稅總局曾三度上調(diào)成品油消費(fèi)稅，與當(dāng)時(shí)的成品油零售價(jià)格調(diào)整幅度正好抵消，本該下調(diào)的油價(jià)調(diào)整三度擱淺。

張斌說，低油價(jià)新常態(tài)下有利于國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制的進(jìn)一步改革，也許不久的將來國內(nèi)成品油價(jià)格或?qū)⒎砰_。不過，由于成品油價(jià)格改革涉及方面廣泛，價(jià)稅分離一直是討論重點(diǎn)，若油價(jià)持續(xù)下行，消費(fèi)說在油價(jià)中的占比例將不斷提高，會(huì)造成油價(jià)構(gòu)成失衡的可能，因此低油價(jià)下，平衡價(jià)稅關(guān)系也成為難點(diǎn)之一。

王延婷也認(rèn)為，目前來看，國際油價(jià)或?qū)㈤L(zhǎng)時(shí)間處于低位，并有再度刷新新低的可能，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)生存的考驗(yàn)增加，為了平衡市場(chǎng)運(yùn)行狀況，政府或?qū)⒃俣日{(diào)整調(diào)價(jià)機(jī)制內(nèi)容，原油遭遇“地板價(jià)”或倒逼價(jià)格形成機(jī)制改革提速。張永浩強(qiáng)調(diào)，未來成品油定價(jià)完善，應(yīng)與成品油價(jià)格放開相配套。

展望下一輪調(diào)價(jià)，隆眾石化網(wǎng)分析師李彥表示，OPEC會(huì)議取消產(chǎn)量上限，導(dǎo)致市場(chǎng)交易商對(duì)供應(yīng)過剩的憂慮有增無減，加之沙特、俄羅斯和美國等主要產(chǎn)油國的產(chǎn)量居高不下，供大于求的格局延續(xù)。同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)減速，原油需求整體亦屬平淡，基本面利空依舊強(qiáng)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議即將到來，加息基本已成定局，而近期強(qiáng)勢(shì)美元可能會(huì)對(duì)油價(jià)形成進(jìn)一步壓制。當(dāng)前油價(jià)雖然已創(chuàng)近7年來最低，但不排除仍存一定的下探空間。預(yù)計(jì)下一輪成品油下跌或擱淺的概率偏大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。