中鐵建裝備招股 籌最多30億港元

中國(guó)鐵建分拆旗下養(yǎng)路機(jī)械業(yè)務(wù)分公司中國(guó)鐵建高新裝備股份有限公司（下稱中鐵建裝備）在香港上市。

中鐵建裝備將于明日（12月3日）起在香港公開(kāi)招股。招股資料顯示，此次IPO擬發(fā)售5.32億股H股，每股定價(jià)區(qū)間5.21港元至5.76港元，集資金額27.72億至30.6億港元。中鐵建裝備預(yù)計(jì)將于12月16日在港交所掛牌交易，股票代碼“1786.HK”。

中鐵建裝備此次僅引入3名基石投資者，中國(guó)中車、中國(guó)建投以及云南省能源投資集團(tuán)通過(guò)子公司合共認(rèn)購(gòu)4.07億港元的股份，約占此次IPO總額的13.29%至14.69%。

在資金用途方面，此次上市所得款項(xiàng)的40%將用于“國(guó)家鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械國(guó)際科技合作中心”項(xiàng)目的建設(shè)，30%用于發(fā)展業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，20%用于一般并購(gòu)，另有10%做流動(dòng)資金。

目前，鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械業(yè)務(wù)為中鐵建裝備的核心競(jìng)爭(zhēng)力。招股資料顯示，中鐵建裝備是中國(guó)最大的鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械研發(fā)、制造及服務(wù)提供商，2012、2013及2014年，該公司的鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械銷售量分別占全國(guó)總銷售量的83.5%、82%以及83.1%。

該公司董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理任延軍在發(fā)布會(huì)上表示，將用作“國(guó)際科技合作中心”建設(shè)的40%的上市集資，可令該公司在北京基地制造鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械的產(chǎn)能大大提升，預(yù)計(jì)每年可多制造100臺(tái)機(jī)器。

熟悉相關(guān)交易的消息人士向財(cái)新記者透露，此次中鐵建裝備的招股價(jià)相當(dāng)于2016年預(yù)測(cè)市盈率的12.2倍至13.5倍，遠(yuǎn)高于同業(yè)水平，中鐵建裝備的母公司中國(guó)鐵建目前股價(jià)相對(duì)于2016年預(yù)測(cè)市盈率僅9.29倍。

該消息人士表示，中鐵建裝備算是基建股的“新面孔”，之所以估值較高，是因?yàn)樵谕瑯I(yè)股票大多為綜合性基建企業(yè)的情況下，以鐵路線路養(yǎng)護(hù)為主要業(yè)務(wù)的中鐵建裝備更具專業(yè)性，并且掌握核心技術(shù)，再加上該公司所在的行業(yè)發(fā)展前景與國(guó)家推行的“一帶一路”政策吻合，這為投資者提供了投資中國(guó)基建行業(yè)的新選擇。

此外，中鐵建裝備近年業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁。在2012、2013及2014財(cái)年，該公司的總收入分別為28.6億元、31.7億元及34.8億元，凈利潤(rùn)2.24億元、2.88億元及3.62億元。今年上半年，公司總收入為17.95億元，凈利潤(rùn)2.26億元，較去年同期上漲2.8％及25.8%。

作為對(duì)比，今年上半年，中國(guó)鐵建的總收入為2628.94億元，凈利潤(rùn)47.82億元，分別較去年同期上漲0.27%及2.59%。

上市后，中鐵建裝備將正式從中國(guó)鐵建分拆出來(lái)，不過(guò)仍為中國(guó)鐵建的附屬公司，中國(guó)鐵建約持有中鐵建裝備65%的股權(quán)。

資料顯示，中鐵建裝備的歷史可追溯至1954年，前身為鐵道部新建鐵路工程總局第六工程局機(jī)械修理經(jīng)租站，公司于2007年成為中國(guó)鐵建的全資附屬公司，2014年，中國(guó)鐵建宣布分拆計(jì)劃，該計(jì)劃于2015年2月獲股東大會(huì)批準(zhǔn)，同年6月，中鐵建裝備宣布改制成為股份有限公司，8月正式遞交上市申請(qǐng)。

中信里昂擔(dān)任中鐵建裝備此次IPO的獨(dú)家保薦人。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。