注意！降準(zhǔn)升溫,粗鋼持續(xù)調(diào)控！旺季鋼價(jià)上行或仍可期待！(20250316)

【證監(jiān)會(huì)、公an整治股市虛假“小作文”】在資本市場(chǎng)，打擊股市虛假“小作文”、嚴(yán)肅查處非法薦股等違法違規(guī)行為，是保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措之一。記者了解到，證監(jiān)會(huì)已把整治股市虛假信息作為規(guī)范資本市場(chǎng)信息傳播秩序和改善市場(chǎng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容，堅(jiān)持遠(yuǎn)近結(jié)合，堅(jiān)持打早、打疼、打重-點(diǎn)，綜合施策、多措并舉，下大力氣進(jìn)行整治。近段時(shí)間，公an先后查處編造傳播“ji構(gòu)舉報(bào)游資”“摩根大通研報(bào)”等謠言的責(zé)任人?！緡?guó)盛宏觀：從2月社融看降息降準(zhǔn)前景 短期降準(zhǔn)概率大于降息】國(guó)盛證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2月信貸與社融的規(guī)模均環(huán)比大降、未能延續(xù)“開(kāi)門(mén)紅”，結(jié)構(gòu)上也未能延續(xù)改善趨勢(shì)，集中體現(xiàn)在“居民短貸負(fù)增、按揭貸款同比多減、企業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅少增、M1增速回落”等方面，應(yīng)和季節(jié)性擾動(dòng)、專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行偏慢、特殊再融資債可能提前償還貸款等有關(guān)，本質(zhì)應(yīng)還是需求偏弱、消費(fèi)不振。往后看，繼續(xù)提示：貨幣寬松還是大方向，降準(zhǔn)降息應(yīng)只會(huì)遲到、不會(huì)缺席，短期降準(zhǔn)概率大于降息，緊盯物價(jià)、地產(chǎn)銷(xiāo)售、基建實(shí)物工作量、出口等基本面相關(guān)指標(biāo)的演化情況?！窘禍?zhǔn)降息預(yù)期升溫 助力上證指數(shù)突破3400點(diǎn)】本周，A股先是小幅震蕩，3月14日受降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫提振，大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上攻，上證50一度大漲逾3%，突破2700點(diǎn)，創(chuàng)4個(gè)多月新高。上證指數(shù)也時(shí)隔3個(gè)月后重新站上3400點(diǎn)，滬深300、創(chuàng)業(yè)板指等也紛紛沖上重要整數(shù)關(guān)卡。展望后市，東興證券指出，A股結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，市場(chǎng)總體成交仍維持較為活躍的態(tài)勢(shì)。隨著3月下旬開(kāi)始逐步進(jìn)入上市公司年報(bào)和季報(bào)披露期，市場(chǎng)更加關(guān)注基本面和業(yè)績(jī)，一些題材性個(gè)股隨著業(yè)績(jī)披露會(huì)有回調(diào)壓力，市場(chǎng)整體表現(xiàn)將會(huì)更加均衡，紅利類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)有望重回升勢(shì)，整體指數(shù)表現(xiàn)將會(huì)更加良性。成都鋼鐵網(wǎng)解讀：降準(zhǔn)升溫通過(guò)“需求提振+成本減壓+信心恢復(fù)”三重路徑來(lái)利好鋼材市場(chǎng)，但實(shí)際成果需依賴(lài)政策協(xié)同與執(zhí)行效率。短期內(nèi)基建、地產(chǎn)領(lǐng)域用鋼需求或率先受益，但回暖力度有待觀察政策的輸出；近期證監(jiān)會(huì)嚴(yán)整小作文，市場(chǎng)擾動(dòng)情緒或?qū)p弱，短期關(guān)注需求端恢復(fù)情況；粗鋼調(diào)控仍在繼續(xù)，但這不是立馬見(jiàn)成效的事情，在鋼廠暫未粗鋼超標(biāo)的情況下，多維持低位生產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注粗鋼調(diào)控力度是否會(huì)有增加力度措施。利潤(rùn)虧損，產(chǎn)量微增當(dāng)前電爐鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)現(xiàn)狀：虧損范圍擴(kuò)大，華東、華北、華中虧損加劇，西南、華南虧損力度相對(duì)偏弱，整體電爐廠產(chǎn)量、廠庫(kù)均維持在低位；隨著焦炭第十一輪落地，成本端壓力減小，3月14日，高爐廠螺紋鋼利潤(rùn)均在在169元/噸左右，鋼廠生產(chǎn)積極性尚可，按規(guī)格有一定計(jì)劃排產(chǎn)，周度產(chǎn)量有微增，隨著市場(chǎng)庫(kù)存不斷下降，下游表需微增，整體供需面矛盾不大。原料漲跌兩難，支撐有限【廢鋼】本周廢鋼價(jià)格小幅下行。在焦炭仍有提降預(yù)期的情況下，鐵水較廢鋼優(yōu)勢(shì)顯著，高爐對(duì)于廢鋼到貨要求下降。在鋼廠利潤(rùn)虧損情況下廢鋼拉漲空間有限；但考慮到產(chǎn)廢資源萎縮然電爐生產(chǎn)需求較大，短期繼續(xù)下跌較難。所以短期廢鋼將進(jìn)入漲跌兩難，根據(jù)庫(kù)存窄幅調(diào)整的狀況?！?a target="_blank">鐵礦】近期鐵水產(chǎn)量的增加除了受鋼廠盈利率同比增加影響外，可能與近期整體鋼市需求還是有緩慢釋放有一點(diǎn)關(guān)聯(lián)，在利潤(rùn)的增加以及需求的回暖情況下，前期檢修的高爐企業(yè)隨之陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。