4日鉛價小漲 剛需小單采購偏好轉(zhuǎn)向再生鉛

　　今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛價微漲，滬鉛主力合約2512開盤報17415元，高點(diǎn)報17490元，低點(diǎn)報17400元，結(jié)算價報17445元，收盤報17415元/噸，上漲10元。今日滬鉛2512主力合約成交量32675手，持倉量66092手減少1997手。

今日ccmn鉛價統(tǒng)計，今日ccmn長江綜合1#鉛價報17280-17380元/噸，均價報17330元/噸，較前一日價格上漲40元；廣東現(xiàn)貨市場1#鉛報17310-17410元/噸，均價17360元，較前一日價格上漲25元。今日現(xiàn)貨鉛市場報價17200-17410元/噸之間；對比滬期鉛2511合約貼水220-貼水10，滬期鉛2512合貼水220-貼水40元/噸。
　　ccmn鉛市分析：全球經(jīng)濟(jì)正發(fā)出危險信號：制造業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)萎縮，美元卻逆勢走強(qiáng)至99關(guān)口附近；美聯(lián)儲降息路徑陷入內(nèi)部分歧，中美經(jīng)貿(mào)摩擦方面出現(xiàn)新的緊張信號，美國財長貝森特宣稱若中方繼續(xù)阻止稀土出口，美方可能對華加征關(guān)稅，我外交部則回應(yīng)強(qiáng)調(diào)對話合作才是解決經(jīng)貿(mào)問題的正確途徑。與此同時，美股科技股狂歡與傳統(tǒng)制造業(yè)疲軟形成冰火兩重天。多空因素激烈博弈，大宗商品市場站在新一輪變盤的風(fēng)口浪尖！本交易日鉛價受宏觀面情緒主導(dǎo)，基本面供需緊平衡下窄幅震蕩。

當(dāng)前鉛市呈現(xiàn)"供應(yīng)有頂、需求有底"的緊平衡格局。原料端維持剛性約束，國內(nèi)礦山冬儲與進(jìn)口資源偏緊共同推高礦端成本，再生鉛產(chǎn)能釋放與廢電瓶資源爭奪持續(xù)加劇原料競爭。供應(yīng)側(cè)雖有一定復(fù)產(chǎn)增量，但受環(huán)保、運(yùn)輸及成本制約，整體釋放力度有限；需求側(cè)則呈現(xiàn)"儲能訂單穩(wěn)健、傳統(tǒng)消費(fèi)淡季"的分化特征，海外市場疲軟拖累出口，但儲能板塊仍為需求提供韌性支撐。整體來看，成本邏輯與結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊為價格托底，而需求增量不足則限制上行空間，市場延續(xù)高位震蕩態(tài)勢。

現(xiàn)貨交投現(xiàn)狀：下游企業(yè)以剛需采購為主，多以剛需小單采購為主，對再生鉛的偏好度因價格優(yōu)勢有所上升，整體成交較上一交易日明顯轉(zhuǎn)弱。

走勢預(yù)測：區(qū)間震蕩為主，波動空間受限
午后時段鉛價預(yù)計窄幅震蕩。短期高價抑制需求與供應(yīng)邊際增量成為主導(dǎo)矛盾，鉛價大概率震蕩修復(fù)，預(yù)計鉛價弱勢震蕩，滬鉛主力關(guān)注17500元/噸壓力位。若現(xiàn)貨跟漲乏力、成交未能有效放量，價格上行空間將受限，下方支撐參考17400元/噸。
本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。