氧化鏑價格跌破160萬關口，全球稀土產(chǎn)能釋放壓制價格

2025年9月26日——金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今日氧化鏑報價區(qū)間為160萬-162萬元/噸，均價161萬元/噸，較前一交易日下跌2,500元/噸。

供給端，國內(nèi)產(chǎn)能釋放與海外增量形成共振。主要生產(chǎn)企業(yè)通過技術改造提升產(chǎn)能利用率，疊加海外新興礦源逐步形成補充，市場供應壓力持續(xù)顯現(xiàn)。進口資源雖受物流周期制約，但邊際增量已對價格形成壓制。分離廠開工率回升帶動產(chǎn)量增長，社會庫存連續(xù)累積反映階段性過剩壓力。 

需求端，新興產(chǎn)業(yè)增速放緩與傳統(tǒng)領域收縮形成雙重壓力。新能源汽車市場增速邊際放緩，風電行業(yè)受自然條件制約，消費電子領域需求持續(xù)低迷。替代技術突破加劇市場擔憂，新型無稀土永磁材料進入量產(chǎn)驗證階段，可能重塑未來需求結構。 

市場交易層面，庫存壓力與資金情緒主導短期波動。貿(mào)易環(huán)節(jié)加速去庫存導致現(xiàn)貨流動性承壓，部分持貨商為回籠資金降價拋售。期貨市場持倉量縮減，現(xiàn)貨貼水結構反映遠期供應寬松預期，但高端領域需求仍保持一定韌性。 

政策端，行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)收緊。環(huán)保標準提升推動產(chǎn)業(yè)整合，冶煉分離配額審批凍結導致供給彈性歸零。出口管制措施強化戰(zhàn)略資源管控，國內(nèi)外價差推高走私風險，企業(yè)加速布局海外生產(chǎn)基地以分散供應鏈風險。 

宏觀環(huán)境，主要經(jīng)濟體復蘇步伐不一與貨幣政策調(diào)整預期交織。制造業(yè)活動分化導致稀土消費結構改變，基建投資提速對磁材需求的傳導存在滯后效應。

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