下周鐵水產(chǎn)量維持小增，對(duì)鐵礦石帶來(lái)一定支撐。【焦炭】焦炭第十一輪提降落地。焦企開(kāi)工變化幅度不大，廠內(nèi)庫(kù)存緩慢下降。原料端仍無(wú)顯著支撐，焦炭基本面仍然偏弱。下游鋼廠高爐逐步復(fù)產(chǎn)，剛需略有回升，但多數(shù)鋼廠采購(gòu)仍有控量。短期焦炭市場(chǎng)延續(xù)偏弱運(yùn)行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)【建材】現(xiàn)貨市場(chǎng)，唐山方坯早盤(pán)結(jié)算：唐山遷安鋼廠普方坯昨跌10，現(xiàn)報(bào)3060元；唐山遷安松汀鋼廠普方坯昨跌10，現(xiàn)報(bào)3070元；均含稅出廠；建材市場(chǎng)價(jià)格今日穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整，跌10-20；華東市場(chǎng)，南京南鋼出廠穩(wěn)，上海沙永中跌10，杭州沙永中穩(wěn)，北方市場(chǎng)，東華春興線材3370穩(wěn)，九江出廠穩(wěn)，金州穩(wěn)；市場(chǎng)詢價(jià)較少，下游采購(gòu)情緒較低，按需采購(gòu)，整體成交氛圍偏弱，短期暫無(wú)宏觀釋放，市場(chǎng)多小作文炒作，但市場(chǎng)實(shí)際需求有限，鋼價(jià)波動(dòng)浮動(dòng)有限，預(yù)計(jì)午后鋼價(jià)或主穩(wěn)運(yùn)行?！拘筒摹刻粕叫筒?a href="http://a5759.cn/price/" target="_blank">價(jià)格平穩(wěn)為主。角5-6.3#3440穩(wěn)；槽10-16#3430穩(wěn)；工14-20#3480穩(wěn)。終端需求依然偏弱，下游拿貨按需為主，然價(jià)格底部支撐有所加強(qiáng)，貿(mào)易商投機(jī)需求有所抬升，但整體交易仍以快進(jìn)快出為主，預(yù)計(jì)短期型價(jià)將趨穩(wěn)整理運(yùn)行?！竟懿摹?a href="http://a5759.cn/city/tianjin/" target="_blank">天津及河北管材價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，唐山主流焊管報(bào)3440，主流鍍鋅管報(bào)4160。成本端續(xù)穩(wěn)，市場(chǎng)多穩(wěn)價(jià)去庫(kù)，但詢價(jià)者下降，整體交投一般。預(yù)計(jì)短期內(nèi)管材市場(chǎng)或維穩(wěn)運(yùn)行。【熱卷】唐山市場(chǎng)主流熱卷價(jià)格偏弱運(yùn)行，安豐報(bào)3340元/噸，較上一日跌20。市場(chǎng)氛圍稍微降溫，整體成交欠佳，商家繼續(xù)保持低庫(kù)存運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期價(jià)格維穩(wěn)為主。【中板】華北中板守穩(wěn)運(yùn)行，唐山3420-3430穩(wěn)，武安3410穩(wěn)，市場(chǎng)氛圍一般，貿(mào)易商對(duì)后市看法比較分歧，基本上交易均以輪庫(kù)、保持低庫(kù)存運(yùn)行為主。庫(kù)存方面，本周華北市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存73.36萬(wàn)噸，較上周下降8.48萬(wàn)噸，庫(kù)存持續(xù)下降，對(duì)市價(jià)存一定支撐作用。預(yù)計(jì)短期價(jià)格持穩(wěn)觀望。【熱帶】唐山145系窄帶主流持穩(wěn)報(bào)3320含稅出廠，整體成交觀望，廠家低出意愿有限；285-355系市場(chǎng)現(xiàn)貨3015-3040（主流3020）宏興3025宏興期貨3027-3030，現(xiàn)貨較昨午后收盤(pán)價(jià)基本持穩(wěn)。今日市場(chǎng)清淡，有個(gè)別貿(mào)易商出貨。盤(pán)面雖然走弱，但廠商心態(tài)好轉(zhuǎn)，低位拿貨漸增。目前帶鋼庫(kù)存仍呈下行趨勢(shì)，需求趨于謹(jǐn)慎樂(lè)觀。不過(guò)黑色系鐵礦煤焦仍存壓力，高位仍建議觀望。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)帶鋼暫主穩(wěn)個(gè)調(diào)。“金三銀四”市場(chǎng)展望央行公布2月份金融數(shù)據(jù)，新增社融2.23萬(wàn)億，新增人min幣貸款1.01萬(wàn)億。對(duì)比1月份數(shù)據(jù)，1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.06萬(wàn)億元，人min幣貸款增加5.13萬(wàn)億元。這兩個(gè)數(shù)據(jù)一比較，特別是貸款數(shù)據(jù)，沒(méi)有持續(xù)性，說(shuō)明1月份貸款可能更多為春節(jié)因素導(dǎo)致的。1月，2月份金融數(shù)據(jù)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)還是略顯疲軟。另一個(gè)數(shù)據(jù)，2月份CPI同比降0.7%，也是側(cè)面印證這一點(diǎn)。短期雖有一些利好在陸續(xù)釋放，但關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、小作文嚴(yán)整、粗鋼調(diào)控導(dǎo)致的原料萎縮等一系列利空因素仍在，多空博弈仍較激烈，期螺盤(pán)面震蕩，也說(shuō)明了短期鋼價(jià)走勢(shì)糾結(jié)；目前終端需求釋放有限，整體備貨積極性一般，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中小漲，現(xiàn)貨端維持之前觀點(diǎn)，防守為主，低庫(kù)存策略。建議趁回漲降庫(kù)存，未有庫(kù)存的，快進(jìn)快出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。