硅鐵：政策擾動 寧夏部分企業(yè)電價存在下調預期

今日行情：硅鐵全天維持弱勢震蕩下行趨勢，截止收盤，硅鐵主力合約對昨收下跌5.24%，收于6506元/噸?，F(xiàn)貨方面，市場以詢價為主，部分廠家暫無報價，交投氛圍不佳，寧夏72#硅鐵自然塊報6300-6500元/噸，期現(xiàn)出貨寧夏自然塊09-250。

驅動因素：寧夏部分廠家存在降電價預期

消息方面，鐵合金在線訊，寧夏發(fā)改委公布關于調出部分執(zhí)行高耗能企業(yè)電價名單的函，第一批有39家企業(yè)符合調出執(zhí)行高耗能企業(yè)名單，其中硅鐵企業(yè)10家，硅錳企業(yè)8家，執(zhí)行期限2024年8月1日-2025年1月31日。預計從8月開始，寧夏部分企業(yè)電價將有望下調。具體以8月結算電價（9月上旬出臺）為準。同時，今日寧夏工業(yè)和信息化廳發(fā)布關于執(zhí)行高耗能電價企業(yè)名單調整工作線上培訓會的通知，會議時間為2024年8月9日上午。

此次高耗能企業(yè)退出非高電價的政策實施，是構建碳排放雙控制度體系下的調整與改變，對于調出執(zhí)行高耗能電價的企業(yè)，將更具成本競爭優(yōu)勢，尤其在目前鐵合金產能相對過剩、行業(yè)競爭加劇、未來潛在投放產能較大的情況下，也直接鼓勵高耗能企業(yè)控制碳排放、提高可再生能源消納和綠電消納比重。長期趨勢來看，在國家雙碳政策、節(jié)能降碳總方針領導下，鐵合金行業(yè)綠電消納比例將繼續(xù)提升，成本端的影響將持續(xù)存在。

硅鐵供需方面，目前處于供需雙減格局中。供應端，受廠家寧夏大廠減產影響，供應存在縮減預期，等待減產兌現(xiàn)。需求端則持續(xù)疲軟。煉鋼需求方面，鋼廠減產范圍持續(xù)擴大，鐵水產量高位回落且降速較快，未來仍有下降預期，一則是由于終端需求邊際走差，除建材外工業(yè)材需求回落，同時出口面臨較大不確定性，鋼廠利潤承壓，高爐檢修增多；二則是螺紋鋼新舊國標切換下，舊國標迫切出清將使得鋼廠減少現(xiàn)有供應，鋼廠對建材產線檢修增加。非鋼需求方面，金屬鎂下游需求改善動力不足，前期硅鐵反彈下帶動廠家挺價情緒，但廠家?guī)齑嫒蕴幱诟呶唬?a href="http://a5759.cn/sell/jinshumei/" target="_blank">金屬鎂供需矛盾依舊較為凸顯，海外衰退預期增加下，金屬鎂出口在需求轉弱、運力短缺下也沒有明顯改善跡象。硅鐵出口方面，國內硅鐵價格持續(xù)下行，即期出口利潤修復，預計硅鐵出口邊際將繼續(xù)改善，但修復高度仍取決于海外粗鋼需求情況，目前海外宏觀形勢走差，全球主要粗鋼增量貢獻國產量均有回落趨勢，短期硅鐵出口修復空間或有限。

綜合來看，今日硅鐵交易重心自供需轉移至成本，短期寧夏部分企業(yè)電價下調的預期將使得硅鐵成本曲線一定程度上下移?！半p碳”政策中長期趨勢中，加劇了鐵合金電價變動的不確定性。短期，硅鐵供需暫無重大矛盾，產業(yè)鏈全環(huán)節(jié)仍維持偏低庫存，但需求端的疲軟對價格形成拖累，電價的下調幅度及政策變動則需持續(xù)關注，而成材供需數(shù)據持續(xù)走差，預計在成本下移、黑色氛圍走差下，硅鐵價格或維持偏弱運行。

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