原油交易提醒：伊核破裂推升油價 OPEC或產(chǎn)量不足

周三（5月9日）亞市早盤，美油出現(xiàn)了一波快速拉升。早些時候，受市場擔(dān)憂特朗普是否真的會像大都數(shù)人所預(yù)測的那樣退出伊朗核協(xié)議，油價出現(xiàn)了快速回落，創(chuàng)出了近期低點67.63美元，但隨著特朗普宣布單方面退出協(xié)議以及API庫存數(shù)據(jù)均錄得下跌，美油迅速拉漲收回了日內(nèi)大部分跌幅。同時，周三中國INE原油期貨主力合約SC1809早盤收報465.4元，日內(nèi)漲幅1.28%，創(chuàng)出了上市以來的新高。目前美油交投于70.60美元，日內(nèi)高點和低點70.72美元和69.85美元。

美國終退出伊核協(xié)議，油價急跌急漲走勢震蕩

周二（5月8日）晚些時候，媒體的報道使得市場懷疑特朗普是否真的會像大都數(shù)人所預(yù)測的那樣退出伊朗核協(xié)議，油價出現(xiàn)了快速回落。同時近期美元的走強(qiáng)也助推了美布兩油跌幅一度逾4%。

不過隨著特朗普宣布單方面退出伊核協(xié)議，市場的擔(dān)憂情緒回落，油價出現(xiàn)了反彈，同時美國石油協(xié)會(API)公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油、汽油庫存、精煉油庫存則錄得減少，使得油價收復(fù)了日內(nèi)的大部分跌幅。

API公布，截至5月4日當(dāng)周，美國原油庫存減少185萬桶，至4.307億桶，分析師預(yù)估為減少116.7萬桶。庫欣原油庫存增加165.3萬桶。

API公布，上周汽油庫存減少205.5萬桶，調(diào)查預(yù)估為減少100萬桶。上周精煉油庫存減少667.4萬桶，預(yù)估為減少140萬桶。

API數(shù)據(jù)還顯示，美國上周原油進(jìn)口下降80.4萬桶/日至740萬桶/日。

數(shù)據(jù)公布后，油價短線走高。

知名金融博客零對沖表示，油價實盤價格日內(nèi)收跌，但在美國總統(tǒng)特朗普發(fā)表聲明后電子盤價格出現(xiàn)反彈，此后價格平穩(wěn)直至API數(shù)據(jù)公布；API數(shù)據(jù)顯示美國當(dāng)周原油庫存降幅超出預(yù)期，且汽油和精煉油庫存大幅下降，提振美油收復(fù)70美元關(guān)口。

日內(nèi)聚焦EIA，截至5月4日當(dāng)周，預(yù)計美國EIA原油庫存將減少40萬桶，預(yù)計美國EIA汽油庫存將減少60萬桶，預(yù)計美國EIA精煉油庫存將減少190萬桶。

伊朗仍許諾與其他大國留在協(xié)議框架內(nèi)，局勢復(fù)雜或令油市走向不明

在美國總統(tǒng)特朗普宣布美國單方面退出伊核協(xié)議之后，美國財政部公布了未來對伊制裁的寬限期。針對不同的行業(yè)，美國財政部將給予從90天到180天不等的寬限期，允許企業(yè)在期限內(nèi)退出和伊朗的商業(yè)合作。寬限期過后制裁將全面生效，并且將適用于任何美國之外和伊朗有商業(yè)來往的企業(yè)。

美國國家安全顧問博爾頓表示，從現(xiàn)在開始任何人都不應(yīng)該和伊朗簽署新的商業(yè)合同。

全球主要的國際銀行給出的評估是，特朗普宣布實施制裁將會導(dǎo)致伊朗向歐盟、中國、印度、日本、韓國以及土耳其等主要客戶的出口量下降50萬桶/日至120萬桶/日。

同時這些機(jī)構(gòu)表示，油價將有可能在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上上漲5美元/桶，布倫特原油有機(jī)會到達(dá)80美元/桶。

高盛在最新的一份報告中也表示，尚不清楚伊朗在核協(xié)議簽署后恢復(fù)的100萬桶/日的原油產(chǎn)量是否會受到影響。

不過伊朗方面在特朗普簽字退出伊核協(xié)議后作出表態(tài)，承諾繼續(xù)和其它大國一起留在協(xié)議框架之內(nèi)，但是已經(jīng)做好準(zhǔn)備重啟鈾濃縮活動。

伊朗總統(tǒng)哈桑·魯哈尼表示，將委派伊朗外交官與剩下的幾個伊核協(xié)議簽字國(即除美國外的4個安理會常任理事國+德國)協(xié)商，以保證在美國缺席的情況下讓這份協(xié)議繼續(xù)保持效力。

