碳酸鋰上漲1500元！供應(yīng)端突發(fā)變數(shù)，市場(chǎng)聚焦鋰礦復(fù)產(chǎn)時(shí)間表

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月14日，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）均價(jià)單日上漲1500元至82550元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）同步漲至80900元/噸；期貨主力合約LC2511亦收漲0.28%至85300元/噸。此次價(jià)格跳漲的直接導(dǎo)火索，是寧德時(shí)代旗下江西宜春枧下窩鋰礦的停產(chǎn)事件，而市場(chǎng)對(duì)后續(xù)7家鋰礦企業(yè)停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，更將供需矛盾推向高潮。

一、供應(yīng)端地震：枧下礦停產(chǎn)觸發(fā)連鎖反應(yīng)

寧德時(shí)代8月11日證實(shí)，其枧下窩鋰礦因采礦許可證到期暫停開采，該礦區(qū)作為全球最大單體鋰云母礦之一，配套冶煉廠月產(chǎn)量約1萬噸，占國(guó)內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量的12.5%。據(jù)方正中期研究院測(cè)算，此次停產(chǎn)將導(dǎo)致8月市場(chǎng)出現(xiàn)6000噸以上的供給缺口。更關(guān)鍵的是，江西宜春市自然資源局7月中旬要求8家涉鋰礦山企業(yè)（包括寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等）在9月30日前完成礦種變更儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告編制，這一政策動(dòng)作直指行業(yè)長(zhǎng)期存在的"以陶瓷土名義開采鋰礦"的合規(guī)漏洞。

"枧下窩礦的采礦證登記礦種為陶瓷土，實(shí)際伴生鋰資源，但鋰品位遠(yuǎn)低于工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。"知情人士透露，此次停產(chǎn)并非孤立事件，而是全國(guó)鋰礦行業(yè)合規(guī)化整頓的縮影。藏格礦業(yè)子公司因違規(guī)采鋰被責(zé)令停產(chǎn)、青海鹽湖提鋰項(xiàng)目手續(xù)補(bǔ)辦等案例，均顯示監(jiān)管層對(duì)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源開采的強(qiáng)約束態(tài)度。

二、需求端韌性：新能源汽車與儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)

盡管三季度是傳統(tǒng)淡季，但2025年8月下游排產(chǎn)數(shù)據(jù)卻逆勢(shì)上揚(yáng)。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8月1-10日新能源乘用車零售量達(dá)26.2萬輛，滲透率57.9%，累計(jì)銷量同比增28%；儲(chǔ)能領(lǐng)域更呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰電池訂單排產(chǎn)周期延長(zhǎng)至2026年一季度，電解液企業(yè)單月采購(gòu)量環(huán)比提升30%。

"六氟磷酸鋰成本因碳酸鋰漲價(jià)被推高，但下游備貨需求仍旺盛。"業(yè)內(nèi)分析師指出，儲(chǔ)能裝機(jī)量連續(xù)三個(gè)月同比增速超150%，疊加"金九銀十"旺季預(yù)期，需求端成為價(jià)格上行的重要支撐。

三、市場(chǎng)情緒發(fā)酵：從個(gè)案到行業(yè)拐點(diǎn)

枧下礦停產(chǎn)事件在資本市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。8月11日，碳酸鋰期貨所有合約開盤漲停，主力合約單日暴漲8%；A股鋰礦板塊集體狂歡，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等龍頭股漲停，贛鋒鋰業(yè)H股漲幅超20%。盡管寧德時(shí)代強(qiáng)調(diào)"停產(chǎn)對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)影響不大"，但市場(chǎng)已將其解讀為行業(yè)供給收縮的信號(hào)。

8月12日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)發(fā)布"反內(nèi)卷"倡議，呼吁抵制惡性競(jìng)爭(zhēng)，共同維護(hù)市場(chǎng)秩序。這一政策信號(hào)與工信部7月治理無序競(jìng)爭(zhēng)、要求企業(yè)簽署《行業(yè)自律公約》的舉措一脈相承，或加速低端產(chǎn)能出清。

"當(dāng)前鋰價(jià)仍處底部區(qū)間，但供給過剩局面正在改觀。"真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯認(rèn)為，枧下礦停產(chǎn)雖短期影響有限，卻暴露了行業(yè)低效產(chǎn)能的脆弱性。若后續(xù)7家礦山因手續(xù)問題停產(chǎn)，疊加海外鋰礦成本倒掛壓力，供需格局可能從過剩轉(zhuǎn)向緊平衡。

然而，市場(chǎng)仍需警惕海外供給的補(bǔ)充。非洲馬里、澳大利亞新礦山項(xiàng)目逐步爬產(chǎn)，南美鹽湖提鋰企業(yè)因價(jià)格回升可能擴(kuò)大對(duì)華出口，全球新增供應(yīng)有望在第四季度緩解國(guó)內(nèi)缺口。

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