10月排產(chǎn)同比增長(zhǎng)23%，空調(diào)市場(chǎng)又好起來(lái)了？

2024年空調(diào)零售市場(chǎng)猶如波瀾起伏的海面，整體市場(chǎng)節(jié)奏變化較大。今年上半年，空調(diào)市場(chǎng)經(jīng)歷了失速困境，隨著下半年以舊換新政策的推動(dòng)，零售市場(chǎng)在8月呈現(xiàn)良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)看，8月家用空調(diào)國(guó)內(nèi)零售規(guī)模為492.1萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.1%。而在零售拉動(dòng)、雙十一備貨等因素帶動(dòng)下空調(diào)排產(chǎn)也有好轉(zhuǎn)跡象。

奧維云網(wǎng)（AVC）排產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，10月份國(guó)內(nèi)空調(diào)企業(yè)總排產(chǎn)1033萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.1%（同比數(shù)據(jù)為企業(yè)當(dāng)期排產(chǎn)比去年出貨實(shí)際），其中內(nèi)銷排產(chǎn)478萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.4%，10月出口排產(chǎn)規(guī)模555萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)39.2%。內(nèi)外銷排產(chǎn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

政策利好下零售回暖，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品下行結(jié)構(gòu)改善，傳導(dǎo)出貨端信心增加

內(nèi)銷方面，上半年持續(xù)低迷的零售市場(chǎng)在8月迎來(lái)了好轉(zhuǎn)，一方面是華東、西南等地收尾的高溫天氣帶來(lái)一定銷量增長(zhǎng)，企業(yè)元?dú)饣謴?fù)。另一方面得益于以舊換新政策的推動(dòng)，刺激了消費(fèi)者購(gòu)買空調(diào)的需求。以舊換新政策除了給消費(fèi)者帶來(lái)價(jià)格補(bǔ)貼，還在一定程度上刺激了消費(fèi)升級(jí)。在政策引導(dǎo)和補(bǔ)貼下，消費(fèi)者更傾向于選擇功能更先進(jìn)、能效更高的空調(diào)產(chǎn)品，而當(dāng)下雖然渠道庫(kù)存水位不低，但更多是前期結(jié)構(gòu)下行過(guò)程中的產(chǎn)品，隨著市場(chǎng)對(duì)于貨品結(jié)構(gòu)的需求變化，也帶來(lái)了新的訂單。另外，10月作為企業(yè)雙十一備貨的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這也是內(nèi)銷排產(chǎn)增長(zhǎng)原因之一。

出口排產(chǎn)高增，北美需求旺盛疊加新興市場(chǎng)帶來(lái)新增量

出口方面，10月北美市場(chǎng)訂單已經(jīng)開(kāi)啟，由于目前整體庫(kù)存處于低位，需求旺盛，成為出口市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。此外，中東、非洲等新興市場(chǎng)對(duì)空調(diào)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，成為出口市場(chǎng)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。中東地區(qū)氣候炎熱干燥，非洲部分地區(qū)氣溫也常年偏高，空調(diào)更是成為當(dāng)?shù)鼐用駪?yīng)對(duì)炎熱天氣的必備電器。隨著新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和居民收入水平的提高，為全球家電行業(yè)帶來(lái)了新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

10月排產(chǎn)的高增速，源于內(nèi)外銷市場(chǎng)的雙驅(qū)動(dòng)，雖然主要受出口市場(chǎng)的拉動(dòng)較為明顯，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排產(chǎn)的增長(zhǎng)也不可忽視。8月零售端市場(chǎng)的恢復(fù)給企業(yè)出貨端帶來(lái)信心，下半場(chǎng)走勢(shì)如何還暫未定調(diào)，結(jié)合當(dāng)下市場(chǎng)情況，奧維云網(wǎng)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略應(yīng)圍繞以下三個(gè)方向：

全面擁抱以舊換新。2024年換新政策是跑得快游戲，企業(yè)需要緊跟政策東風(fēng)，把握機(jī)會(huì)，四季度以零售為核心大干3個(gè)月，帶動(dòng)全年指標(biāo)達(dá)成；

關(guān)注庫(kù)存庫(kù)容。截止6月底，行業(yè)庫(kù)存達(dá)到5170萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)38.2%，其中，工業(yè)庫(kù)存2170萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.2%，渠道庫(kù)存3000萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)39.3%。行業(yè)庫(kù)存水平處于高位，既要快速去化，更要保持當(dāng)下市場(chǎng)需求的貨品充足；

強(qiáng)推產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。高端結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)在四季度會(huì)大幅度回調(diào)，結(jié)構(gòu)回調(diào)過(guò)程中要擺脫今年下行路徑的慣性，強(qiáng)推結(jié)構(gòu)品。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。