耶倫面臨加息絕好境地 油市受壓油價(jià)“飛流直下”

上周密集風(fēng)險(xiǎn)事件過(guò)后，周一(12月7日)金融市場(chǎng)迎來(lái)難得的短暫休整期，日內(nèi)缺乏關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，金融市場(chǎng)普遍出現(xiàn)震蕩整理的走勢(shì)。不過(guò)在平淡的走勢(shì)中，美元日內(nèi)全線反彈，刷新兩日高位至98.90。非美貨幣紛紛回吐漲幅，轉(zhuǎn)為下行修正，歐元/美元刷新兩日低位至1.0795。原油市場(chǎng)則因OPEC未就原油產(chǎn)量目標(biāo)達(dá)成一致繼續(xù)維持高產(chǎn)而承壓走低，WTI原油跌破38美元/桶，逼近2009年來(lái)新低，布倫特原油則跌至41.22美元/桶，刷新2009年3月來(lái)的低位。

非農(nóng)堅(jiān)如磐石+美元走軟耶倫女王，大膽加息吧！

美聯(lián)儲(chǔ)周一公布的美國(guó)11月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)降至0.6%，前值自1.6上修至2.2。美聯(lián)儲(chǔ)曾表示該指標(biāo)比非農(nóng)更好反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)情況。

不過(guò)，由于上周非農(nóng)“堅(jiān)如磐石”，21.1萬(wàn)人的新增就業(yè)也給市場(chǎng)“吃了一顆定心丸”，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)12月加息已經(jīng)是板上釘釘。摩根士丹利(MorganStanley)已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向第二次加息，該行認(rèn)為第二次加息時(shí)機(jī)才是關(guān)鍵問(wèn)題。

上周五非農(nóng)就業(yè)公布之后，美國(guó)期貨市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，利率市場(chǎng)反映美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率升至78%，創(chuàng)近期新高。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(DennisLockhart)周一表示，經(jīng)濟(jì)狀況令人滿意，金融市場(chǎng)也對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周加息做好了準(zhǔn)備。

洛克哈特指出，經(jīng)濟(jì)正處在堅(jiān)實(shí)并溫和的路徑之上。一旦加息啟動(dòng)之后，他預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采用更加漸進(jìn)的路徑。不過(guò)，漸進(jìn)的路徑中的每一步行動(dòng)，都將在金融市場(chǎng)引發(fā)爭(zhēng)論。

洛克哈特稱(chēng)，點(diǎn)狀圖(dotpot)可能是預(yù)期未來(lái)路徑的最好的指標(biāo)。對(duì)于他來(lái)說(shuō)，“漸進(jìn)”的路徑意味著并不是每一次會(huì)議都會(huì)加息。

洛克哈特還表示，美元走強(qiáng)打壓了制造業(yè)，但他并不希望美元大幅升值。總體而言，他認(rèn)為目前加息的條件是“非常令人滿意的”。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德日內(nèi)表示，美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告“非常強(qiáng)勁”，表明9月份決定推遲加息可能是一個(gè)錯(cuò)誤，即便是在首次加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)仍然應(yīng)當(dāng)將行動(dòng)與數(shù)據(jù)掛鉤；一度擔(dān)心秋季會(huì)放緩，但實(shí)際情況卻并非如此。

摩根士丹利策略師MatthewHornbach和GuneetDhingra指出，“鑒于市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)有90%的可能在12月17日加息，”加息后影響市場(chǎng)的關(guān)鍵變量將是加息的速度。

策略師還表示，“基于過(guò)去與隱含加息速度之間關(guān)系的合理價(jià)格分析顯示，如果在12月份加息，那么3月份加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為20%。”

他們指出，“一旦啟動(dòng)加息，我們會(huì)認(rèn)為3月份加息的合理可能性應(yīng)近50%。”

日內(nèi)美元指數(shù)穩(wěn)步回升，最高觸及98.90。因歐洲央行(ECB)上周公布的寬松舉措令投資者感到失望，ICE美元指數(shù)上周重挫1.7%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。