上半年熱水器市場(chǎng)：需求疲軟，迭代緩慢，熱水器升級(jí)方向在何方？

2025年過(guò)半，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，消費(fèi)者信心恢復(fù)緩慢，隨著政策紅利邊際效應(yīng)減弱及需求前置壓力顯現(xiàn)，熱水器市場(chǎng)在2025年面臨超出預(yù)期的增長(zhǎng)壓力。結(jié)合熱水器行業(yè)本身的低新增、高飽和、迭代緩慢等特性，目前熱水器市場(chǎng)在產(chǎn)品、價(jià)格等面臨整體的結(jié)構(gòu)性困境。

一、行業(yè)大盤(pán)

1.電燃增長(zhǎng)雙承壓，難以逃脫價(jià)格困局

2025年上半年受限于國(guó)補(bǔ)整體效果的衰減與透支效應(yīng)的逐步突顯，儲(chǔ)水式電熱水器和燃?xì)馐綗崴鳎ㄏ挛暮?jiǎn)寫(xiě)為電熱、燃熱）市場(chǎng)的規(guī)模增長(zhǎng)雙雙承壓。從年度走勢(shì)來(lái)看，奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月電熱市場(chǎng)規(guī)模由升轉(zhuǎn)降，零售額同比下降1.0%，燃熱市場(chǎng)規(guī)模增速大幅放緩，零售額同比增長(zhǎng)2.3%；從分月度走勢(shì)來(lái)看，2024年國(guó)補(bǔ)拉動(dòng)下的同比高增長(zhǎng)現(xiàn)象不再，進(jìn)入6月后電燃更是雙雙進(jìn)入下行通道，電熱6月同比下降1.7%，燃熱6月同比下降1.2%，下半年面臨更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)壓力。

同時(shí)，國(guó)補(bǔ)政策在2024年下半年曾一定程度上緩解了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的局勢(shì)，但在2025年整體承壓的市場(chǎng)大盤(pán)下，價(jià)格戰(zhàn)再起，線上價(jià)格走低趨勢(shì)明顯，線下價(jià)格雖略顯克制但同樣呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。尤其在25年618期間，疊加國(guó)補(bǔ)、企補(bǔ)、渠道補(bǔ)多重補(bǔ)貼作用下，各企業(yè)受制于份額的爭(zhēng)奪與經(jīng)營(yíng)壓力的緩解，更是頻頻獻(xiàn)出價(jià)格“殺器”，出現(xiàn)熱水器產(chǎn)品價(jià)格的新一輪探底，奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，主流品牌的2025年電熱新品在618期間突破500元價(jià)格底線，一級(jí)能效的燃熱產(chǎn)品價(jià)格更是在千元附近“低空飛行”。

二、升級(jí)探索

1.電燃各有突破之道，亦有“殊途同歸”之法

燃熱：政策激活一級(jí)能效，頭部品牌加速迭代

國(guó)補(bǔ)政策之后，燃熱的一級(jí)能效產(chǎn)品被大幅激活，受整體價(jià)格影響，線上線下一級(jí)能效產(chǎn)品滲透及增長(zhǎng)幅度有明顯差異，奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年，線上一級(jí)能效產(chǎn)品零售額占比13.6%，環(huán)比增長(zhǎng)2.5%；線下一級(jí)能效產(chǎn)品零售額占比12.8%，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)5.3%。同時(shí)，品牌格局的動(dòng)態(tài)變化與頭部企業(yè)的產(chǎn)品布局速度，也體現(xiàn)出一級(jí)能效燃熱市場(chǎng)目前的競(jìng)爭(zhēng)與活力。

但從消費(fèi)端反饋看，消費(fèi)者雖然普遍愿意接受冷凝產(chǎn)品，冷凝水管產(chǎn)生的安裝問(wèn)題和使用中便捷度問(wèn)題依舊是制約冷凝產(chǎn)品推廣的卡點(diǎn)，因此為了解決這一痛點(diǎn)問(wèn)題，多家頭部企業(yè)紛紛布局無(wú)冷凝管產(chǎn)品的研發(fā)，這也為一級(jí)能效市場(chǎng)帶來(lái)了新的迭代與發(fā)展方向。奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，無(wú)冷凝管產(chǎn)品在線上渠道零售占比由1月的0.5%快速增至6月的4.6%，線下渠道零售占比由1月的4.4%增至6月的6.0%。另一個(gè)市場(chǎng)積極信號(hào)則是潛在的“高溢價(jià)共識(shí)”，目前多家頭部企業(yè)雖然衍生出不同的技術(shù)實(shí)現(xiàn)路線，但針對(duì)該類(lèi)產(chǎn)品的定價(jià)并未出現(xiàn)急速內(nèi)卷化，這對(duì)于長(zhǎng)期處于功能溢價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的熱水器市場(chǎng)不失為一個(gè)良好的發(fā)展信號(hào)。

