探底與博弈：一季度400系不銹鋼鋼市風(fēng)云

一、原料鉻鐵趨勢向好，成本支撐難有下沉鉻鐵原料價格近一年走勢呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，在2024的上半年里，鉻鐵價格總體水平較高，下半年后受全球經(jīng)濟增速放緩及國內(nèi)鋼鐵行業(yè)需求低迷影響，不銹鋼等下游產(chǎn)業(yè)對高碳鉻鐵的采購需求減少，鉻鐵價格持續(xù)性走跌并于2025年春節(jié)價格跌至谷底。節(jié)后鉻鐵價格迎來反彈，一方面供應(yīng)端收縮與復(fù)產(chǎn)延遲，主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)進度緩慢，內(nèi)蒙古、四川等地雖有部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，但整體開工率仍偏低。3月全國高碳鉻鐵產(chǎn)量恢復(fù)有限，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨資源緊張，供不應(yīng)求局面顯現(xiàn)，工廠端拒絕低價出貨。另一方面，鋼招預(yù)期與市場情緒提振，4月鋼廠招標臨近，鉻礦貿(mào)易商持貨觀望，等待招標價格落地，市場看漲情緒升溫。同時，不銹鋼排產(chǎn)回升帶動鉻鐵需求預(yù)期改善。短期內(nèi)高碳鉻鐵價格或維持高位震蕩，主因成本支撐強勁且供應(yīng)恢復(fù)緩慢。但需警惕鋼招價格不及預(yù)期、焦炭再次降價等風(fēng)險。二、現(xiàn)貨價格止跌反彈，鋼招或會繼續(xù)提振430冷軋近一年來現(xiàn)貨價格走勢震蕩偏弱，2024年國慶，受宏觀利好消息面的支撐價格迎來一波小高潮后隨即呈階梯式的下探，直至2025年1月價格跌至一年內(nèi)的最低水平，報至7300元/噸。1-2月因需求疲軟和成本下行拖累價格，3月因供應(yīng)收縮、成本攀升及需求預(yù)期改善帶動價格的反彈。年前年后價格呈現(xiàn)“V型”修復(fù)，當前需求改善和市場貿(mào)易商情緒有所回暖，家電行業(yè)補庫需求釋放，疊加4月鋼招預(yù)期提振，貿(mào)易商持貨觀望，市場看漲情緒升溫，未來需重點關(guān)注原料價格變化及下游行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏。三、2025年400系鋼廠動態(tài)1.寶鋼德盛冷軋廠攻克400系鋼種酸洗難題面對400系鋼種酸洗成本高、酸泥量大的行業(yè)難題，寶鋼德盛冷軋廠積極應(yīng)對，成效斐然。他們堅持以問題為導(dǎo)向，經(jīng)大量實驗驗證與行業(yè)對標，實施多項工藝優(yōu)化舉措。針對0Cr13R、馬氏體等鋼種，推行酸濃度動態(tài)調(diào)整策略，精準控制酸液消耗，減少浪費。對430R、20Cr13等鋼種，升級混酸工藝，提升金屬離子濃度，大幅降低酸耗。同時，改造含酸廢水路徑，使廢水利用率提升15%，減少新酸補充。在管理層面，冷軋廠將成本管控融入日常，通過績效掛鉤、鋼種切換優(yōu)化、原料質(zhì)量預(yù)警等措施，激發(fā)一線員工創(chuàng)新活力，形成全員參與的良好氛圍。經(jīng)多方面努力，400系不銹鋼酸耗較上年下降21%，為公司在行業(yè)寒冬中穩(wěn)健發(fā)展注入強勁動力，交出一份亮眼 “成績單” 。2.太鋼不銹熱連軋生產(chǎn)線優(yōu)化升級改造項目開工太鋼不銹熱連軋生產(chǎn)線優(yōu)化升級改造項目開工建設(shè)，旨在提升不銹鋼和硅鋼的薄化及質(zhì)量水平，建成后將提升產(chǎn)線裝備能力和智能化水平，雖然這并非專門針對 400 系不銹鋼，但會對整個不銹鋼生產(chǎn)體系產(chǎn)生積極影響，間接有利于 400 系不銹鋼的生產(chǎn)和質(zhì)量提升，增強產(chǎn)品的競爭力。四、總結(jié)2025年一季度400系不銹鋼整體上表現(xiàn)向好，價格受原料及宏觀因素影響有波動，下游終端需求仍雖弱，但相比去年有所提振，鋼廠及貿(mào)易商情緒回暖，靜待鋼招出臺再做進一步的打算。

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