2016和2017冷年空調(diào)產(chǎn)品在旺季持續(xù)高溫刺激下均出現(xiàn)井噴行情,帶動了產(chǎn)業(yè)鏈上游包括空調(diào)壓縮機(jī)、電機(jī)及鑄件等需求增長,海立股份為代表的配件企業(yè)營收入、凈利潤等指標(biāo)均有表現(xiàn)不俗。海立股份2017年凈利潤2.81億元,同比增長59.64%,2018年Q1凈利潤增幅達(dá)到了109.88%。
目前國內(nèi)空壓前幾大企業(yè)包括GMCC、凌達(dá)、海立、TCL瑞智等,過去一年在消費升級推動下,變頻壓縮機(jī)供不應(yīng)求,供貨周期矛盾凸顯,企業(yè)紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能。但受到原材料價格上漲、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級等因素影響,行業(yè)總體利潤并無實質(zhì)性提高,競爭依然慘烈。
作為國內(nèi)規(guī)模最大的全封閉式制冷壓縮電機(jī)供應(yīng)商,海立股份主要經(jīng)營空調(diào)等家用電器的壓縮機(jī)。年報顯示,2017年海立轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)銷量2235萬臺,占據(jù)中國壓縮機(jī)行業(yè)12.53%份額;在非自配套市場,海立壓縮機(jī)以30.30%份額保持第一。
中國已成全球空調(diào)及壓縮機(jī)的生產(chǎn)和消費大國,經(jīng)歷前幾年的平臺期后,在多重有利因素疊加下,2016年下半年行業(yè)回暖,2017年持續(xù)高增長,全年產(chǎn)銷規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
與空調(diào)消費密切相關(guān)的房地產(chǎn)市場降溫,以及2017年高增長帶來消費透支等,短期行業(yè)可能小幅波動調(diào)整。中長期看,中國的家用空調(diào)及壓縮機(jī)行業(yè)仍具發(fā)展空間,且迎來消費升級和產(chǎn)品升級機(jī)遇,產(chǎn)品在向高效、變頻、舒適健康及智能化方向發(fā)展;隨著節(jié)能減排、大數(shù)據(jù)及移動通訊技術(shù)快速發(fā)展以及人們對舒適生活的追求,轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)在非家用空調(diào)領(lǐng)域的應(yīng)用越來越多。由于自配套力度加大,擠壓非自配套市場空間,以及主要壓縮機(jī)制造商產(chǎn)能擴(kuò)張,壓縮機(jī)行業(yè)競爭日趨激烈。
去年海立股份被外界、資本市場廣泛關(guān)注的莫過于格力電器的舉牌,截止到2018年3月,格力電器依然是海立股份第三大股東,前兩大股東分別是上海電氣(集團(tuán))總公司和杭州富生控股有限公司。外界認(rèn)為格力真正感興趣的是海立股份旗下子公司——海立新能源,與格力投資銀隆新能源的戰(zhàn)略相契合。資料顯示,2016年12月成立的海立新能源,2017年投入運營,注冊資本1.34億元,期末凈資產(chǎn)1.45億元。海立股份的新能源車用壓縮機(jī)在節(jié)能環(huán)保、舒適性、可靠性等方面都已達(dá)到國際領(lǐng)先的技術(shù)水平,打破了外資品牌的壟斷,占市場領(lǐng)先地位。
但目前為止,該板塊業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期,2017年報顯示,主營車用電動渦旋壓縮機(jī)業(yè)務(wù)的海立新能源,營業(yè)收入2.13億元,營業(yè)利潤1407萬元,凈利潤1057萬元。海立車用電動渦旋壓縮機(jī)全年銷量8.33萬臺,與2016年基本持平,占全國的新能源汽車市場份額10.49%。
進(jìn)入2018年配件企業(yè)和整機(jī)企業(yè)都根據(jù)終端行情調(diào)整排產(chǎn),產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示,轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)3月份刷新產(chǎn)銷歷史新高,但到了5月份,監(jiān)測數(shù)據(jù)表明空調(diào)和壓縮機(jī)排產(chǎn)環(huán)比出現(xiàn)雙下滑,后續(xù)市場走勢仍然不確定因素。值得一提的是,海立股份今年一季度營收和凈利潤增幅均超過了白色家電行業(yè)平均增長率。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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