4日鎳價上漲 詢價回暖成交偏淡格

ccmn滬鎳走勢：今日午盤后滬期鎳上漲，滬期鎳主力月2605合約開盤報134800元/噸，盤中最高報138920元/噸，最低價報134480元/噸，收盤報137410元/噸，上漲170元/噸，漲幅為0.12%，滬鎳主力月2605主力合約成交量520078手。

據(jù)屬網(wǎng)統(tǒng)計：3月4日ccmn長江綜合1#鎳價137400元/噸-144600元/噸，均價報141000元/噸，較前一日價格上漲1950元，長江現(xiàn)貨1#鎳報137600元/噸-144600元/噸，均價報141100元/噸，較前一日價格上漲2000元，廣東現(xiàn)貨鎳報144500元/噸-144900元/噸，均價報144700元/噸，較前一日價格持平。

ccmn鎳市分析：宏觀面，2026年3月4日，鎳市全天演繹"高位震蕩、多空博弈"的行情主線。鎳定格于14萬關(guān)口，日內(nèi)振幅擴(kuò)大，成交量激增，顯示多空爭奪進(jìn)入白熱化。倫鎳則受地緣風(fēng)險溢價支撐，走勢相對偏強(qiáng)，呈現(xiàn)"外強(qiáng)內(nèi)穩(wěn)"的分化格局。
驅(qū)動市場的核心力量，在于多重矛盾的激烈交織：一方面，中東沖突升級引發(fā)能源供應(yīng)恐慌，推高了全球大宗商品的避險與通脹預(yù)期；另一方面，國內(nèi)"兩會"開啟，圍繞"新質(zhì)生產(chǎn)力"與新能源產(chǎn)業(yè)的政策紅利預(yù)期，為鎳的中長期需求提供了想象空間。然而，下游復(fù)工節(jié)奏分化、印尼政策不確定性等因素，又對價格形成壓制。在宏觀避險、供需博弈與搖擺的資金情緒共同作用下，鎳價短期陷入了上有壓力、下有支撐的高位拉鋸戰(zhàn)。

供應(yīng)端收縮預(yù)期持續(xù)發(fā)酵且?guī)齑娼Y(jié)構(gòu)分化：礦端受雙重約束形成硬缺口，春節(jié)后印尼鎳礦配額收緊影響持續(xù)，莫羅瓦利工業(yè)園事故進(jìn)一步縮減供應(yīng)，疊加菲律賓雨季開采受限，全球鎳礦供應(yīng)緊張短期難緩解，3 月 4 日 1.5% 品位鎳礦升水上漲；精煉鎳方面，受春節(jié)停工、自然天數(shù)減少影響，2 月國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比回落約 5%，雖高鎳價刺激復(fù)產(chǎn)，但原料短缺限制產(chǎn)量回升，整體維持緊平衡狀態(tài)。

需求端呈現(xiàn)復(fù)工節(jié)奏分化、以剛需支撐為主的格局，春節(jié)后鎳下游企業(yè)復(fù)工呈現(xiàn) "新能源快、不銹鋼慢" 的特征。新能源電池鏈方面，節(jié)前 "搶出口" 余溫未散，三元前驅(qū)體企業(yè)訂單充足，對硫酸鎳需求保持剛性，印尼新建濕法項目投產(chǎn)備料進(jìn)一步拉動原生礦消耗；不銹鋼領(lǐng)域，鋼廠復(fù)工不及預(yù)期且部分仍處于檢修階段，疊加 "礦漲鐵滯" 推高鎳鐵生產(chǎn)成本，鋼廠采購意愿低迷、以消耗庫存為主。整體而言，下游均以剛需采購為主，未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫，對高價鎳接受度偏低，成為制約鎳價大幅上行的核心因素。

截至 3 月 4 日午間，國內(nèi)鎳現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)詢價回暖、成交偏淡格局，鎳價沖高后下游觀望情緒濃厚，高價接貨意愿偏弱。金川鎳、進(jìn)口鎳、鎳豆升水走勢分化，貿(mào)易商隨行就市、積極出貨，下游僅以小單、短單按需采購，大單稀少。其中新能源電池鏈企業(yè)補(bǔ)貨稍多，不銹鋼廠則多等待價位回落再補(bǔ)庫。現(xiàn)貨整體活躍度較節(jié)前有所回升，但尚未進(jìn)入旺季，供需雙方博弈仍在延續(xù)。
短期鎳價走勢預(yù)測
未來 24 小時，全球四大核心事件將左右鎳價短期走勢：美國 ADP 就業(yè)數(shù)據(jù)、ISM 非制造業(yè) PMI 與 EIA 原油庫存、美聯(lián)儲褐皮書，及俄烏三方會談，疊加中東局勢持續(xù)發(fā)酵，地緣與政策數(shù)據(jù)共振將加劇市場波動。短期鎳價維持高位窄幅震蕩，印尼供應(yīng)缺口提供支撐，美元、美股及國內(nèi)復(fù)工偏弱則限制上行，核心波動區(qū)間滬鎳主連 133000-139000 元 / 噸，倫鎳 17200-17500 美元 / 噸；短線來看反彈概率較大，地緣升級或助推鎳價上探 139000 元 / 噸，數(shù)據(jù)偏強(qiáng)及局勢緩和則可能下探 134000 元 / 噸支撐。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。