幸運還是必然？集運市場供需再平衡

盡管受到包括特朗普2.0關稅、“301調查”以及中東緊張局勢等一系列地緣政治因素的影響，2025年截至目前，集運市場似乎在不經意間又找到了“供需平衡”，繼續(xù)跑贏其他細分市場。

供需平衡，這是航運業(yè)發(fā)展的核心命題?？傮w而言，Alphaliner數據顯示，全球集裝箱船隊處于滿負荷運營狀態(tài)，閑置船舶數量仍保持在低位。

事實上，至少在過去18個月里，分析師不斷地警告稱，集運市場將面臨“運力過?！钡奈C，主要是因為疫情期間訂造的大量新船陸續(xù)投入營運，而航運需求在疫情后開始“正常化”......然而，隨后的胡塞武裝襲擊紅海商船導致繞航在2024年又一次拯救了集運業(yè)。

不得不得說，盡管全世界都稱特朗普為“特不靠譜”或者“TACO”，但他確實牛，他的關稅的“推文”，就可以讓集運市場瞬息萬變，“暫停潮”，“搶運潮”......

分析師表示，“集運市場的供需基本面肯定是幾乎每周都在變化，如果不是每天的話。”

整體而言，對于需求而言，特朗普2.0關稅肯定是一個“決定性因素”。對于運力供給而言，紅海危機則是另一個關鍵變量。

BIMCO預測，集運市場貨運需求前景依舊穩(wěn)健

BIMCO首席航運分析師Niels Rasmussen先生表示，“我們認為集運市場需求前景依然穩(wěn)定——這與先前報告的判斷一致。盡管美國推出新貿易政策帶來不確定性，但并未改變這一前景。2025至2026年供需平衡或小幅趨弱，關鍵原因在于，紅海-蘇伊士運河航線恢復常規(guī)通航的可能性已被排除?！?/p>

與此同時，集裝箱貿易統(tǒng)計（CTS）數據顯示，2025年前5個月全球集裝箱吞吐量同比增長4.3%。盡管CTS數據存在兩個月的時間滯后，但根據集運市場目前的實際現狀，除美國外，大多數航線的貨運量似乎持續(xù)強勁。

Alphaliner2025年7月18日數據顯示，截至目前，全球集裝箱船隊運力增長了4.1%，船隊達到7354艘，艙位3272萬TEU，新增船舶165艘或128萬TEU。

簡言之，盡管從訂造到交付之間至少有2年的時間差，事實上，集運市場似乎在不經意間找到了平衡。這是幸運還是必然？

現貨運價跌回“關稅”前水平，企穩(wěn)

分析師表示，數據顯示，中國出口集裝箱運輸市場基本穩(wěn)定，多數航線市場運價出現回落，拖累綜合指數下跌。

具體而言，截至7月18日的上海出口集裝箱綜合運價指數（SCFI）為1646.90點，較上期下跌5.0%。

其中，歐洲航線，運輸需求保持穩(wěn)定，市場運價小幅下行。7月18日，上海港出口至歐洲基本港市場運價（海運及海運附加費）為2079美元/TEU，較上期微跌1.0%；地中海航線，市場行情與歐洲航線保持同步，上海港出口至地中海基本港市場運價為2528美元/TEU，較上期下跌5.2%。

北美航線，運輸需求缺乏進一步增長的動能，市場運價承壓下跌。上海-美西運價下跌2.4%，至2142美元/FEU；上海-美東航線運價周環(huán)比下跌13.4%，至3612美元/FEU。

與此同時，截至7月17日，Drewry世界集裝箱運價指數（WCI）環(huán)比上周下跌2.6%，約為2602美元/FEU。

Drewry指出，WCI在過去5周連續(xù)下跌，這表明此前因美國“暫?！碧岣哧P稅而出現的美國進口激增現象，并未能像最初預期的那樣產生持久影響。

其中，從中國出發(fā)的航線，上海-鹿特丹下跌1%至3334美元/FEU，上海-熱那亞下跌1%至3450美元/FEU。與此同時，上海-紐約周環(huán)比下跌6%至4539美元/FEU，但較5月8日（10周前）仍上漲24%。上海-洛杉磯下跌4%至2817美元/FEU，但仍比10周前高4%。

Alphaliner2025年7月18日數據顯示，過去6個月，全球集裝箱船隊運力增長了4.1%，船隊達到7354艘，艙位3272萬TEU，新增船舶165艘或128萬TEU。

事實上，Alphaliner數據顯示，截至7月18日，跨大西洋航線每周實際運力為166780TEU，較2025年1月6日增長19921TEU或+13.6%；跨太平洋航線每周實際運力為573747TEU，同比增加12917TEU或+2.3%；亞歐航線每周實際運力為507976TEU，同比增長27133TEU或5.6%。

事實上，隨著特朗普2.0關稅沖擊波的消退，這也反映隨著旺季的到來，各條主要航線上的運力正在擴張。