世界黃金協(xié)會(huì)特朗普關(guān)稅若取消，黃金或短期回調(diào)但長(zhǎng)期韌性不改

世界黃金協(xié)會(huì)北美高級(jí)市場(chǎng)策略師Joseph Cavatoni近日表示，若特朗普政府時(shí)期加征的關(guān)稅被取消，短期內(nèi)或引發(fā)黃金市場(chǎng)回調(diào)，但長(zhǎng)期看，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與政策波動(dòng)支撐下，金價(jià)仍將保持韌性。 

Cavatoni分析，關(guān)稅取消可能削弱市場(chǎng)不確定性，風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸或?qū)е沦Y金從黃金流向其他資產(chǎn)，疊加美國(guó)黃金庫(kù)存因貿(mào)易政策調(diào)整出現(xiàn)大規(guī)模流動(dòng)，區(qū)域價(jià)格分化加劇，黃金短期面臨回調(diào)壓力。但他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前全球地緣政治沖突持續(xù)、政策不確定性高企，避險(xiǎn)需求仍是黃金核心支撐。 

長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，央行購(gòu)金、多元化投資組合需求及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能將主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。Cavatoni指出，即使關(guān)稅取消，黃金作為"非主權(quán)信用資產(chǎn)"的避險(xiǎn)屬性不會(huì)消失，2025年央行購(gòu)金量已創(chuàng)歷史新高，這一趨勢(shì)或延續(xù)。 

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年黃金價(jià)格漲幅達(dá)67%，創(chuàng)數(shù)十年最佳年度表現(xiàn)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期上行邏輯，黃金在資產(chǎn)配置中的地位將持續(xù)提升。 

【僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

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