融創(chuàng)中國(guó)海外發(fā)債 合計(jì)募集資金11億美元

4月16日融創(chuàng)中國(guó)完成海外債券發(fā)行，受到投資者熱烈追捧，合計(jì)募集資金11億美元，其中3.25年期6.5億美元，5年期4.5億美元，預(yù)計(jì)本次發(fā)債將為融創(chuàng)中國(guó)的流動(dòng)性提供非常充分的支持，同時(shí)有助于其債務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和改善；融創(chuàng)的本次發(fā)行為2018迄今最大規(guī)模中國(guó)高收益?zhèn)l(fā)行，同時(shí)為2018迄今房企最大規(guī)模五年期高收益?zhèn)l(fā)行，顯示了市場(chǎng)以及債券投資者對(duì)于融創(chuàng)不斷增長(zhǎng)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)、持續(xù)釋放的利潤(rùn)規(guī)模及持續(xù)降低的杠桿率的認(rèn)可。

三家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪、標(biāo)普及惠譽(yù)于近期全部上調(diào)了評(píng)級(jí)，其中，穆迪和標(biāo)普分別在2017年1月和4月將融創(chuàng)評(píng)級(jí)展望提升至“穩(wěn)定”，發(fā)行同日惠譽(yù)也將融創(chuàng)本次發(fā)行的債券評(píng)級(jí)由B+提升至BB-，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于融創(chuàng)評(píng)級(jí)的紛紛上調(diào)體現(xiàn)了其對(duì)于融創(chuàng)中國(guó)發(fā)展前景的持續(xù)看好。

穆迪稱(chēng)：“基于融創(chuàng)強(qiáng)勁的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)，收入增長(zhǎng)將十分強(qiáng)勁，同時(shí)融創(chuàng)的杠桿率情況將持續(xù)改善，融創(chuàng)調(diào)整后杠桿率（收入/調(diào)整后有息負(fù)債）將由2017年底的35%在12-18個(gè)月內(nèi)提升至45%-50%；EBIT與利息覆蓋倍數(shù)將由2017年的1.6倍改善至2.0-2.3倍”，并認(rèn)可融創(chuàng)具備超強(qiáng)的銷(xiāo)售執(zhí)行力，并在一二線(xiàn)城市擁有高質(zhì)量的土地儲(chǔ)備，以及領(lǐng)先的品牌和市場(chǎng)地位。

標(biāo)普稱(chēng)：“2017年融創(chuàng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，有息負(fù)債/EBITDA比例由2016年的19倍大幅改善至15倍”，并稱(chēng)鑒于融創(chuàng)過(guò)去兩年銷(xiāo)售增長(zhǎng)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)未來(lái)收入將保持大幅增長(zhǎng)，且利潤(rùn)率穩(wěn)定向好。

惠譽(yù)稱(chēng)：“融創(chuàng)的杠桿率（凈有息負(fù)債/調(diào)整后存貨）由2017年上半年的63.4%大幅改善至2017年底的45.7%，杠桿率的大幅下降得益于融創(chuàng)強(qiáng)勁的銷(xiāo)售增長(zhǎng)以及放緩的拿地速度，2017年融創(chuàng)的權(quán)益合同額大幅增長(zhǎng)151%至2656億元，同時(shí)，基于2018年高達(dá)6745億元的充足的可售資源，惠譽(yù)認(rèn)為融創(chuàng)2018年仍會(huì)保持十分強(qiáng)勁的銷(xiāo)售增長(zhǎng)”。

2018年以來(lái)，在國(guó)內(nèi)融資整體收緊的背景下，龍頭上市房企充分發(fā)揮其融資渠道廣泛的優(yōu)勢(shì)，紛紛通過(guò)海外資本市場(chǎng)獲取長(zhǎng)期發(fā)展資金，本次融創(chuàng)成功發(fā)行11億美元債，獲取了大量穿越周期的長(zhǎng)期發(fā)展資金，為融創(chuàng)儲(chǔ)備的充足的糧草，在充分抵御行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，債務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，相信融創(chuàng)未來(lái)發(fā)展必將更加從容穩(wěn)健。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。