電燃同探索：電熱市場(chǎng)超導(dǎo)帶來(lái)水量飛躍，燃熱市場(chǎng)16L以上有仰頭態(tài)勢(shì)

電熱市場(chǎng)中，雖然從常規(guī)產(chǎn)品的容積分布來(lái)看，電熱水器的水量分布已進(jìn)入較為穩(wěn)定的格局，但多家頭部企業(yè)在超導(dǎo)、相變儲(chǔ)能技術(shù)上的研發(fā)與產(chǎn)品布局，為電熱水器大水量與高端化提供了新的解題思路。

燃熱市場(chǎng)中，雖然從企業(yè)端發(fā)布產(chǎn)品來(lái)看，16L占據(jù)絕對(duì)主流地位且大升數(shù)產(chǎn)品呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，但從消費(fèi)者端能夠用到的實(shí)際可用容積來(lái)看（如16L增容1L產(chǎn)品，即視為實(shí)際可用量17L產(chǎn)品），16L以上產(chǎn)品的份額有同比增長(zhǎng)之勢(shì)，線上16L以上實(shí)際容量產(chǎn)品零售額占比6.8%，同比增長(zhǎng)1.9%，線下16L以上實(shí)際容量產(chǎn)品零售額占比7.7%，同比增長(zhǎng)1.0%。結(jié)合燃?xì)獗硐拗频葘?shí)際因素，相較于客觀大升數(shù)產(chǎn)品，16L增容產(chǎn)品有望在消費(fèi)者端獲得更廣泛的認(rèn)可度與接受度。

電燃雙升級(jí)：健康需求雙升級(jí)，但用戶認(rèn)知仍有待進(jìn)一步培養(yǎng)

熱水器產(chǎn)品健康問(wèn)題由來(lái)已久，電熱由于儲(chǔ)水更容易帶來(lái)水垢等問(wèn)題，健康問(wèn)題大于燃熱，因此電熱健康解決方案更全面豐富：通過(guò)減法實(shí)現(xiàn)阻垢抑菌，如無(wú)膽設(shè)計(jì)的活水直出、凈化過(guò)濾的水質(zhì)提升；通過(guò)加法實(shí)現(xiàn)礦物養(yǎng)膚，如鋅鍶礦泉浴、富鍶湯泉?。煌ㄟ^(guò)軟硬件同步迭代實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的整體升級(jí)，如內(nèi)膽材質(zhì)持續(xù)創(chuàng)新、AI輔助水質(zhì)監(jiān)測(cè)。其中的一些解決思路對(duì)于燃熱也同樣適用，如添加礦物質(zhì)元素的凈膚浴，除此之外，燃熱也在力圖通過(guò)輕軟水、富氧水等概念打開(kāi)熱水市場(chǎng)。

但綜合來(lái)看，消費(fèi)者使用凈水器的健康飲水習(xí)慣目前尚未完全普及，健康用水認(rèn)知度更是完全處于初級(jí)階段。未來(lái)，想要將健康熱水產(chǎn)品推給消費(fèi)者，一是要從技術(shù)層面真正做到提供熱水全流程潔凈健康解決方案，二是要從營(yíng)銷(xiāo)層面行業(yè)統(tǒng)一“發(fā)聲”、有效“發(fā)聲”，統(tǒng)一指健康認(rèn)知的整體教育，有效則指從情緒價(jià)值角度出發(fā)，用消費(fèi)者更容易理解和接受的語(yǔ)言，重塑消費(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品的認(rèn)知。

三、結(jié)語(yǔ)：產(chǎn)品創(chuàng)新才是熱水市場(chǎng)脫困的唯一解

熱水器品類(lèi)持續(xù)陷入價(jià)格內(nèi)卷、升級(jí)乏力等發(fā)展困境，內(nèi)在根本性原因是產(chǎn)品同質(zhì)化與創(chuàng)新的持續(xù)匱乏將行業(yè)帶進(jìn)了“低創(chuàng)新-低溢價(jià)-低投入”的負(fù)反饋循環(huán)。短期內(nèi)，熱水器產(chǎn)品將會(huì)仍處在增長(zhǎng)乏力的境遇下，但長(zhǎng)期來(lái)看，以前文提到的各種升級(jí)方向?yàn)槔?，由產(chǎn)品創(chuàng)新探索所帶來(lái)的行業(yè)統(tǒng)一結(jié)構(gòu)升級(jí)才是是熱水器市場(chǎng)脫困唯一解。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。