期貨公司：原油期貨客戶開戶進(jìn)展順利

距離原油期貨的上市還剩下兩個交易日。目前，國內(nèi)期貨公司的各項準(zhǔn)備工作已進(jìn)入最后階段，各公司都在積極對接拓展境內(nèi)外投資者及產(chǎn)業(yè)上下游客戶。

東證期貨總經(jīng)理盧大印告訴期貨日報記者，公司很早就與包括大型跨國石油公司和貿(mào)易商、主營煉廠以及獨立煉廠在內(nèi)的客戶進(jìn)行了多次溝通交流。另一家期貨公司的負(fù)責(zé)人也表示，公司已經(jīng)對山東等民營煉廠較為集中的地區(qū)進(jìn)行了多輪專項走訪，對煉廠客戶的需求與參與原油期貨的意愿做了整體梳理。

“總體來看，大型跨國石油公司和貿(mào)易商對INE原油期貨持積極態(tài)度，參與熱情普遍比較高。”盧大印表示，“究其原因，是這些公司擁有現(xiàn)貨背景和熟悉期貨市場，INE原油期貨的上市對他們而言是多了一種新的套利工具。”

在主營煉廠方面，目前“三桶油”（中石油、中石化、中海油）、中化、中化工等都在積極籌備中，中石化在上海成立中石化（上海）能源貿(mào)易有限公司，專門負(fù)責(zé)INE原油期貨相關(guān)事宜。“主營煉廠對原油期貨的上市很重視，較國際石油巨頭和貿(mào)易商而言，主營煉廠的優(yōu)勢是十分明顯的，主要體現(xiàn)在既擁有可交割油種的長約資源，也擁有大量的交割倉庫，還有下游的煉廠也多分布在交割庫附近，便于其統(tǒng)籌安排。因此幾大主營煉廠的體量一旦參與進(jìn)來，將成為這個市場非常強大的一股力量。”盧大印表示。

但是相較于主營煉廠，目前擁有原油進(jìn)口配額的大部分獨立煉廠對期貨市場并不熟悉，對自身參與的風(fēng)險還無法掌控，所以對于參與INE原油期貨暫持觀望態(tài)度。盧大印告訴記者，盡管煉廠對參與原油期貨交割的意愿較高，但受制于可交割油種與其加工油種并不是十分匹配，再加上國內(nèi)內(nèi)貿(mào)船運費太高的現(xiàn)實，一旦最終確定的交割庫距離煉廠所在地過遠(yuǎn)，就會大幅增加煉廠的采購成本。“如果未來成品油期貨能夠上市，煉廠可以通過裂解價差從而鎖定未來一段時間的加工利潤，那時他們的參與意愿也會更強。”盧大印說。

據(jù)了解，目前國內(nèi)原油客戶開戶進(jìn)展順利，但是不同參與主體的關(guān)注點各有千秋。記者從反饋中得知，個人客戶主要關(guān)注原油期貨上市后的價格走勢；產(chǎn)業(yè)客戶如民營煉廠，更加關(guān)注INE原油期貨是否能夠成為其進(jìn)行庫存保值和新增采購渠道的工具，同時也希望期貨公司可以協(xié)助他們打通交割流程；此外，金融機構(gòu)對于原油期貨上市后出現(xiàn)的套利機會更為關(guān)注，并已準(zhǔn)備測試相關(guān)策略，同時也希望交易所盡快明確原油指數(shù)基金申請與批復(fù)規(guī)定，利用指數(shù)基金進(jìn)行資產(chǎn)配置和設(shè)計相關(guān)場外產(chǎn)品。

相對來說，產(chǎn)業(yè)客戶的需求更為全面，其中包括品種研究，套保方案定制，風(fēng)控體系建立，財務(wù)結(jié)算等，甚至包括交易人員的培養(yǎng)。盧大印表示，這就要求期貨公司在交流和服務(wù)的過程中不斷地提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力，同時也要求其在服務(wù)內(nèi)容上不斷創(chuàng)新，真正達(dá)到金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的宗旨。

在境外客戶籌備方面記者了解到，東證期貨自去年下半年開始集中開展對海外原油客戶的拜訪工作，覆蓋新加坡、中國臺灣、中國香港等地。此外，公司還通過積極參與、協(xié)辦及組織海內(nèi)外各類大型會議論壇等形式，進(jìn)一步拓展了原油目標(biāo)客戶。“目前，我司已順利遞交數(shù)家境外中介機構(gòu)材料至能源中心備案，另有多家意向客戶正在積極籌備中。”盧大印說道。

國內(nèi)一家期貨公司負(fù)責(zé)人則告訴記者，針對原油期貨近段時間公司有兩項重點工作。其一是對國內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)行了回訪，一方面是將交易所最新公布的交割油種、交割倉庫等信息及時向客戶講解溝通，另一方面是為了結(jié)合煉廠需求，共同交流原油期貨的相關(guān)策略方案，其中包括原料采購和庫存的套保方案，以及期現(xiàn)套利、境內(nèi)原油與境外原油期貨跨境套利、原油與下游化工品的產(chǎn)業(yè)鏈套利等多種策略，爭取落實有開戶意向的產(chǎn)業(yè)客戶。其二，公司也在加大對境外客戶的對接推廣力度。目前公司已經(jīng)對境外客戶的開戶流程和相關(guān)資料進(jìn)行了重新梳理，并請專業(yè)機構(gòu)進(jìn)行了翻譯確認(rèn)。此外，公司正于具有境外保證金存管資質(zhì)的銀行開立本外幣保證金賬戶，并就境外客戶開立NRA賬戶所需的材料進(jìn)行系統(tǒng)梳理及流程對接。“依托前期積累的客戶資源，目前公司正在推進(jìn)幫助境外原油貿(mào)易商客戶開立NRA賬戶和經(jīng)紀(jì)賬戶的工作。同時，總部中后臺部門梳理了與境外中介機構(gòu)的合作方案，正在爭取盡快簽訂相關(guān)協(xié)議，借助境外經(jīng)紀(jì)商拓展國際業(yè)務(wù)。”他說道。

永安期貨總經(jīng)理葛國棟表示，接下來公司的業(yè)務(wù)拓展將圍繞“‘引進(jìn)來’‘走出去’和服務(wù)‘一帶一路’”三個方面開展。在“引進(jìn)來”方面，公司將利用香港金控平臺的布局，積極吸引境外投資者參與境內(nèi)期貨交易；在“走出去”方面，公司將利用永安資本（新加坡）國際貿(mào)易公司的領(lǐng)先優(yōu)勢，積極參與原油的國際期現(xiàn)業(yè)務(wù)；在“服務(wù)‘一帶一路’”方面，公司將充分利用原油期貨國際化的契機，構(gòu)建國際資產(chǎn)管理平臺，為企業(yè)提供套期保值、掉期、互換等資產(chǎn)管理服務(wù)，幫助企業(yè)降低境外貿(mào)易成本，推動國內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。