伊朗外長扎里夫表示將帶頭作出外交努力，檢驗其他簽字國是否能夠保證伊朗的全部利益。與此同時英法德三國領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表聯(lián)合聲明稱，英國、法國、德國將繼續(xù)恪守現(xiàn)存伊朗核協(xié)議。

Petroteq能源公司總裁GeraldBailey表示，相較于美國，歐洲國家與伊朗的貿(mào)易正在不斷擴(kuò)大，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人不會愿意輕易破壞與伊朗間關(guān)系。因此，鑒于伊朗局勢背后錯綜復(fù)雜的勢力關(guān)系，當(dāng)前很難給出事態(tài)發(fā)展的具體路徑。

OPEC產(chǎn)量續(xù)減或?qū)е鹿?yīng)不足，溢價空間充足油價或升天

美國推出伊核協(xié)議使得市場擔(dān)憂原油產(chǎn)量下降，從而推升了油價。但市場人士表示，伊核協(xié)議只是影響油價的關(guān)鍵因素之一，更為重要的因素是各產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量也面臨著不斷下降的風(fēng)險。

除了伊朗外，OPEC的其他幾個產(chǎn)油國也正面臨著技術(shù)和政治風(fēng)險等因素的影響，這包括委內(nèi)瑞拉、利比亞以及尼日利亞等國。

委內(nèi)瑞拉

委內(nèi)瑞拉目前國內(nèi)的局勢仍不明朗，同時該國將于5月20日進(jìn)行總統(tǒng)選舉。目前市場正密切關(guān)注著選舉的狀況，因為這一次選擇一旦被美國等國判定為非法的話，美國可能會進(jìn)一步加大對于該國原油部門的制裁。

OPEC數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)下降至了平均154萬桶/日，較之2017年第四季度的平均177萬桶/日出現(xiàn)了明顯的下降，且這一趨勢還在加劇。

同時由于缺乏新的投資以及工作人員的短缺，越來越多的國際原油公司正在逃離該國。數(shù)據(jù)顯示，目前委內(nèi)瑞拉一半的原油產(chǎn)量來源于國際原油公司的生產(chǎn)，如果國際原油公司進(jìn)一步逃離，可能會誘發(fā)委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量的加速下滑。一些銀行預(yù)計，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量將很快跌至120萬桶/日，同時今年年底很有可能會跌至100萬桶/日。

利比亞

利比亞今年的產(chǎn)量目標(biāo)依然是125萬桶/日，尚不及委內(nèi)瑞拉等國，這是因為早些時候其石油設(shè)施遭到了攻擊，因此目前利比亞的原油產(chǎn)量依然低于100萬桶/日。

盡管利比亞仍在尋求OPEC的支持，并預(yù)計將能夠達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。但是OPEC以及非OPEC產(chǎn)油國的油長認(rèn)為，利比亞今年依然難以達(dá)到100萬桶/日。

市場人士表示，利比亞以及委內(nèi)瑞拉依然是油市潛在的風(fēng)險溢價因素，這可能會導(dǎo)致油價上漲2至5美元，從而推動布倫特原油達(dá)到80美元/桶。

同時OPEC閑置產(chǎn)能的問題也越來越受到市場的關(guān)注。閑置產(chǎn)能的短缺使得OPEC的原油供應(yīng)面臨著越來越嚴(yán)峻的問題。

JMMC報告顯示，自愿減產(chǎn)的24個國家的合規(guī)水平截至3月底達(dá)到了149％的歷史最高水平。其中一部分原因是安哥拉和委內(nèi)瑞拉等國的供應(yīng)形勢正在惡化。

市場人士表示，即使特朗普沒有對伊朗石油出口實施制裁，下半年市場陷入赤字的風(fēng)險仍然很高，因為沒有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施來輸送增產(chǎn)的原油，這使得美國頁巖油生產(chǎn)的短周期投資無濟(jì)于事。換言之，美國頁巖油生產(chǎn)商即使每日再增加20萬到30萬桶的產(chǎn)量，依然不足以抵消來自O(shè)PEC產(chǎn)量的大幅下降。

技術(shù)分析

4小時圖上，油價急跌急漲的行情使得近期走勢震蕩加劇，但是昨日一根長下影的陰線預(yù)示著油價下方的支撐依然強(qiáng)勁，同時美油并未跌破67.5的關(guān)鍵支撐，短時間仍有進(jìn)一步上漲的可能，但是近期突破70美元至73美元區(qū)間上沿的可能性不大。

目前下方最直接的支撐是69.3美元，這個位置下方是68.8美元和68.36美元，短時間跌破68.36美元可能性不大。

只要近日依然維持在69.3美元上方，美油將有進(jìn)一步突破的可能，上方最直接的壓力是前高70.83美元，這個位置上方是71.6美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。